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【首席视野】屈宏斌：农民亦是企业家——中国最庞大创业群体的时代价值
屈宏斌系汇丰银行大中华区前首席经济学家、首席经济学家论坛副理事长“田野企业家”构成了中国最庞大的创业群体，正是他们与城镇企业家一道，铸就了改革开放以来经济快速发展的奇迹提及企业家，人们往往聚焦于写字楼里的创业者、工厂中的实业家，脑海中浮现的是资本运作、技术革新与市场开拓的图景。但鲜有人意识到，在中国广袤的田野上，数亿农民早已用行动诠释着企业家的核心特质——承担风险、独立决策、追逐市场价值。他们没有固定薪酬的庇护，收入源于土地产出与投入成本的差额；他们需精准预判市场风云，在品种选择、种植规模上做出关乎收益的关键决策。这群被忽视的“田野企业家”，构成了中国最庞大的创业群体，正是他们与城镇企业家一道，铸就了改革开放以来经济快速发展的奇迹。善待包括农民在内的所有企业家，守护其合法权益，方能持续激活社会创新活力，走好民富国强之路。农民的盈利模式，本质是企业家式的风险收益对称机制。与企业经营者“营收减成本得利润”的逻辑一致，中国农民通过家庭承包经营制度，以长期租约从国家获得土地使用权，其收入完全取决于耕种总收入与种子、化肥、农药、农机等投入成本的差额。这种收入模式天然带有不确定性：风调雨顺之年可能获得可观盈余，遭遇旱涝、病虫害等自然灾害则可能颗粒无收；即便收成稳定，农产品价格的剧烈波动也可能让辛勤劳作付诸东流。国家统计局数据显示，2024年全国粮食总产量达1.39万亿斤，实现“二十一连丰”，但同年部分主产区玉米、小麦收购价同比下跌3%-5%，叠加化肥价格上涨约8%，导致不少种粮农户净利润同比下滑。以河南种粮大户李建军为例，他承包的500亩耕地在2024年虽亩产达1200斤，但因小麦收购价从每斤1.58元降至1.52元，且化肥、农机燃油成本增加，最终净利润仅18万元，较上年减少4万元。这种“收益与风险直接挂钩”的生存状态，与开厂办企业的企业家面临市场波动、经营亏损的风险别无二致，正是企业家精神中“风险承担”特质的生动体现。农民的生产决策，彰显着企业家式的市场预判与战略眼光。农业生产的周期特性，决定了农民的决策必须具备前瞻性——从播种到收获往往需要数月甚至半年以上，种什么品种、种多少规模，本质上是对未来市场供需与价格走势的预判，这与企业家在产品研发、产能布局前的市场调研逻辑完全相通。近年来，随着农产品市场化程度不断提高，这种决策的专业性与风险性愈发凸显。农业农村部数据显示，2024年全国经济作物种植面积中，特色果蔬、优质粮油等市场化品种占比已达41%，较十年前提升23个百分点，这背后是亿万农民对市场需求变化的敏锐捕捉。山东寿光菜农王秀芝的经历颇具代表性：2023年她通过分析电商平台销售数据、关注餐饮行业复苏趋势，预判高品质番茄市场需求将上涨，果断将20亩菜地中的15亩改种口感型樱桃番茄，并引入无土栽培技术提升品质。2024年夏季，其种植的樱桃番茄因口感佳、安全性高，通过直播带货实现每斤12元的售价，是普通番茄的3倍，亩均净利润达2.8万元，远超传统种植收益。反之，部分农户因盲目跟风种植，缺乏对市场的精准预判，曾出现“蒜你狠”“姜你军”之后的价格暴跌，导致大面积亏损。这种“决策决定收益、预判关乎成败”的市场博弈，正是企业家“创新决策”核心特质的真实写照。数亿农民构成的“田野企业家”群体，是中国经济韧性的重要基石。根据第三次全国农业普查数据，全国共有农业经营主体2.07亿户，其中承包经营农户1.98亿户，规模农业经营户398万户，农业产业化龙头企业超过9万家。这意味着中国拥有全球规模最庞大的“企业家群体”——近2亿农业经营主体的经营者，每天都在进行着风险决策与市场博弈。他们的辛勤付出不仅保障了国家粮食安全，更通过市场化探索激活了农村经济活力。近年来，农村电商的崛起让更多农民企业家突破地域限制，将特色农产品推向全国乃至全球市场。商务部数据显示，2024年全国农村网络零售额达2.39万亿元，同比增长12.5%，其中农产品网络零售额6800亿元，同比增长15.3%。