Ricky Xie

TradingKey - 市場擔憂美國總統川普再揮關稅大棒，美股將近一個半月的上漲走勢出現止步。聯準會公佈5月貨幣政策會議紀要，為日後利率政策動向提供線索。本週五，美國將公佈4月核心PCE物價指數月率和年率、4月核心PCE物價指數年率。日本央行行長植田和男將在週二發表講話，市場會密切關注任何有關加息的描述。輝達(NVDA.O)的財報將成為本周華爾街的焦點，LSEG調查顯示，分析師預計輝達第一季度營收為432億美元，利潤可能躍升約45%。賽富時、惠普(HPQ.N)、戴爾(DELL.N)等AI產業鏈重要參與者也將發佈財報。中概股也將迎來拼多多、小米的財報。

TradingKey - 評級機構穆迪在上周下調美國主權信用評級後，再次下調了多家美國主要銀行的長期信用評級，摩根大通、美國銀行、富國銀行等華爾街頂級銀行的長期存款評級均從原本的Aa1下調至Aa2。市場避險情緒升溫，黃金避險需求上漲。中國實物黃金進口量增加，中國上月黃金進口總量達到了127.5噸，創下11個月以來的新高。黃金價格繼昨日大幅上漲後，今日亞洲盤繼續攀升，並突破3300美元關口，後市可能會繼續上探，向3500美元進軍。

TradingKey - 上週，美股三大指數集體反彈，道指累漲3.41%，標普累漲5.27%，納指累漲7.15%，中美關稅談判超預期的結果提振風險情緒。本週，中國公佈的4月份社會消費品零售總額增長5.1%，不及市場預期。本週二，G7財長和央行行長會議在加拿大舉行，財長們可能會形成對貿易衝擊的集體評估。臺北國際電腦展將於本週初開幕，英偉達創始人兼CEO黃仁勳出席併發表首場主題演講。微軟一年一度的Build開發者大會將於5月19日至22日舉行，預計微軟將會發佈有關新的AI 集成、服務和應用程式的公告。谷歌公司將舉行其年度I/O開發者大會，Google將公佈各項軟體產品的進展情況，預覽最新功能。

TradingKey - 日本經濟表現欠佳，第一季度實際GDP年化季率初值錄得-0.7%，一年來首次出現萎縮，後續經濟可能會進一步受川普關稅的衝擊。日本經濟弱點已然暴露，技術性衰退已經出現。日幣匯率經過連續三周下滑後，本周開始出現企穩，美元/日幣沖高回落，逢高沽壓較強，但反彈上行格局可能會延續，上方阻力位在148.50。

TradingKey - 本週市場將迎來美國CPI、PPI及零售銷售等數據，為投資者帶來更多聯準會是否降息的資訊。FED主席鮑威爾將於本週四發表講話，川普近期不斷對鮑威爾開炮，突顯其對央行獨立與貨幣政策的不滿。美國消費巨頭沃爾瑪公佈Q1財報，科技業方面則有思科 (CSCO-US)、應材(AMAT-US) 以及 CoreWeave(CRWV-US)等發佈業績；騰訊、阿裏巴巴、京東等港股科技股Q1財報集中出爐。

TradingKey - 英國央行將於今晚發佈利率決議，由於本國經濟乏力，英國央行可能會再次降息以提振疲軟的經濟動能。另外聯準會主席鮑威爾週三警告稱，即使經濟增長放緩，通脹仍可能回升，這將使降息變得更加困難。英鎊/美元走勢呈現橫向箱形整理，單邊走勢方向感不強，但如果英國央行降息，英鎊/美元有可能跌破20日均線，向1.3150位置尋求支撐。

TradingKey - 本週四，市場將迎來日本央行利率決議，在貿易政策不確定的情況下，日本央行很可能維持利率不變。日本央行行長植田和男可能會在新聞發佈會上採取謹慎的基調，預計將強調需要密切關注事態發展以評估關稅影響。美元兌日幣近日橫向寬幅震盪，但整體下跌格局不變，後市可能會維持震盪下行，向140.50位置尋求支撐。

