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食品饮料周报：消费板块价值凸显，细分行业景气信号分化
证券之星食品饮料行业周报：2026年8月10日-2026年8月14日，沪深300指数下跌0.61%，申万食品饮料指数上涨0.76%。前五大上涨个股分别为一鸣食品、会稽山、莲花控股、迎驾贡酒、今世缘。机构观点国泰海通证券本周观点(含个股)：国泰海通认为，食品饮料消费价值继续凸显。白酒基本面加速探底，普五价格回升，率先完成渠道出清的酒企有望先迎估值修复；啤酒旺季动销提速，部分龙头预期回落后性价比提高；原奶供给增速放缓并出现涨价信号，乳业周期修复值得关注；调味品供需两端改善，零食与健康食品仍处结构性扩容阶段。重点关注：白酒方向包括贵州茅台、五粮液、泸州老窖、山西汾酒、迎驾贡酒、古井贡酒、今世缘；啤酒...证券之星
8月14日 周五
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【券商聚焦】国盛证券首予卓越睿新（02687）买入评级 指其深耕高教数字化
金吾财讯 | 国盛证券发布研报指，卓越睿新（02687）作为中国领先的知识数字化解决方案提供商，深耕高等教育机构教学数字化领域，已形成覆盖数字化教育内容、数字化教学环境服务及产品的综合业务体系。截至2025年，公司服务客户数量达1797家，实现营业收入9.7亿元，同比增长14.3%，归母净利润1.3亿元，同比增长23.9%。研报指出，国家政策持续推动教育数字化转型，人工智能技术加速应用于教学内容生产、学习辅助、教学评价等场景，高等教育因数据资源丰富、应用场景多元成为AI落地的重要领域，行业长期成长空间有望进一步打开。公司核心优势体现在产品、数据与客户生态构建的多维壁垒。知识图谱业务2025年收入5.7亿元，同比增长68.5%，营收占比升至59.2%；智能体业务全年交付超500个项目，成为产品结构优化的重要驱动。公司沉淀优质教学成果数据和结构化知识资产，自研AI模型“大明白”于2026年3月29日开启小范围测试，并与阿里、字节、百度等开展深度合作。截至2025年6月30日，公司在95个城市设有251个客户服务和支持中心。此外，公司依托数据资产与智能化技术能力，与西门子、比亚迪等产业龙头合作，拓宽业务边界。卓越睿新作为中国领先的知识数字化解决方案提供商，以知识图谱、智能体等产品为基础构建核心壁垒，产品结构持续优化，市场渗透率稳步提升。预计2026-2028年收入各13.3/18.0/24.2亿元，同比各+36.8%/35.7%/34.5%；归母净利润各2.0/2.8/4.2亿元，同比各+51.9%/+43.9%/+48.1%。首次覆盖，给予“买入”评级。风险提示：行业竞争加剧风险，新客拓展不及预期及客户流失风险、技术迭代风险、人工智能监管政策风险、数据安全风险。金吾财讯
8月14日 周五
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【券商聚焦】国盛证券维持布鲁可（00325）增持评级 指海外增长强劲IP多元化
金吾财讯 | 国盛证券发布研报指，布鲁可（00325）2026年上半年实现营业总收入17.76亿元人民币，同比增长32.71%；归母净利润3.87亿元，同比增长30.55%；经调整净利润4亿元，同比增长25.1%。公司海外增长势头强劲，IP持续多元化。分区域看，2026H1公司国内和海外营收分别为14.1亿元、3.66亿元，同比分别增长14.9%、228.5%。分渠道看，线下经销收入15.92亿元，同比增长31.4%；线上收入1.81亿元，同比增长68.1%。IP方面，截至2026H1授权IP数量75个，已商业化30个，新推出426个SKU。前6大IP（变形金刚、奥特曼、假面骑士、英雄无限、火影忍者、侏罗纪世界）收入合计占总收入比重77.6%，去年同期为88.8%。分品类看，拼搭角色类玩具收入15.85亿元，同比增长19.6%，占收入比89.3%；拼搭载具类玩具收入1.86亿元，占收入比10.4%。9.9元产品营收3.47亿元，占比19.5%；16岁以上年龄段产品推出SKU 393个，收入占比25%，同比提升10.2个百分点。盈利能力方面，2026H1公司毛利率同比下降4.1个百分点至44.3%。销售、研发、管理费率分别为12%、7.4%、3.5%，同比分别下降1.2、2.3、0个百分点。净利率同比下降0.4个百分点至21.8%。考虑到公司2026H1业绩表现及未来行业整体环境，国盛证券预计公司2026-2028年实现归母净利润8.2/10.51/13.14亿元，同比增长29.3%/28.2%/25.0%，维持“增持”投资评级。风险提示包括IP合作不及预期、市场竞争加剧、IP热度不及预期、渠道管理等风险。金吾财讯
8月14日 周五
