Ricky Xie

TradingKey - 上週聯準會議息相對鴿派，美股三大指數上消費，避免了標普和納指雙雙連續第五週下跌，但股指反彈力量還是比較弱。本週，美國將公佈聯準會最青睞的2月份PCE物價數據，市場預計PCE同比增幅將維持在2.5%，核心PCE將從2.6%反彈至2.7%，另外市場還將迎來美國2024年第四季度實際GDP終值報告。蘋果將於3月25日在上海舉行“深入探索Apple智能和機器學習”開發者活動，此次活動將吸引眾多開發者的關注，或對股價帶來一定影響。太空概念股Intuitive Machines(LUNR.US)週一盤前將發佈財報，核電股Oklo Inc(OKLO.US)的業績也將值得留意。

TradingKey - 日本通膨水準持續上升，日本2月核心通膨達3.0%並超預期，增加了市場對日本央行加息的預期。日幣匯率近日震盪走弱，但並沒有脫離自1月中旬以來的強勢格局。美元兌日幣震盪上探，突破了日線圖下行通道的上軌線，短線走勢轉強，後市可能呈現震盪上探，上方阻力位在151.50一線位置。

TradingKey - 今晚，聯準會(FOMC)將結束為期兩天的貨幣政策會議，並公佈3月份利率決議，市場普遍預期聯準會將會維持利率不變。投資者將目光投向鮑威爾的言論，鮑威爾會放出鷹派言論還是鴿派言論，都會構成金融市場的波動。在特朗普關稅政策的影響下，金融市場動盪不安，避險資金湧向黃金，金價近期呈現強勢上漲，並不斷刷新歷史新高，後市可能會繼續走強，沖向3100美元關口。  

TradingKey - 上週美股市場延續跌勢，三大指數均錄得下跌，道指週跌約3.1%，創2023年3月以來最差單週表現。本週，市場迎來“超級央行週”，多家央行將公佈利率決議，其中聯準會最受市場關注，日本、英國和瑞士等國的央行也將公佈利率決議。輝達召開面向開發者的2025全球人工智慧大會GTC，人形機器人和物理AI的關注度大幅升溫。美股新一輪財報季將拉開帷幕，美光科技、FedEx將陸續公佈業績，Nike本週也將發佈第三財季業績，營收料將下滑兩位數。多家中概股公司將於本週公佈最新業績，包括拼多多、騰訊、蔚來和美團等。

TradingKey - 美國勞工統計局將於今晚發佈2月CPI數據，市場預計2月CPI將環比增長0.3%，低於1月的0.5%，但仍高於2020年前的趨勢水準，特朗普的關稅舉措引發了市場對通膨上升和經濟增長放緩的擔憂。美元指數近期連續走弱，但今日止跌反彈，有低位築底的跡象，英鎊匯率近期連續上漲，英鎊兌美元強勢上漲，但在1.2950位置附近阻力較大，短線有回調壓力，下方支撐位在1.2800一線。

TradingKey - 聯準會何時降息備受關注，3月20日市場將迎來聯準會3月份利率決議，市場普遍預期3月議息會議或維持政策利率不變。川普關稅政策引發了金融市場的擔憂，美國經濟衰退風險上升，加劇美股下滑，同時加征關稅可能會提高美國國內通膨，降低了投資者對聯準會降息的預期。美國就業市場疲軟，2月非農略微不及市場預期，失業率意外走高至4.1%。

TradingKey - 受到川普關稅政策反復無常的影響，市場恐慌情緒加劇，上週標準普爾500指數跌幅超過3%，道瓊斯工業平均指數下滑超過2%，約1000點。納斯達克綜合指數領跌，跌幅近3.5%。本週市場將迎來美國2月份CPI及PPI數據，華爾街經濟學家預計，2月的CPI將顯示年度通膨率為2.9%，低於1月的3%。加拿大央行將於本週三宣佈最新的利率決議，市場普遍預計將再次降息25個基點，將隔夜利率降至2.75%。股票方面，軟軟巨頭甲骨文 (Oracle) 將於週一公佈第三季的財報，由於 AI 熱潮消退，甲骨文股價近期承壓下跌，分析師預計其第三季每股收益將成長5.9%至1.49美元，營收將成長8

TradingKey - 美國就業市場已經受到DOGE所帶來的殺傷力，今年2月美國政府的17個機構總共宣佈了62,242個裁員。今年迄今為止，美國政府總共宣佈裁員62,530人，去年前兩個月一共只宣佈裁員151人。今晚美國勞工部將公佈2月份非農就業報告，市場普遍預計今晚的2月份非農數據會比較糟糕。日幣匯率近日連續走強，延續自1月份以來的強勢格局，美元兌日幣可能會進一步下探，有可能向143.00位置尋求支撐。

TradingKey - 本週四，歐洲央行(ECB)將公佈3月份利率決議，市場普遍預期將降息25個基點。歐元2月份整體通膨小幅回落，隨著時間的推移，核心通膨率將呈下降趨勢，為歐洲央行的進一步降息提供了空間。川普揮動關稅大棒，對中國、加拿大及墨西哥加征關稅，美元遭到拋售，美元指數受壓大跌，歐元兌美元則趁機反彈上行，逆轉近期弱勢格局，後市可能會繼續上探，上方阻力位在1.0800一線位置。