TradingKey - 上週美元指數探底反彈，美股先跌後回升，短線走勢回暖。本週金融市場繼續面臨密集的事件、數據和財報考驗。美國重磅非農就業數據將於週五公佈。市場預期，4月新增非農就業人數將從3月的22.8萬下降至13萬，或創下四個月來最低水準。美國和歐元區一季度GDP數據將於週三公佈，市場預期，美國一季度實際GDP年化季環比初值為0.2%，較上一季度的2.4%大幅萎縮。報方面，關注微軟、Meta、蘋果、亞馬遜、輝瑞制藥、禮來、可口可樂等。另外，巴菲特股東大會將於當地時間5月2日至3日舉辦，這場被譽為“投資界春 晚”的盛會，是全球投資者學習與交流的絕佳機會。

TradingKey - 美國的關稅政策給全球貿易帶來巨大衝擊，美國經濟今年可能會陷入衰退。美國阿波羅全球管理公司經濟學家托爾斯滕·斯洛克表示，美國今年陷入經濟衰退的風險已飆升至90%。為了提振經濟，聯準會將會降息，克利夫蘭聯儲主席哈馬克排除了聯準會5月降息的可能性，但暗示6月可能降息。歐元兌美元近日沖高回落，並且跌破10日均線，可能會逆轉前期漲勢，後市有機會進一步下探，1.1250有支撐位。

TradingKey - 近期，市場多方傳言美國總統川普要解雇聯準會主席，市場恐慌情緒大增，金融市場劇烈波動，美股大跌，黃金價格大幅上漲，一度觸大3500美元大關。然而昨日川普表示，自己壓根無意解雇鮑威爾，都是媒體在炒作。同時川普表示對華145%關稅很高，會大幅下降，市場緊張情緒放緩，投資者趁機拋售黃金，令金價急速回落，大跌近200美元。黃金從高位回落，是漲勢結束還是中途休息？

TradingKey - 美股三大指數上週繼續走弱，道指和納指累計跌幅超過2.6%，標普500指數週跌1.5%，市場焦點仍在特朗普關稅，聯準會主席鮑威爾最新的講話加劇了市場的動盪。本週，兩大科技巨頭特斯拉與谷歌母公司Alphabet將公佈財報，備受投資者關注，另外波音、英特爾和百事可樂等公司也將公佈季報。數據方面，美國、歐元區和英國將同步公佈4月製造業與服務業PMI初值，將反映特朗普關稅的第一波衝擊。聯准會將發佈經濟狀況褐皮書，幫助外界瞭解政府政策及不確定性在多大程度上影響了企業決策。

TradingKey - 美國總統川普昨日再度施壓美聯儲主席鮑威爾，要求美聯儲立即降息。鮑威爾則表示，美國政府的關稅政策可能會讓美聯儲在穩物價和促就業方面面臨雙重目標相互衝突的挑戰。川普的講話增加了市場對美聯儲降息的預期，美元指數受壓，英鎊兌美元延續震盪上漲，整體走勢強勁，後續可能會繼續上探，逼向1.3400一線。

TradingKey - 美國關稅給全球經濟帶來巨大的衝擊，受此影響，日本央行可能會擱置加息計畫。日本央行前官員Kenzo Yamamoto表示，由於美國關稅措施帶來的不確定性可能對日本經濟造成打擊，日本央行可能暫時擱置加息。日幣匯率近期連續走強，美元兌日幣震盪下滑，向去年9月份的低點逼近，後市可能會繼續走弱，下探141.00關口。

