金價連日暴跌，黃金牛市是否已經結束？
TradingKey - 黃金價格繼昨日大跌近 72 美元後，今日亞洲盤繼續下滑，本週下跌 196 美元，跌幅超 5.7%，延續自 5 月 7 日以來的高點回落走勢。截止發稿時間，現貨黃金仍處 3150 盎司附近。
目前黃金跌勢沒有回溫勢頭，中美關稅協定後市場相對看空，多頭遭到重創。
現今討論跌破 3000 到關鍵支撐位 2956 為時過早，但仍需說明的是黃金牛市在近期告一段落。
值得關注的是，中美關稅協定落地後市場風險偏好回升，但聯準會 6 月議息會議前美元流動性邊際收緊，或加劇貴金屬波動率。
若後續美國 CPI 數據與就業市場出現背離訊號，黃金可能重新獲得資金關注。目前階段，黃金市場正處於多空平衡重構期，趨勢方向選擇需等待更多宏觀變數落地。
需要關注的政治格局消息:
俄烏方面：
5 月 15 日（星期四）普丁確定俄方代表團名單，澤連斯基前往土耳其。後續關注俄烏衝突是否能取得實質進展。
中東方面：
內坦亞胡星期二（5 月 13 日）發布聲明，以色列依然會堅持作戰，未來幾日以軍全力進入加薩。
哈馬斯週一（5 月 12 日）釋放美以雙重國籍人質亞歷山大並未對戰爭起到緩和作用。
川普週二（5 月 13 日）宣布解除對敘利亞制裁。
其他方面：印巴邊境衝突能否維持脆弱的停戰協定。
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【黃金日 K 線價格走勢圖，資料來源：mitrade】
從技術面與地緣風險的賽局來看，黃金短期調整壓力顯著，但多頭邏輯尚未完全破壞。雙頂形態破位後，技術性拋盤與多頭平倉形成負回饋，若 60 日均線失守，則可能測試前低 2950 區域。
不過，全球政治風險溢價仍存：俄烏談判進程存在反覆風險，以色列與哈馬斯的僵局可能升級為多國參與的區域衝突，印巴邊境摩擦亦有突破可控範圍的可能性。這些不確定因素將限制金價下跌空間，形成"地緣避險"與"經濟預期改善"的拉鋸態勢。
