JPM 分析

TradingKey - 儘管美國大型銀行第三季業績整體保持穩健，銀行股卻持續遭到拋售。KBW Nasdaq 銀行指數先前連續六週下跌，創下2008年金融危機以來最長週線連跌紀錄。本週該指數雖有所反彈，但較8月歷史高點仍下跌約11%。

TradingKey - 摩根大通（JPM）和高盛（GS）第三季營收、獲利均實現同比增長。

TradingKey - 摩根大通（JPM）將於美東時間10月13日盤前公布2026財年第三季業績，並於當天上午8時30分召開財報電話會議。

TradingKey - 接下來的一週（10月12日至10月16日），美國市場將迎來10月最重要的總體經濟數據與財報窗口之一。美國9月CPI、PPI、零售銷售、工業產出及地區製造業指數將集中公布，聯準會還將發布最新一期褐皮書。在10月27日至28日FOMC會議臨近之際，通膨和消費數據將直接影響市場對下一次升息時間的判斷。

TradingKey - 隨著2026年美國期中選舉臨近，華爾街開始重新評估國會權力變化可能帶來的投資機會。

美東時間9月22日，Nasdaq 綜合指數創下新高，銀行股卻普遍承壓。富國銀行（WFC）下跌3.92%，瑞銀（UBS）下跌3.66%，摩根大通（JPM）下跌3.42%，美國銀行（BAC）下跌3.04%，花旗集團（C）下跌1.91%。

TradingKey - 聯準會時隔三年重啟升息，但真正令市場意外的並非25個基點的調整，而是主席 Kevin Warsh 傳遞出的鷹派立場，以及點陣圖對高利率持續時間的重新定價。

TradingKey - SK海力士股價週四大幅走強，盤中漲幅近13%。此前，公司宣布規模達40兆韓元（約290億美元）的股票回購及註銷計畫。摩根大通（JPM）進一步指出，在宣布此次巨額股票回購計畫後，SK海力士可能會在明年之前向股東返還至少1300億美元。

TradingKey - 近期，AI產業鏈迎來一輪明顯調整，尤其是半導體板塊承壓明顯。不過，摩根大通並不認為這輪調整意味著AI行情已經結束。該行策略團隊認為，當前市場更像是資金重新配置和估值消化，而非產業基本面惡化。隨著獲利預期持續改善、市場部位回落，晶片股可能正在為下一輪反彈累積動能。

TradingKey - 摩根大通（JPM）全球市場策略團隊在最新報告中警告，美國投資者自 6 月啟動的去槓桿進程仍在持續，槓桿型股票 ETF、選擇權市場和保證金帳戶均存在進一步縮減風險部位的空間，可能在未來數月成為美國及全球股市的重要阻力。