亞馬遜股價預測：摩根士丹利指AWS業務有望推動股價在2027年底上漲到500美元

Tradingkey - 亞馬遜 (AMZN) 股價自 8 月 3 日創歷史新高 (287.2 美元) 後便持續回檔，目前股價已跌破 260 美元。

摩根士丹利分析師 Brian Nowak 在最新的報告中，給予亞馬遜 335 美元的目標價，較當前股價隱含 30% 的上漲空間，並維持「加碼」評級。報告指出，若亞馬遜的 AWS 業務按照預期軌道持續成長，亞馬遜股價有望在 2027 年底達到 500 美元。

摩根士丹利預計，亞馬遜將在 2026 年至 2027 年新增 6 至 8 吉瓦 (GW) 算力容量，此後按每年新增約 8 GW 的節奏擴張，推動 AWS 總算力容量從 2025 年的約 14 GW 提升至 2035 年的約 120 GW。

在此基礎上，AWS 營收成長的關鍵在於算力的貨幣化效率。摩根士丹利測算，若每新增 1 瓦算力對應的年收入提升至 12 美元，AWS 營收有望在 2035 年突破 1 兆美元；若貨幣化效率進一步提升至 14 至 15 美元，則這一目標可能提前至 2034 年實現。

摩根士丹利認為，亞馬遜當前股價尚未充分反映上述長期獲利潛力。報告指出，若以 10% 的加權平均資本成本 (WACC) 將約 5000 億美元的長期 EBIT 折現至 2028 年，再以約 21 倍 EV/EBIT 估值倍數進行資本化，可得到亞馬遜 2027 年底約 500 美元的隱含股價。該估值倍數較同業平均約 23 倍仍低約 10%。

摩根士丹利指出，這一估值折價本身就意味著亞馬遜存在進一步上行的空間。報告認為，AWS 營收增速超預期、利潤率持續擴張，以及零售業務成長和物流履約成本改善帶來的槓桿效應，均可能進一步打開上行空間。

亞馬遜 4 小時 K 線圖，來源：TradingView

從亞馬遜股價圖來看，目前處於財報後急漲的回檔修正階段。股價自創新高後連續走弱，已跌破 5 日、10 日、20 日和 40 日均線，當前回測 0.5 費波那契回檔位 (256.68 美元) 及 80 日均線附近，短線進入關鍵支撐驗證區。

此前財報驅動的跳空上行使股價快速衝至 287.20 美元，但高檔未能形成盤整消化，而是回落跌破 0.382 費波那契回檔位 (263.88 美元)，顯示短線獲利賣壓與調整壓力仍佔上風。

當前 0.5 費波那契回檔位 (256.68 美元) 是本輪上升行情的中軸位，並與 80 日均線附近形成支撐帶，有效守住則有利於多頭保持反彈結構，調整或轉入技術性修復。

下行空間方面，若跌破 256.68 美元，可能觸發財報後追漲資金的進一步停利。下一支撐關注 0.618 費波那契回檔位 (249.48 美元)；更下方則看 0.786 費波那契回檔位 (239.22 美元)。