甲骨文股價預測：財報前跌至158美元，ORCL現在值得買入嗎？
AI 播客
甲骨文即將公布 2027 財年第一季財報，市場焦點聚焦於 OCI 雲端業務成長與龐大訂單兌現能力。儘管 AI 戰略推升營收與剩餘履約義務增長，但也伴隨建設成本與融資壓力。技術面上，股價短線趨勢由弱轉強，若財報順利有望挑戰上方壓力區，但仍需提防事件波動與支撐位得失風險。
TradingKey - 甲骨文 (ORCL) 即將公布 2027 財年第一季財報，這份成績單或許將成為市場重新評估其 AI 戰略的重要節點。
截至美東時間 9 月 4 日收盤，甲骨文股價報 158.78 美元，年內累計下跌約 21%，較 345.72 美元的 52 週高點回落超過 50%。
持續疲軟的價格走勢表明，市場並未否認甲骨文獲得的 AI 訂單，而是開始重新衡量這些合約背後的建設成本、融資壓力與獲利回報。
一年前，甲骨文公布第一財季業績後，股價曾單日大漲 36%，原因是剩餘履約義務 (RPO) 年增 359% 至 4550 億美元。
與 OpenAI 達成的大規模基礎設施合作，一度被視為公司從傳統資料庫軟體廠商轉向全球雲端運算巨頭的重要轉折點。然而，隨著資料中心投資急劇增加，這項 AI 戰略也逐漸成為市場爭議的焦點。
財報焦點轉向OCI成長與訂單兌現
甲骨文的 AI 投資已經明顯加快營收成長，2026 財年公司收入年增 17%，遠高於 2019 年至 2025 年約 5.4% 的年均增速。公司預計 2027 財年銷售額將達到 900 億美元，對應增幅超過 30%。
OCI 是推動成長的核心業務。2026 財年，甲骨文雲端基礎設施收入達到 180 億美元，年增 77%；第四財季 IaaS 收入進一步成長 93% 至 58 億美元，包含 IaaS 和 SaaS 在內的雲端業務收入則達到 99 億美元。同期，公司總營收為 192 億美元。
市場預計，這股成長勢頭將在新財季得到延續，摩根士丹利（MS）認為，甲骨文 2027 財年第一季雲端收入增速可能接近約 63% 的財測上限，主要動力來自 GPU 即服務業務。隨著上一財年建設的算力陸續投入使用，以及第一季預計新增近 1 吉瓦容量，甲骨文將有更多 GPU 資源可以向 OpenAI 等客戶交付並認列收入。
截至 2026 財年末，甲骨文 RPO 已由上一季的 5530 億美元升至 6380 億美元。如此龐大的合約儲備提高了未來收入的可見度，但也意味著公司必須按計劃完成資料中心建設。
本次財報中，投資人將重點關注 RPO 是否繼續成長、OCI 增速能否接近財測上限，以及新增算力能否順利投入營運。
甲骨文股價技術分析
來源：TradingView
從日線走勢來看，ORCL 最新收在 158.78 美元，已經從 113.80 美元低點明顯反彈，並突破由 250.69 美元高點延伸的下降趨勢線。股價同時站上 20 日均線 148.31 美元和 60 日均線 145.99 美元，且 20 日均線已經向上穿越 60 日均線，說明短期趨勢正由弱轉強。
動能方面，14 日 RSI 升至 60.94，高於 52.80 的訊號線和 50 強弱分界線，顯示買方力量正在增強，同時尚未進入超買區域。不過，當前股價已經接近 160 美元整數關卡，財報前繼續追漲仍面臨事件波動風險。
上方首先關注 160 至 166 美元壓力區，其中 166 美元附近對應費波那契 0.382 位置。若財報推動股價出量站穩 166 美元，下一目標可看 182.24 美元；突破後則有望進一步挑戰 198.41 美元。只有重新站上 198 美元，才能確認中期下降結構得到更徹底的修復。
下方關鍵支撐集中在 146 至 148 美元，這裡匯集 20 日均線、60 日均線和費波那契 0.236 位置 146.11 美元。若財報後股價仍能守住該區域，本輪反彈結構便可繼續維持；如果出量跌破 146 美元，則可能重新回測 135 至 140 美元，進一步支撐位於 113.80 美元前低。
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