諾基亞盤前跌超9%，AI數據中心投資擔憂拖累光網路設備股
AI 播客
9月14日美股盤前，諾基亞及多隻AI基礎設施概念股下挫，主要受AI巨頭呼籲放慢前沿模型研發節奏影響，引發市場對晶片及網路設備需求前景的擔憂。儘管諾基亞AI與雲端客戶收入及訂單大幅成長，且維持全年業務指引，但後續發展仍取決於訂單轉化進度及產能擴張速度。
TradingKey - 9 月 14 日美股盤前，截至發稿，諾基亞（NOK）跌逾 9%，報 10.05 美元。公司在赫爾辛基上市的普通股同期跌近 9%，兩地上市股票的調整幅度基本接近。
【來源：TradingView】
同期，邁威爾科技（MRVL）、英特爾（NVDA）、美光（MU）、和康寧（GLW）等半導體及 AI 基礎設施相關股票明顯下挫，那斯達克 100 指數期貨一度下跌約 1.5%。
此前，Anthropic 執行長 Dario Amodei 呼籲放慢前沿 AI 模型的能力提升速度，為安全研究和外部評估留出更多時間。OpenAI 執行長 Sam Altman 和馬斯克隨後表示支持。
相關表態引發市場對前沿模型研發節奏的重新評估，AI 資料中心建設以及晶片、光網路和交換設備的需求前景隨之受到關注。
諾基亞為何受到AI股票回檔影響？
諾基亞透過光網路、IP 路由、資料中心交換及互連產品參與 AI 基礎設施建設。2026 年第二季，AI 與雲端客戶收入大幅成長，成為公司網路基礎設施業務的重要成長來源。
當季，諾基亞來自 AI 與雲端客戶的收入為 4.46 億歐元，年增 103%，按固定匯率計算成長 105%。AI 與雲端客戶訂單額達到 28 億歐元，公司在光網路和 IP 網路業務中均獲得長期訂單。諾基亞預計，約一半訂單將在未來 12 個月轉化為收入。
諾基亞網路基礎設施業務當季收入為 20.37 億歐元，按列報口徑和固定匯率計算均年增 12%。其中，光網路和 IP 網路收入按固定匯率計算分別成長 20% 和 16%。
公司預計，2026 年網路基礎設施收入按固定匯率及固定業務組合計算成長 12% 至 14%，其中光網路與 IP 網路合計成長 18% 至 20%。由於兩項業務被列為終止經營，全年可比營業利益指引經技術調整後為 21 億至 26 億歐元，經營預期保持不變。
投資人後續將關注 28 億歐元 AI 與雲端客戶訂單的收入轉化、光網路產能擴張，以及 AI 與雲端客戶的投資計劃。訂單交付速度和供應能力將是影響網路基礎設施業務收入成長的重要因素。
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