云南普洱茶农张国华正是其中的佼佼者，他牵头成立茶叶种植合作社，带领200多户茶农改良品种、提升工艺，并通过跨境电商平台将普洱茶销往东南亚、欧洲市场，2024年合作社销售额达8000万元，带动社员户均增收3.2万元。从种粮大户到特色种植创业者，从合作社带头人到农村电商主播，这些农民企业家以接地气的创新实践，推动着农业现代化与乡村振兴，为中国经济增长注入了持久的底层动力。回望改革开放四十余年的发展历程，城镇企业家的技术革新、模式创新与农民企业家的市场探索、辛勤耕耘，共同构成了经济发展的“双轮驱动”。农民作为最庞大的企业家群体，其权益保障与发展空间，直接关系到社会创新活力的激发与共同富裕的实现。当前，部分农民仍面临土地经营权流转不规范、农产品价格保护机制不完善、农业保险覆盖面不足、融资难融资贵等问题，这些都制约着“田野企业家”的创业热情与发展潜力。善待企业家，就必须打破“企业家=城镇创业者”的认知偏见，将农民企业家纳入权益保护体系：完善农村土地“三权分置”制度，保障农民土地经营收益；健全农产品价格形成机制与农业保险政策，降低市场与自然风险；加大农村金融支持力度，破解融资瓶颈。唯有让包括农民在内的所有企业家感受到制度的温度、权益的保障，才能充分释放其创新活力与创业热情，为经济高质量发展注入不竭动力。农民亦是企业家，这不仅是对中国数亿农业经营者的价值认可，更是对企业家精神本质的深刻洞察——敢于承担风险、善于市场决策、勇于追求价值，无论身处城市写字楼还是乡村田野，这种精神都是推动社会进步的核心力量。守护好每一位企业家的权益，激发每一个创业主体的活力，方能持续书写民富国强的时代篇章，让改革开放的奇迹在新征程上不断延续。金吾财讯
1月26日 周一
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【券商聚焦】招银国际维持中国平安(02318)“买入”评级 料四季度成长股回调或拖累净利提升
金吾财讯 | 招银国际研报指，预计中国平安(02318)2025年集团营运利润同比增长12%至人民币1,359亿元，四季度营运利润预计同比增速较快，主要基于1）寿险及健康险营运利润得益于营运偏差改善和投资服务业绩提升实现稳健增长；2）资管板块减值延续下降；3）财产险承保盈利维持稳健。预计2025年集团净利润同比增长5.1%至1,330亿元，4Q净利润同比下降，或受去年同期高基数和四季度成长股回调的影响。非营运项目（即净利润-营运利润）预计在4Q25为负，主要因1）4Q25权益市场表现疲软，沪深300/上证指数同比-0.2%/+2.2%，较3Q25同比+18%/+13%增速明显放缓；2）10年期国债利率回升至1.85%并在四季度保持平稳，对债券公允价值投资收益有一定负向影响；3）港股股价上行导致H股可转债的潜在价值重估损失。该机构预计新业务价值全年同比增长42%至404亿元，四季度NBV增速放缓主要受开门红准备的影响。展望2026年，该机构预计NBV有望在高基数基础上同比增长18%，节奏呈现 “前高后低”的增长态势。根据渠道调研的结果看，1Q26开门红销售表现强劲，尤其是在银保渠道，主要受益于居民存款到期后资产再配置的需求，以及分红险1.75%固定+权益上行带动浮动收益增长的预期收益（~3%），相较于投资竞品具备吸引力。预计2026年银保NBV增速将领先于个险。该机构将平安基于分部估值法的目标价上调至90港元，包括1）预测基准向前滚动至2026年；2）调整2025-2027年净利润和新业务价值增速预测，并反映集团EV增长。公司目前交易于0.71倍FY26E P/EV和1.0x FY26E P/B，26年股息率4.9%，位列同业最高。新目标价对应0.9倍FY26E P/EV和1.24倍FY26E P/B，维持“买入”评级。金吾财讯
1月26日 周一
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【券商聚焦】招银国际：创新药出海趋势长期将延续
