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《新兴市场》美越贸易协定提振亚股，但亚币持稳
路透7月3日 - 亚洲股市周四大多上涨，在7月9日关税最后期限到来之前，美越达成贸易协议被视为该地区的一个积极信号，提振股市。亚币持稳，交易商在等待美国方面关键事态进展。美国总统特朗普周三宣布，美国将对越南出口商品征收20%关税，远低于原来拟征税率46%。nL6S3SZ0TF越南股市.VNI上涨0.6%，达到2022年4月以来最高水平；越南盾/美元VND=下跌0.3%，触及26,229的纪录低点。星展银行(DBS)分析师指出，该协议可以缓和越南经济增长的下行风险，但补充称，“可能无法阻止未来几个季度的放缓势头。”美越协议提振了亚洲大多数股市的信心，因寄望其他国家也能在7月9日关税截止日期前达成...路透社
7月3日 周四
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2025年中资产回顾 | 港股罕见成大黑马，美股上演“深V反转”！黄金与比特币齐飞
2025年上半年，尽管地缘冲突、关税摩擦等高风险因素持续扰动全球经济，市场整体却展现出罕见韧性，录得普遍上涨。 回顾这半年全球资本市场的表现，诸多变化令人始料未及，甚至让人感到疯狂与荒诞：黄金屡创新高，比特币重新突破10万美元，美股持续刷新历史高点，港股则在全球关注中迎来罕见大涨。港股罕见成大黑马 2025年上半年港股市场表现亮眼，恒生指数累计上涨20%，恒生科技指数上涨18.68%，成为全球资本市场的"黑马"。这一轮行情主要得益于三大因素：首先，政策红利持续释放。港交所推出"科企专线"优化上市流程，吸引宁德时代等龙头企业赴港上市。宁德时代港股募资353亿港元，成为上半年全球最大IPO。同时，...老虎证券
7月3日 周四
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瑞声科技(02018)午后升近4% 独家供应小米YU7系列智能座舱的扬声器系统
金吾财讯 | 瑞声科技(02018)午后发力走高，截至发稿，涨3.88%，报41.45港元，成交额1.31亿港元。消息面上，小米首款SUV车型——小米YU7正式发布，起售价为25.35万元人民币。综合媒体报道及产业链消息，小米YU7系列智能座舱的扬声器系统由小米与瑞声科技联合研发，全系车型均由瑞声科技独家供应。据小米汽车官方介绍，小米YU7最多可配备25个扬声器，涵盖低音、中音、高音、重低音扬声器，以及头枕扬声器和天空扬声器，支持杜比全景声技术。此前有消息指出，小米SU7全系标配的25扬声器豪华音响系统同样由瑞声科技供应。金吾财讯
7月3日 周四
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【新股IPO】毕马威上调香港IPO全年集资额预测 上望2500亿港元
金吾财讯 | 毕马威中国香港资本市场组主管合伙人刘大昌在记者会上指出，预计今年全年香港IPO集资额逾2000亿港元，最乐观则上望2500亿港元，较去年底1000至1200亿港元预测有所上调。IPO宗数则料逾100宗，亦较去年底80宗预测乐观。刘大昌对下半年新股市场表现有信心。他引述数字显示，截至今年6月底，主板申请且仍待处理宗数涉210宗，而A+H占44宗，当中有2至3间企业集资额可超过100亿港元。被问及贸易战不确定性对新股市场影响，他指出，目前新股以“A+H”股为主，受关税影响不大，且可见市场已消化贸易战影响。金吾财讯
7月3日 周四
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战略耐力的胜利！首程控股(00697)追投宇树科技实现“三步走”战略齿轮的生态跃迁
