美股科技股強勢反彈，納指有望止步三日連跌，期中選舉落地與空頭回補預期升溫

TradingKey - 美東時間 11 月 3 日，美股盤初科技股強勢反彈，那斯達克綜合指數有望結束連續三個交易日下跌。美國期中選舉同日舉行，投資人關注國會控制權歸屬，以及選舉不確定性消退後，機構資金是否重新增加股票配置。

此前，AI 投資回報擔憂持續壓制科技股。週一，那斯達克 100 指數下跌 1.4%，較 10 月高點累計回落超過 10%，進入技術性調整區間。Alphabet（GOOGL）、亞馬遜（AMZN）等大型科技企業的財報及資本支出計劃，未能消除市場對巨額投入何時轉化為利潤的疑慮。

截至發稿，那斯達克綜合指數升 0.8%，報 25361 點；標普 500 指數升 0.33%，報 7566 點；費城半導體指數升 3.13%，報 10650 點。

瑞銀證券交易團隊認為，季節性與機構持倉正在為美股年末反彈創造條件，期中選舉可能成為推動資金重新入場的催化劑。該機構指出，自 1950 年以來，標普 500 指數在 11 月平均上漲 1.9%，是歷史平均表現最好的月份。與此同時，避險基金淨股票曝險仍處於較低水準。

較低的淨曝險意味著，機構此前已透過減持多頭或增加空頭，降低對股市上漲的方向性押注。若選舉結果未帶來超預期衝擊，部分資金可能重新提高股票配置；股價回升也可能促使空頭買回股票，進一步放大漲幅。

瑞銀同時指出，避險基金總曝險仍處於多年高位，說明市場存在大量相互對衝的多空部位。因此，方向變化後的集中調倉，可能帶來較大的短期波動。

此外，隨著期中選舉即將結束，對於科技股的政治不確定性下降也正在改善短期情緒。若民主黨控制眾議院、共和黨守住參議院，重大政策調整可能受到更多制衡，市場焦點或重新轉向企業盈利與聯準會政策，但預算協商仍可能引發波動。若共和黨守住兩院，金融、傳統能源及 AI 基建可能獲得政策延續預期支持，同時仍需關注財政支出與美債供給對殖利率的影響。