特斯拉股價預測：摩根士丹利認為Semi卡車將帶來170億美元的軟體收入，股價有望延續復甦嗎？
AI 播客
特斯拉9月11日發布Semi歐規版並確認2027年交付。摩根士丹利看好其自動駕駛卡車業務，預估高利用率將帶來龐大軟體訂閱收入，並上調特斯拉整體樂觀情境目標價。技術面顯示股價目前處於關鍵回撤位震盪消化期，短線多空分界明顯，後續走勢取決於關鍵支撐位的得失與突破確認。
Tradingkey - 9 月 11 日，特斯拉（TSLA）正式發布 Semi 的歐規版本，並確認客戶交付將在 2027 年開始。特斯拉預計將在漢諾威 IAA Transportation 商用車展（9 月 15 日至 20 日）實車亮相並公布更多市場落地細節。
與此同時，摩根士丹利在最新研究報告中指出，特斯拉正成為自動駕駛卡車領域「可信的新興競爭者」，並大幅調升了其自動駕駛卡車業務的牛市估值。
摩根士丹利認為Semi卡車可帶來170億美元的軟體收入
摩根士丹利在最新的研究報告中指出，每輛搭載自動駕駛軟體的 Tesla Semi，每月可產生 1.2 萬至 1.8 萬美元的訂閱收入。作為對比，目前消費者車輛的 FSD 訂閱價為每月 99 美元，摩根士丹利在報告中按約 100 美元計算。也就是說，一輛自動駕駛 Semi 的每月軟體收入，一輛 Semi 大致相當於 120 到 180 個 FSD 用戶。
差異的根源在於利用率，一輛商用車每月行駛 1.8 萬英里，遠超個人用車，而按英里計價的模式直接將這一差額轉化為了收入。
摩根士丹利在報告中給出了長期收入推估：若特斯拉到 2040 年部署 8.2 萬輛 Semi——相當於自動駕駛卡車可尋址市場 13.5% 的市佔率——僅軟體收入一項即可達到 170 億美元，同時帶來約 75 億美元的增量 EBIT。關鍵限定在於，這一數字不包含整車銷售收入，也不包含特斯拉充電基礎設施的收入。換言之，170 億美元是純粹的軟體與服務收入預估。
基於此，摩根士丹利將特斯拉網路服務的樂觀情境估值每股提高 20 美元至 276 美元，整體樂觀情境目標價從 820 美元上調至 840 美元，這意味著較當前股價有超過 125% 的上行空間。基準情境目標價維持在 400 美元，評級為「與大盤持平」。單就 Semi 卡車的商機來看，摩根士丹利估計其價值可達每股 20 美元，約合 800 億美元市值。
特斯拉技術分析
TSLA 自 297.38 美元附近止跌後，逐步收復 0.236 斐波那契回撤位 (329.35 美元) 和 0.382 斐波那契回撤位 (349.13 美元)，隨後一路抬升至 365 美元附近。9 月初價格曾衝至 380 美元上方，但未能站穩 0.618 斐波那契回撤位 (381.10 美元)，之後回落到當前的 365 美元區域。
特斯拉兩小時股價圖，來源：TradingView
當前最關鍵的位置就是 0.5 斐波那契回撤位 (365.12 美元)。價格多次回到這一水準附近，說明這裡既是前期反彈的確認位，也是短線多空分界。如果後續能夠連續收於 365.12 美元上方，並重新站上 10 日均線 (365.76 美元)，反彈才有條件再次指向 381.10 美元。
均線方面，5 日、10 日、20 日均線幾乎貼在一起，說明短線動能已經明顯放緩。這意味著中期修復趨勢還在，但短線已經從「沿均線加速」轉為「均線收斂後的震盪消化」。
因此，當前更適合定義為 365.12 美元附近的突破確認階段。只有重新開啟 381.10 美元，走勢才可能從修復轉為更強的上行；如果 365.12 美元得而複失，則更可能先回測 80 日均線 (361.76 美元)。
即使價格短暫站上 365.12 美元，也不能直接視為趨勢重新加速。只有連續收盤站穩，並在回測時守住該位置，才有條件重新挑戰 381.10 美元。若衝高後迅速跌回 365.12 美元下方，應視為假突破，價格可能重新回到 361.76—365.12 美元區間震盪。
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