2025年7月3日，首程控股(00697)公告宣布通过旗下产业发展基金对国内具身智能与工业机器人领域新锐企业——宇树科技完成追加投资，进一步巩固其在机器人领域的核心资产地位。这是继2024年首次投资后的又一重大动作，标志着首程控股在机器人赛道的“投资入局”阶段正式由点到面、由浅入深地实现升级。同时也为其“三步走”机器人产业战略——“投资入局，运营共建，借江成海”按下加速键，开启“左手投资、右手运营”的双轮驱动布局，向打造全链条机器人生态系统迈出坚实一步。追投宇树：战略加码，开启机器人版图新征程宇树科技是近年来国内具身智能与工业机器人领域的佼佼者，其产品线覆盖工业、消费等多元场景，具备极强的技术壁垒和市场潜力，在全球机器人市场竞争日趋激烈的背景下，拥有一席“国产高端”标杆企业，对于国内资本而言具有极高的战略价值。作为首程控股机器人投资组合的重要一环，宇树科技的成长轨迹与首程控股的产业愿景高度一致。首程控股此次追投宇树科技，既是对其过去投资业绩的肯定，也标志着公司在机器人产业战略布局上的再度提速，彰显出公司对宇树科技核心技术实力和市场前景的高度认可以及未来成长性的坚定信心，也凸显其“锁定机器人领域最大收益”的战略决心。此次对宇树科技的持续增持，无疑将进一步巩固这一顶级投资组合的龙头地位，为其在具身智能与工业机器人两大细分赛道抢占战略高地提供有力支撑 。从战略层面看，一方面，追加投资有助于首程控股在这一核心赛道获得更高的股权占比及影响力，从而在后续战略决策中拥有更多话语权，形成对产业走向的主动把握；另一方面，将助力公司强化核心技术与场景协同、夯实生态平台地位；追加对宇树科技的投入，不仅能保证持股比例优势，还能通过董事会席位或重要投后决策影响，为生态平台引入更多上下游资源、技术伙伴和应用场景，提升平台议价能力与生态吸引力，助力首程控股成为真正的“机器人链主企业”。从财务层面看，该举措则有望进一步提升投资组合收益、优化现金流与风险管理，并为公司估值带来正向溢价。宇树科技目前正处于全球化扩张和产品线升级的关键期，其营业收入与毛利率均呈高速增长态势。首程控股增持动作，将使其在整个机器人基金组合中的权重提高，从而在估值上获得更大红利，加速提升加权平均内部收益率（IRR）和净资产收益率（ROE）。相比一次性退出的传统基金模式，首程控股聚焦于长期运营，通过对宇树科技的持续加码打造“持股＋运营＋场景”三位一体的发展模式。未来，伴随产品迭代与市场拓展，首程控股将获得稳健的分红收益与股权增值回报，同时在运营端获得持续的服务费与管理费收入，进而实现投资与运营收益的双重驱动，构建起可持续的增长引擎。此外，在资本市场上，拥有优质、高成长性的核心资产能够显著提升投资者对公司的预期估值。追加投资宇树科技并推动其快速落地应用，将为首程控股带来更多业绩亮点与成长故事，有助于资本市场更好地识别公司在新兴产业领域的领先优势，从而提升股价估值与融资便利性。“三步走”战略全景：从资本布局到生态枢纽的系统化进阶随着新一轮科技革命的深入推进，机器人产业正迎来爆发式增长。首程控股作为国内领先的城市综合运营与产业投资平台，紧扣时代脉搏，并持续升级到机器人“三步走”战略——“投资入局、运营共建、借江成海”。这一战略框架通过将首程控股的资本优势、运营能力与生态构建能力有机串联，形成了与传统投资机构截然不同的差异化竞争路径，不仅为首程控股在机器人产业中的深耕布局提供清晰路线图，也展示出其在技术、资本与场景三维协同下构建机器人生态闭环的坚定决心。在机器人产业的快速发展中，资本的前瞻性布局决定着未来的竞争格局。首程控股以产业发展基金为载体，瞄准机器人领域的核心技术与头部企业，率先完成“投资入局”的第一步战略部署，从而抢占机器人赛道的核心资产，构建起涵盖多种技术路线和应用场景的投资矩阵，为后续产业协同奠定基础。早在2023年，首程控股即对知名机器人企业宇树科技进行了初轮投资，此次通过持续加大对龙头企业的投入，进一步加码其在具身智能与工业机器人赛道的深度布局，从而得以在产业链上游牢牢把握关键技术和话语权，为后续“运营共建”及“借江成海”阶段的生态联动提供更坚实的支撑。除宇树科技外，首程控股还投资了银河通用、星海图、云深处、沃兰特航空等一批代表国内机器人技术高地的创新企业，涵盖工业机器人、医疗机器人、服务机器人、低空飞行器等多个细分领域。当前，该投资组合的账面回报已超3倍，既验证了首程控股的战略眼光，也为后续的运营共建提供坚实基础。这一阶段的核心在于构建优质机器人投资组合，锁定高成长性企业的股权份额，从资本端掌握机器人产业未来发展的主动权。更重要的是，通过基金平台的灵活配置，首程控股将持续挖掘具有潜力的新兴机器人项目，动态优化产业组合，实现技术与市场双轮驱动。