金吾财讯 | 招银国际表示，MSCI中国医疗指数2026年初至今累计上涨9.2%，跑赢MSCI中国指数5.6%。医药行业显著上涨，主要由于去年第四季度行业回调消化了估值，年初机构投资者的配置意愿较强。展望2026年，创新药出海趋势长期将延续，该机构将重点关注已出海管线的临床进展与数据兑现的核心催化。年初多个创新药BD交易落地，中国创新药出海的趋势向好。在2025年创新药BD出海授权交易爆发式增长的基础上，2026年初，已经有多个BD落地，体现了中国创新药出海授权交易较高的景气度。该机构认为，中国企业对于临床前分子的转让或将谨慎，未来中国出海分子将大多在具备中国早期临床试验数据的基础上达成，以获得更高的交易价值。PD-(L)1/VEGF或将成为肿瘤基石药物，MNC开展抢位赛。该机构认为，临床的效率、广度以及联合疗法（特别是ADC联用）的丰富程度将是决胜因素，基于此，该机构认为辉瑞/三生有显著的领先优势。金吾财讯
1月26日 周一
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【异动股】贵金属板块拉升，晓程科技(300139.CN)涨17.38%
今日午盘，截至13:15，贵金属板块拉升。晓程科技(300139.CN)涨17.38%报51.74元，招金黄金(000506.CN)涨10.01%报21.43元，湖南黄金(002155.CN)涨10.01%报25.27元，恒邦股份(002237.CN)涨10.00%报18.92元，四川黄金(001337.CN)涨9.99%报55.25元，湖南白银(002716.CN)涨9.91%报18.07元，中金黄金(600489.CN)涨9.03%报32.71元，西部黄金(601069.CN)涨8.30%报37.17元。财华社
1月26日 周一
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【异动股】空间站概念板块下挫，中国卫星(600118.CN)跌9.98%
今日午盘，截至13:15，空间站概念板块下挫。中国卫星(600118.CN)跌9.98%报98.03元，国机精工(002046.CN)跌9.01%报44.56元，雷科防务(002413.CN)跌8.87%报13.67元，航天科技(000901.CN)跌8.06%报25.55元，航天电子(600879.CN)跌7.60%报29.07元，永新光学(603297.CN)跌7.50%报106.3元，东华测试(300354.CN)跌7.01%报44.29元，北化股份(002246.CN)跌6.46%报21.72元。财华社
1月26日 周一
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【异动股】航天航空板块下挫，航天环宇(688523.CN)跌10.51%
今日午盘，截至13:15，航天航空板块下挫。航天环宇(688523.CN)跌10.51%报65.32元，中国卫星(600118.CN)跌9.98%报98.03元，星图测控(920116.CN)跌9.35%报117.18元，航发科技(600391.CN)跌8.97%报48.84元，中天火箭(003009.CN)跌8.85%报69.89元，航天电子(600879.CN)跌7.63%报29.06元，航宇科技(688239.CN)跌7.52%报66.54元，三角防务(300775.CN)跌6.96%报35.43元。财华社
1月26日 周一
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洛阳钼业(03993)AH齐升 完成收购加拿大金矿 2026年黄金年产预达6-8吨
金吾财讯 | 洛阳钼业(03993)AH齐升，截至发稿，H股升5.98%，报22.68港元，成交额11.63亿港元；A股洛阳钼业(603993)涨势更甚，升7.29%，报24.42元，成交额89.83亿元。公司公告，公司通过控股子公司收购加拿大上市公司Equinox Gold Corp.旗下Aurizona金矿、RDM金矿、Bahia综合矿区100%权益。鉴于协议中约定的先决条件已全部实现或豁免，本次收购已于北京时间2026年1月23日完成交割。公司认为上述金矿资源量较大，基础设施完善，选矿工艺成熟，盈利能力较强，收购完成即可为公司贡献产量和利润，预期投资回报期短，经济效益良好。2026年黄金预计年化产量6-8吨，将为公司实现黄金产量规划目标发挥积极贡献，进一步培厚公司资源储备。金吾财讯