TradingKey - 美國2月非農就業數據將於週五公佈，為聯準會利率的後續走向帶來更多的信號，另外包括鮑威爾在內的多名聯準會官員都會發表公開講話，投資者需密切關注。本週市場還將迎來歐洲央行利率決議，歐元區第四季度薪資增速明顯放緩，為歐洲央行繼續降息提供了支持。川普將於3月4日在國會聯席會議上發表演講，此外，白宮將於3月7日舉辦首次加密貨幣峰會，川普將主持會議。美股財報季也逐步進入收尾階段。下週AI晶片賽道明星股博通將發佈財報，另外塔吉特、好市多等零售股也將展現美國經濟的最新進展。

TradingKey - 美國通膨壓力仍然較大，第四季度核心PCE價格指數增幅從2.5%上修至2.7%，增加了投資者對聯準會暫停降息的預期，美元指數趁機反彈上行，結束了近日連續震盪下滑的格局。黃金價格則受壓下跌，延續高位回落的態勢，並跌破了日線圖上行通道的下軌線，整體走勢有所轉弱，後市可能會繼續下探，下方支撐位在2820美元一線位置。

TradingKey - 英國通膨持續回升，1月份通膨率達到3%，如果通膨上升趨勢比預期更持久，可能會導致英國央行降息速度放緩或幅度減小。英鎊兌美元近日呈現震盪上漲，整體走勢有所轉強，後市可能會繼續上探，向1.2750位置試探。

TradingKey - 美股上週表現欠佳，標普500指數累計下跌約1.7%，納指和道指的跌幅分別為約2%和近3%。本週，輝達(NVDA.US)的財報預計將成為投資者關注的焦點，輝達為美股最重要的股票之一，其股價表現與人工智慧交易趨勢緊密相連。另外，家得寶(HD.US)、勞氏(LOW.US)、賽富時(CRM.US)的財報也值得關注。數據方面，本週四有美國2024年第四季度實際GDP修正值報告，美國將在本週五公佈1月PCE數據，市場預估1月核心PCE將季增0.4%，如果數據持續增強，聯準會今年可能會停止降息。

TradingKey - 美國通膨表現出韌性，芝加哥聯儲主席古爾斯比表示大規模關稅可能會造成嚴重的供應衝擊，從而加劇通膨，就像COVID-19大流行期間發生的那樣。歐元兌美元近日震盪反彈，但在1.0500位置受到壓制，然而市場多頭氣氛增強，後市可能會繼續上探，上方阻力位在1.0580一線位置。

TradingKey - 日本1月出口額連升四個月，但進口額創26個月新高，令1月份貿易赤字創兩年新高，扭轉了12月份的貿易盈餘局面。目前外界比較擔憂川普的關稅政策帶來的影響，尤其美國對進口汽車加稅，將打擊日本最重要的汽車產業。日幣匯率近日呈現震盪走強，美元兌日幣維持震盪下滑，但整體上漲趨勢仍沒有逆轉。

TradingKey - 聯準會1月份會議紀要將於週三公佈，決策者上次會上維持借貸成本不變，市場希望從此次會議紀要中尋找到更多關於未來降息路徑的線索。澳洲央行 (RBA) 和紐西蘭央行將於本週舉行貨幣政策會議，市場普遍預期兩家央行將宣佈降息。財報方面，零售巨頭沃爾瑪將在美東時間週四盤前公佈財報，這份季報將為投資者提供對美國消費健康狀況的新見解。本週將有多家中概股公司發佈四季度財報，值得關注的可能是阿裏巴巴、百度、網易等公司。

TradingKey - 美國1月PPI數據錄得2023年2月以來最大增幅，引發了市場對美國通膨的擔憂，這份數據再度印證了在特朗普政府實施關稅之前，美國面臨的物價壓力就已顯著升溫。然而美元指數並沒有因此走強，而是延續了近日震盪回落的格局，英鎊兌美元則呈現震盪走強，可能會重拾上漲趨勢，進一步向1.2700一線位置試探。

TradingKey - 由於通膨已經持續放緩，另外就業市場表現出色，美聯儲的降息步伐將會放慢。鮑威爾表示，當前美國經濟形勢良好，失業率為4%，通膨率接近美聯儲2%的目標，因此美聯儲“不急於”降息。歐元兌美元昨日反彈上行，但受到5日及10日均線的壓制，上漲動力明顯不足，後市仍可能維持震盪下跌的趨勢，下方支撐位在1.0250一線位置。

TradingKey - 聯準會主席鮑威爾本週將出席美國國會聽證會，並就半年度貨幣政策報告發表證詞演講，屆時聯準會的利率路徑可能會變得更加清晰。本週市場將迎來美國1月份CPI數據，由於季節性因素，1月份通常是預測CPI更具挑戰性的時期，這加大了數據發佈後市場波動的可能性。美股財報季已拉近尾聲，值得關注的公司包括Shopify (SHOP.US)、Coinbase (COIN.US)、超微電腦 (SMCI.US)、麥當勞 (MCD.US)等巨頭。特朗普的“關稅戰”開始爆發，特朗普最新表示，將於10日宣佈對所有國家的鋼鋁進口加征25%的關稅。

TradingKey - 美國就業市場依舊穩健，被稱為“小非農”的美國1月ADP私營部門就業數據遠超預期，增加了市場對美國1月份非農就業數據的信心。今晚美國將公佈美國1月份非農就業報告，假如美國非農就業數據遠強於預期，美元有望走強，黃金價格可能會受到壓制。如果非農數據不及預期，則黃金價格會繼續上沖，向3000美元關口進軍。