“投资只是开始，运营才是价值放大的关键。”首程控股并未止步于资本投入，而是充分发挥自身在城市资产管理、智慧停车、产业空间管理等多领域的综合运营能力，开启战略第二步——运营共建。区别于传统基金“轻资产、重退出”的路径，首程控股提出“左手投资，右手运营”的一体化打法。通过投资与运营的双重赋能，首程控股正构建起机器人生态的“闭环”：一方面，通过基金持有优质企业股权，捕捉行业成长红利；另一方面，以产业空间、智慧城市、智慧停车等丰富场景资源，为机器人技术提供广阔的试验田与落地路径。更关键的是，在当前战略架构中，股权投资、资产运营与科技转化正实现“三位一体”的共振。首程控股基于多年在REITs资产循环与运营赋能的积淀，已形成“投资—运营—赋能—退出—再投资—资产扩大”的完整业务闭环。在机器人领域，这一模式被成功复制，并进一步深化为“资本输血、场景造血、生态补血”的新型运营体系。通过充分发挥其在停车资产管理、产业空间管理、REITs投资和股权投资等四大业务板块的优势，推动所投机器人企业的实际应用落地。运营共建不仅体现了首程控股“链主企业”的角色定位，也为被投企业提供了可持续的成长环境。通过提供实际应用场景和流通渠道，首程让机器人技术更快走向落地和规模化，真正将资本变为生产力。在完成投资和运营的前两步之后，首程控股提出第三步“借江成海”，旨在通过自身资本、平台、资源的汇聚能力，将机器人板块本身打造成新一代核心资产，同时将自身平台升级为机器人产业的核心资产和价值枢纽，形成“持股+运营+平台”的深层联动。正如美国ARK基金虽非科技企业却能成为科技板块重要的资产代表，首程控股也将通过对机器人优质企业的持股与产业平台的打造，成为机器人领域“产业服务+资产持有”的关键枢纽。首程控股的机器人“三步走”战略，并非简单的线性递进，而是在“资本+运营+产业”协同逻辑下的系统性产业战略。通过股权投资、资产管理、产业服务三大体系的融合，首程控股正在构建机器人生态闭环。在这一闭环中，机器人企业的科技成果反哺城市空间与运营效率，而首程控股的资源场景则为机器人产品提供试验场和市场入口。投融资、场景落地、流通转化、用户培育等环节被有机打通，形成机器人从技术孵化到产业落地的全链条闭环。这一战略背后是首程控股对于自身角色的深度重塑：从“资产运营商”向“产业链主”进化，从“投资方”向“价值共建者”转变。当前，全球机器人产业正站在智能化、场景化、规模化融合的关键转折点上。作为最早进入该赛道的城市运营平台之一，首程控股以“三步走”战略为纲，精准切入、深度运营、全面生态化建设，不仅为自身带来可持续的增长新引擎，也为中国机器人产业的系统性发展提供了范式样本。展望未来，伴随“三步走”战略的不断推进，首程控股与宇树科技的深度绑定或将成为中国机器人产业生态构建的重要样本从追投宇树，到打造体验枢纽；从资本投资到产业共建，首程控股正用实际行动推动中国机器人行业的系统性变革。可以预见，未来的机器人生态图谱中，首程控股不仅是资本的流动者，更将是产业价值的创造者、生态共建的引领者。未来，随着更多优质项目的加入与更多应用场景的落地，首程控股将在这条“借江成海”的道路上，推动机器人产业真正驶入高质量发展的快车道。金吾财讯
7月3日 周四
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香港交易所(00388)推出综合基金平台订单传递服务
金吾财讯 | 香港交易所(00388)宣布，正式推出综合基金平台（IFP）的订单传递服务，此举旨在更有效地连接基金分销生态圈中的主要参与者，以帮助提升香港基金市场效率。香港交易所此前在综合基金平台上推出了基金资料库，其功能与便捷性获得了业界的广泛认可。香港交易所现进一步推出基金订单传递服务，通过将基金认购和赎回等订单处理流程整合，使操作更流畅。这项新服务旨在加强基金分销商与注册代理人之间的讯息传递，帮助他们解决运营挑战，提高香港基金分销网络的效率及加强协作。订单传递服务的通讯网络由深圳证券交易所旗下公司——深圳证券通信有限公司所运营的金融数据交换平台提供技术支持。金吾财讯
7月3日 周四
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【券商聚焦】东方证券维持农夫山泉(09633)买入评级 料其在香港的市占率有望逐步提升
