增持無法挽回 Nike 頹勢？蘋果執行長庫克與 Nike 執行長希爾 2026 年浮虧超過 25%！
AI 播客
蘋果CEO蒂姆·庫克與耐吉CEO埃利奧特·希爾近期同步增持耐吉股票，分別買入約25,000股與23,660股。然而，本次增持的平均成本低於去年12月，且兩人帳面浮虧已達25%。耐吉近期股價因營收持平、淨利大跌35%及大中華區銷售預警而顯著下跌。分析指出，時尚業務佔比高、品牌溢價被蠶食，以及營運利潤率回歸10%的驅動不明是其面臨的挑戰。儘管內部人士增持展現信心，但關稅、地緣政治風險、大中華區策略失效及需求結構挑戰，意味著耐吉短期內難以恢復高增速，止跌仍需時間。
TradingKey - 當地時間4月10日，蘋果CEO蒂姆·庫克（Tim Cook）以加權平均價每股約42.43美元的價格買入25,000股 Nike 股票，總計花費約106萬美元。交易完成後，庫克直接持有 Nike 130,480股。
【蘋果CEO Tim Cook與耐吉CEO Elliott Hill同步增持耐吉股票，來源：Nike官網】
與此同時，耐吉CEO Elliott Hill於4月13日以每股約42.27美元買入約23,660股，斥資約100萬美元。兩人此前分別在去年12月同步增持，當時耐吉股價在58至60美元區間。受該消息影響，耐吉股價週三跳漲2.8%，週四盤前仍上漲近0.9%。
然而，這已是他們在近期第二次出手，上一次增持至今帳面浮虧已達25%。
什麼導致耐吉股價發生暴跌？
年初至今，Nike 股價累計下跌逾 28%，自 2021 年高點已跌逾七成，市值縮水至 635 億美元。
【Nike 股價歷史走勢，來源：Companiesmarketcap】
4 月 1 日，Nike 發布 2026 財年第三季財報：全球營收 113 億美元基本持平，但淨利同比大幅下滑 35% 至 5.2 億美元，毛利率萎縮至 40.2%，營運利潤率跌至 5.6%。管理層更明確預警，大中華區第四季銷售額預計將同比下降約 20%。
據華爾街見聞此前報導，瑞銀在最新報告中列出了 Nike 修復路徑上的三道「決定性難題」：時尚業務佔比超過 50% 卻面臨縮減；品牌溢價能力正在被 On、Hoka 等新銳蠶食；EBIT 利潤率回歸 10% 卻未知從何驅動。
Nike 執行長艾略特·希爾（Elliott Hill）表示復甦「不會是一條直線」。
投資者可以跟隨庫克買入耐吉了嗎？
投資者仍需謹慎對待 Nike 股價的下跌，關稅造成的影響仍將持續，伴隨著地緣性風險帶來的貨物積壓，Nike 的處境並不容樂觀。
從目前看來，儘管增持能夠提高投資者的信心，但鑑於目前 Nike 大中華區仍處於策略失效階段，大中華區的銷售迷茫給整體營收與獲利帶來打擊，短期內，我們仍難以見到 Nike 恢復此前增速。
儘管 Nike 在大中華區積極推進轉型，但其新策略的實施仍面臨挑戰。Nike 執行長艾略特·希爾在財報電話會議上承認，業務轉型所需時間比預期更長。
瑞銀分析師 Jay Sole 在最新報告中表示：市場一致預期是還沒有止跌，我們也同意。我們認為 Nike 仍有很多需要證明，在他們看來，情緒和盈餘預期還可能繼續被現實校正。
此前我們在《耐吉股價暴跌的背後，投資者應該關注什麼》一文中告知投資者需要關注 Nike 的幾個關鍵變數，即需求結構和區域復甦能力、供應鏈和成本結構的再平衡，以及數位轉型的實際回報。
庫克的「帳面虧損 25%」也提醒市場，即便是在內部人士，也無法精準掌握底部。這更像是一種表態，即在 Nike 最困難的時候，他與公司站在一起。
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