Nebius股價預測：第二季財報即將發布，能否推動NBIS股價繼續上漲？

從市場預期來看，Nebius 第二季業績的最大亮點仍然是營收成長。華爾街預估，公司第二季營收約為 5.7 億至 5.8 億美元，而去年同期僅約 1.05 億美元，意味著年增幅超過 4 倍。部分市場共識預期甚至達到 5.81 億美元，對應年增長約 474%。

如此高的增速，主要得益於 AI 基礎設施需求持續擴張。隨著大型模型訓練、推論以及 AI 代理應用消耗越來越多 GPU 算力，Nebius 這類專注 AI 基礎設施的新型雲端服務商正獲得更多訂單。

不過，營收的高速成長並沒有同步轉化為獲利。市場預期，Nebius 第二季調整後每股虧損約 0.69 至 0.72 美元，明顯高於去年同期約 0.33 至 0.38 美元的虧損水準；EBIT 預計虧損約 3.14 億美元。

這意味著，Nebius 目前仍處於大規模投入換取營收成長的階段。對於本次財報而言，營收是否超過 5.8 億美元固然重要，但投資人更希望看到的是利潤率、現金流以及資本投入效率是否出現改善。

從歷史表現來看，Nebius 已經連續多個季度在調整後每股盈餘方面超過分析師預期，但營收超預期的次數相對有限。

Nebius 目前最大的優勢仍然是 AI 基礎設施需求旺盛。

近期 CoreWeave 公布的第二季業績明顯超出市場預期，營收年增超過一倍，在手訂單達到約 1040 億美元，並在第三季初新增超過 250 億美元客戶承諾。這份財報進一步強化了市場對於 AI 算力需求仍然強勁的判斷。強勁的訂單數據推動市場重新評估 AI 基礎設施產業的成長空間，也直接提振了 Nebius 等新型雲端公司的股價。

因此，投資人很可能從 Nebius 財報中尋找類似訊號，包括客戶訂單、算力利用率、資料中心建設進度以及未來產能。

但問題在於，AI 需求旺盛並不意味著 Nebius 能夠立即將訂單轉化為營收。公司的擴張速度仍然受到資料中心建設、電力供應和 GPU 部署能力的制約。

這也是 Nebius 目前面臨的核心矛盾：客戶需求已經足夠強，但公司的基礎設施能否及時跟上？

如果財報顯示產能擴張順利，並且公司能夠進一步提高算力供應和利用率，那麼強勁需求有望繼續轉化為營收成長；反之，如果資料中心建設進度低於預期，即使訂單充足，營收兌現速度也可能受到影響。

儘管存在產能與獲利壓力，華爾街整體仍對 Nebius 保持較為積極的態度。

來源：TipRanks

根據過去三個月 11 位華爾街分析師的預測，Nebius 未來 12 個月平均目標價為 241 美元，較當前股價約有 24.72% 的上漲空間；最高目標價達到 286 美元，最低為 144 美元。從評等來看，11 位分析師中有 7 位給予「買進」評等，4 位建議「持有」，沒有分析師給予「賣出」評等。

其中，高盛分析師 Alexander Duval 維持 Nebius「買進」評等，並將目標價設為 286 美元。他認為，投資人接下來需要重點觀察的不僅是公司營收成長，而是強勁的 AI 算力需求和持續的定價能力，能否推動 Nebius 進一步上調全年業績預期。

Duval 指出，Nebius 此前已經表示，即使提高算力價格，公司現有容量依然接近售罄。這意味著當前 AI 基礎設施市場仍處於供不應求狀態。如果這一趨勢延續，Nebius 不僅能夠提高現有算力資源的利用率，還有望獲得更強的定價權，進而進一步改善獲利能力。

來源：TradingView

從日線走勢看，NBIS 自 6 月觸及 300 美元高點後進入中期調整，目前仍未完全擺脫下降結構。193.23 美元的收盤價略低於 20 日均線 193.63 美元，同時明顯低於 60 日均線 220.24 美元，顯示短線正在止跌回穩，但趨勢反轉仍需要進一步確認。

財報後最關鍵的壓力位在 220—223 美元。這裡同時對應 60 日均線和費波那契 50% 回檔位 222.74 美元。如果股價帶量突破並站穩該區域，下一階段目標可依次看向 241 美元和 267 美元；若市場情緒持續升溫，則不排除重新挑戰 300 美元前期高點。

反之，如果漲幅回落，股價再次跌破 193 美元，可能重新測試 181.95 美元支撐；一旦 181 美元失守，下方風險將擴大至 165—170 美元，極端情況下可能回測 145 美元附近。

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