金吾财讯 | 东方证券研报指，25年6月，农夫山泉(09633)宣布正式进军香港市场。本次香港渠道拓展的进程快于市场此前预期。目前由建华集团担任公司在香港市场的独家代理。当前，建华集团在香港本地拥有3个超市品牌，并经营约1000个零售门市和销售点。农夫与建华集团的合作将助力其更好地抢占香港本土终端。该机构认为良好的香港本土渠道拓展将助力公司更好地进军香港市场。该机构认为凭借在产品与品牌力方面的优势，长期视角下，农夫山泉在香港的市占率有望逐步提升、在收入端贡献增量。此次香港市场的拓展增强了其国际化能力的置信度，若后续东方树叶无糖茶大单品等众多明星产品能打开海外市场，将提高市场对其远期的营收空间预期。 考虑公司包装水业务舆情后份额恢复速度慢于预期，下调收入、上调毛利率、下调费用率。该机构预测公司25-27年每股收益分别为1.29、1.50、1.68元（原预测25年为1.32元）。沿用FCFF估值法，得到公司权益价值为4535亿元，以港元兑人民币汇率0.91计算，对应目标价44.25港元，维持买入评级。金吾财讯
7月3日 周四
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美政府取消对华EDA出口限制，三大芯片软件商恢复对华供货
7月3日，据环球时报援引彭博社3日报道，特朗普政府已取消部分对华芯片设计软件出口许可要求。另据《南华早报》援引西门子、新思科技（Synopsys）和铿腾电子（Cadence）公司发布的声明称，美国政府已于本周四取消对中国部分芯片设计软件的出口管制措施。三家全球领先的电子设计自动化（EDA）软件开发商均表示，未来其相关产品出口至中国将无需获得特别批准。摩根士丹利5月发布的研究显示，三家公司去年共占据中国EDA软件市场约82%的份额。EDA工具是芯片制造商在智能手机、计算机、汽车等广泛应用领域中进行半导体设计的核心软件。受此消息影响，新思科技和铿腾电子美股夜盘大涨。老虎证券
7月3日 周四
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先声药业(02096)升3.55% 治疗卵巢癌新药恩泽舒®获批上市
金吾财讯 | 先声药业(02096)午后维持高位，截至发稿，涨3.55%，报11.68港元，成交额9415.85万港元。公司午间宣布，于2025年7月3日，一类生物新药恩泽舒®（注射用苏维西塔单抗）获中国国家药品监督管理局（NMPA）批准在中国上市（批准文号：S20250037，批准日期：2025年6月30日）。恩泽舒®联合紫杉醇、多柔比星脂质体或拓扑替康用于铂耐药后接受过不超过1种系统治疗的成人复发性卵巢癌、输卵管癌或原发性腹膜癌的治疗。中国尚无抗血管生成治疗批准用于铂耐药卵巢癌（PROC），特别是既往接受过抗血管生成治疗的患者，存在极大未被满足的临床需求。恩泽舒®的获批将为中国铂耐药卵巢癌患者提供亟需的新药。恩泽舒®是集团与Pyxis Oncology, Inc.合作的新一代重组人源化抗血管内皮生长因子（“VEGF”）单克隆抗体。Pyxis Oncology, Inc.是一家专注于攻克难以治疗癌症的临床阶段公司。Pyxis Oncology, Inc.正高效推进开发下一代具有单用和联用潜力的治疗方法。金吾财讯
7月3日 周四
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【异动股】生物制品板块拉升，神州细胞(688520.CN)涨19.99%
今日午盘，截至13:15，生物制品板块拉升。神州细胞(688520.CN)涨19.99%报73.34元，赛升药业(300485.CN)涨11.47%报15.26元，未名医药(002581.CN)涨10.03%报10.86元，长春高新(000661.CN)涨10.00%报108.69元，迈威生物U(688062.CN)涨7.35%报30.66元，近岸蛋白(688137.CN)涨6.74%报41.81元，君实生物U(688180.CN)涨5.28%报37.27元，舒泰神(300204.CN)涨5.09%报42.91元。财华社
7月3日 周四