TradingKey - 受到美國關稅的影響，上週國際金融市場劇烈波動，標普上週累漲5.7%，為2023年11月來最佳單週表現；道指累漲4.95%，納指累漲7.29%。本週市場將迎來美國3月份零售銷售數據，市場預期比較樂觀。歐洲央行週四將在金融市場動盪時期制定最新的貨幣政策，市場仍普遍預計歐洲央行將再將存款利率下調25個基點至2.25%。股市方面，包括高盛、美國銀行和花旗在內的美國主要銀行將陸續發佈業績；科技股將開啟財報季序幕，臺積電、阿斯麥等晶片股業績也將陸續出爐，另外奈飛的財報也值得期待。

TradingKey - 川普發表演講並簽署行政令，宣佈對等關稅政策，對全球普征10%的對等關稅，4月5日生效。對貿易逆差來源地徵收更高對等關稅，4月9日生效。另外昨日川普再度宣稱對已要求談判的75個國家和地區實施90天稅率為10%的關稅暫緩期。美國關稅的不穩定給金融市場帶來巨大的衝擊。歐元兌美元近日多次沖高回落，波動性增大，但整體呈現震盪上漲的格局，後市可能會繼續震盪上行，向1.1200試探。

TradingKey - 本週全球金融市場將持續受川普關稅的衝擊，貿易戰驟然升級使得市場拋售加劇，納斯達克綜合指數已較峰值下跌20%，跌入熊市區域。美國的對等關稅將於4月9日淩晨生效，可能會導致市場出現更劇烈的波動。本週市場將迎來美國3月份CPI及PPI數據，川普新一輪關稅措施可能很快引發新一波通彭壓力。美股Q1財報季本週拉開序幕，摩根大通 (JPM.US) 、 富國銀行 (WFC.US)、 摩根士丹利 (MS.US)、 貝萊德 (BLK.US)等銀行股將率先放榜，市場焦點將集中在前瞻性指引以及這些華爾街預期貿易政策將如何影響其前景。

TradingKey - 美國經濟增長乏力，3月ISM製造業PMI指數今年首次出現萎縮，川普的關稅政策可能會持續打壓美國經濟。經濟學家擔心，川普的關稅政策將不可避免地推高美國通貨膨脹並損害消費者信心。受到美國關稅政策及局部地緣政治的影響，黃金價格近期連續上漲，並且創出歷史新高至3144美元上方，但累積獲利盤較多，有可能會出現多頭獲利盤平倉，短線對金價走勢構成壓制，短期內如無法突破3145美元，可能會受壓回調，向3050美元尋求支撐。

TradingKey - 美國上週五公佈的核心PCE物價指數年率及月率都高於市場預期，另外消費者資訊指數創兩年多來的新低，顯示出川普的關稅帶來不利影響。本週，市場將迎來川普計畫於4月2日實施的對待關稅，或引起金融市場風暴，美國3月非農就業報告將於週五揭曉，聯準會主席鮑威爾將發表講話，市場期待他對美國經濟、通膨和川普關稅政策影響的進一步看法。股市方面，從本週一開始，英特爾將舉行為期兩天的Intel Vision活動，新任CEO陳立武將發表開幕主旨演講。本週二（4月1日）也是各家車企披露一季度交付數據的日子，其中特斯拉的表現格外引人關注。

TradingKey - 今晚，市場將迎來聯準會最青睞通膨指標，美國2月份核心PCE物價指數，受到美國關稅政策的影響，市場普遍預期美國通膨可能會抬頭，給聯準會降息帶來壓力。英鎊兌美元近日高位橫向震盪走勢，整體仍處於1月中旬以來的上漲通道中，上漲趨勢維持不變，後市可能會延續震盪上漲，上方阻力位在1.3050一線位置。

TradingKey - 隨著通膨的回落，歐洲央行自去年6月份以來，已經進行了六次25個基點的降息，然而為了提振經濟，歐洲央行可能會繼續降息。投資者目前認為，歐洲央行在下個月降息25個基點的可能性超過50%。歐元兌美元近日震盪走弱，日K線圖已經五連陰，走勢比較疲軟，後市可能會繼續下探，下方支撐位在1.0650一線位置。