1月26日 周一
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<恒生科技指数盘中报盘> 恒生科技指数午后13：10报盘
截止北京时间2026-01-26 13:10:00，恒生科技指数【涨跌情况】，最新报5703.56点，较昨日收盘跌-94.45前5大涨幅：股票名称代码当前报价(港元) 涨跌幅(%)腾讯音乐－ＳＷ 01698.hk68.257.40携程集团－Ｓ 09961.hk492.201.40京东集团－ＳＷ 09618.hk116.101.13金山软件 03888.hk30.680.79腾讯控股 00700.hk597.000.34前5大跌幅：股票名称代码当前报价(港元)涨跌幅(%)快手－Ｗ 01024.hk77.80-4.25百度集团－ＳＷ 09888.hk153.80-4.17小鹏汽车－Ｗ 09868.hk73.65-4.10蔚来－ＳＷ 09866.hk35.92-4.06哔哩哔哩－Ｗ 09626.hk252.00-4.04金吾财讯
1月26日 周一
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《全球市场》金价突破5000美元创历史新高，对潜在干预的担忧推高日圆
上周五日圆两度飙升高市誓言打击投机性市场走势，干预担忧卷土重来投资者等待本周晚些时候的美联储政策会议路透新加坡1月26日 - 金价周一突破每盎司5000美元，受避险资金流入提振；美元走软，市场在日圆大幅飙升后仍然惶恐不安。0427GMT，日圆 JPY=升幅一度超过 1%，达到 1 美元兑 153.99 日圆，上周五的急剧飙升引发了对潜在干预的猜测。消息人士告诉路透，纽约联储上周五进行了汇率询价，提高了美日联合干预以阻止日圆下滑的可能性。道明证券（TD Securities）驻新加坡高级利率策略师Prashant Newnaha说：“市场倾向于做空日圆，但协同干预的可能性意味着这不再是单向押注。...路透社
1月26日 周一
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背景资料-投资者如何购买黄金以及市场的推动因素
路透1月26日 - 周一，黄金飙升至每盎司5000美元以上的历史新高 (link)，延续了历史性的涨势，因为在地缘政治紧张局势加剧之际，投资者纷纷涌入这一避险资产。在避险需求、对美国降息的押注、央行的强劲买盘、去美元化趋势和交易所交易基金资金流入等因素的共同推动下，2025年金价上涨了64%，创下1979年以来的最大年度涨幅。今年到目前为止，黄金已经上涨了18%。以下是一些投资黄金的方法： 现货市场 大买家和机构投资者通常从大银行购买黄金。现货市场的价格由实时供求动态决定。 伦敦是最有影响力的现货市场中心，伦敦金银市场协会为黄金交易制定标准，并为场外市场提供框架，促进银行、交易商和机构之间的交...路透社
1月26日 周一
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储能为基，势能转化：洋河以70万吨原酒筑牢高质量发展根基
当前，白酒行业深陷“磨底”调整期，中酒协数据显示近八成酒企遭遇市场寒流，渠道库存高企、价格倒挂并存。当多数酒企在压力下收缩战线时，洋河股份凭借70万吨原酒储备这一核心“家底”，构筑起难以复制的竞争壁垒，在行业寒冬中亦展现出不俗的发展韧性。储能为基：70万吨原酒构筑不可复制壁垒白酒作为典型的“时间产业”，原酒储备既是企业品质话语权的核心支撑，更是穿越行业周期的“压舱石”。中国酒业协会理事长宋书玉曾指出，白酒产业重资产、长投入、长回报的属性，决定了储能规模直接关乎企业的抗风险能力与长期竞争力。不同于部分酒企短期补库存的应急操作，洋河的70万吨原酒储备，并非短期布局的成果，而是数十年坚守酿造主业、秉...证券之星
1月26日 周一
