Palantir盤前下跌8%，逼近兩個月低點，Q3營收暴增96%仍未能提振股價

TradingKey - Palantir (PLTR) 第三季業績全面超越市場預期，股價卻在財報公布後遭遇拋售。11 月 3 日美股盤前，公司股價下跌近 8%。儘管營收、調整後每股盈餘以及未來業績指引均高於華爾街預估，但市場並未因此給予積極回應，顯示投資人對這家 AI 軟體公司的成長預期已經相當高。

來源：TradingView

從最新財報來看，Palantir 第三季營收達到 23.13 億美元，年增 96%，超過市場預期的 21.8 億美元，繼續保持高速擴張。調整後每股盈餘為 0.44 美元，也高於分析師先前預期的 0.41 美元。業績成長最突出的變化來自美國商業市場，該業務營收年大增 148% 至 9.84 億美元，不僅超過市場預期的 9.37 億美元，還首次超越美國政府業務營收。同期，美國政府業務營收為 9.53 億美元。

美國商業業務首次成為 Palantir 最大的營收來源，說明公司的成長動力正在發生變化。過去，政府合約一直是其重要的營收支柱，如今企業客戶對 AI 平台的需求快速上升，正在推動商業業務擴大規模。這一變化也意味著 Palantir 正逐步拓寬客戶基礎，不再主要依賴政府部門的採購需求。

公司對未來業績的展望同樣相當積極，Palantir 將 2026 年全年營收預估上調至 85.30 億至 85.34 億美元，明顯高於先前 81.50 億至 81.58 億美元的財測，也超過市場原先約 82 億美元的預期。對於第四季，公司預計營收將達到 26.49 億至 26.53 億美元，高於 LSEG 統計的分析師平均預估 24.6 億美元。全年財測和下一季展望同步上調，進一步體現出管理層對 AI 軟體需求及業務擴張速度的信心。

不過，亮眼的經營數據並未阻止股價下跌。Palantir 本季營收接近翻倍，美國商業業務增速也十分突出，但投資人顯然不僅關注公司是否超過分析師預期，還在衡量當前股價是否已經充分反映未來成長潛力。當市場對一家 AI 公司的業績抱有較高期待時，即使財報數據強勁，也未必能夠立即轉化為股價上漲。

公司需要持續維持高成長，並將 AI 產品需求轉化為穩定的企業營收，才能支撐市場對其未來獲利能力的預期。尤其是在美國商業業務已經成為主要成長引擎之後，投資人將更加關注企業客戶擴張能否延續，以及當前成長速度能否在未來幾個季度保持。