記憶體股上漲，晟碟升逾3%：AI支出預期與漲價韌性提供支撐
AI 播客
美東時間 10 月 27 日，受 AI 資本支出預期與記憶體價格上漲支撐，威騰電子、希捷科技等記憶體股普遍反彈。伯恩斯坦指出，漲幅放緩不代表獲利週期見頂，第四季合約價預期續增，且長期合約提供下行保護，維持相關公司優於大盤評級。市場正密切關注本週雲端廠商財報及硬碟大廠財報，以檢驗 AI 支出與儲存訂單能否支撐未來獲利成長。
伯恩斯坦：漲幅放緩不等於週期轉向
伯恩斯坦在近日的研究報告中指出，儲存價格漲幅放緩，部分源於上半年異常暴漲後的高基期，以及長期合約價格上限的影響。
該機構預計，第四季 NAND 合約價季增仍將上漲 15% 至 20%，處於過去 15 年漲幅的 90% 至 95% 百分位數。按每 GB 計算，第三、第四季預計均上漲約 5 美分，絕對漲幅仍處於歷史高點。單位成本短期內不隨售價同步變化，因此漲價仍有助於擴大獲利空間。
長期合約則在限制漲價收益的同時提供下行保護。晟碟超過一半的 2027 財年出貨位元受合約覆蓋，價格下限有助於降低未來營收的不確定性。伯恩斯坦還認為，近線硬碟價格漲幅相對溫和，仍有進一步上漲空間，維持希捷、威騰電子及晟碟「優於大盤」評級，對三家 2027 財年的獲利預測均較市場共識高出約 12%。
雲端廠商支出與財報將檢驗反彈基礎
需求端方面，Meta (META) 上週調升年度資本支出計畫，並擬於 10 月 26 日再度配股籌資至多 1030 億美元。
目前市場普遍預期，微軟 (MSFT)、亞馬遜 (AMZN) 及 Google 母公司 Alphabet (GOOGL) 將在本週財報中維持或調升 AI 支出安排，為儲存訂單持續成長提供依據。
希捷將於週二盤後公布財報，晟碟隨後於週四公布。分析師預期，兩家公司淨利和每股盈餘分別增至上年同期約三倍、年增逾 6100%。
不過，威騰電子此前業績與指引超越預期後，股價仍下跌，顯示市場更關注獲利成長能持續多久。後續反彈能否延續，將取決於雲端業者投資計畫及儲存業者訂單、價格展望能否共同支撐未來獲利。
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