新闻
《全球主要央行动态》--10月2日-10月9日
以下所列为10月2日-10月9日全球主要国家和地区中央银行相关政策动态报导。**美加**美联储周三公布的 9 月 16-17 日会议记录显示，决策者在最近的政策会议上一致认为，美国就业市场的风险已经增加到足以支持降息的程度，但在围绕借贷成本对经济造成多大压力的辩论中，他们仍对高通胀保持警惕。会议记录称，“大多数与会决策者认为，将联邦基金利率目标区间调整至更中性水平是适当的，因为他们判断就业下行风险已经上升。”会议记录反映出美联储内部正在形成两派观点：一派以新任理事米兰为代表，关注保护劳动力市场，对通胀担忧较少；另一派则认为通胀仍可能持续高于美联储2%的目标。nL6S3VP106美联储理事米兰周...路透社
10月9日 周四
【券商聚焦】华鑫证券维持周六福(06168)“买入”评级 指其充分承接电商流量红利 利润有望持续释放
金吾财讯 | 华鑫证券研报指出，周六福(06168)2024年营收62.58亿元（同增11%），净利润7.73亿元（同增7%），截至2024年末门店总数排名全国第五。该机构指出，公司位于核心黄金珠宝产区水贝，充分发挥加工端供应链优势。渠道端，公司以加盟店为主，由下沉市场起步，疫后顺势沿高线城市布局，通过开设高端店强化品牌力建设，截至2025H1公司共拥有3857家门店，其中一二线城市门店数合计占比50%，伴随门店模型优化，单店效率有望进一步提升。同时公司充分承接抖音、小红书等兴趣电商流量红利做品牌曝光，2025H1线上渠道收入16.3亿元（同增34%），线上渠道快速放量。产品端，实施全品类、全场景覆盖的产品策略，推出玺古金、颐和仙境、一心一爱等多元化产品系列，深度聚焦年轻女性核心客群，并通过国潮IP联名强化年轻化品牌形象。该机构表示，公司作为行业领先珠宝企业，不断优化商业模型，根据市场需求调整产品结构，在稳步发展下沉市场同时进行高端市场尝试，精细化布局线上渠道，充分承接电商流量红利，随着品牌势能深化驱动发展，利润有望持续释放。该机构调整2025-2027年EPS分别为1.82/1.97/2.18（前值为1.81/1.96/2.18）元，当前股价对应PE分别为23/22/20倍，维持“买入”投资评级。金吾财讯
10月9日 周四
《专栏》全球央行正迅速撤离美债，"去美元化"警报拉响
路透佛罗里达州奥兰多10月8日 - 纽约联储代全球央行持有的美国公债规模已降至十多年来最低水平，令市场对外国投资者是否仍青睐美债及其他美元资产的疑虑再度升温。这似乎有点出人意料。因为近期公布的美国财政部国际资本流动报告(TIC)和国际货币基金组织(IMF)的 "Cofer"外汇储备报告显示，海外对公债和美元资产的需求仍相对稳健。这两项数据是衡量美国资本流动和全球外汇储备的黄金标准。但它们的发布时间有很长的滞后性--最新 TIC 数据是 7 月份的，而最新 Cofer 数据是第二季度的。相比而言，纽约联储的托管持有数据没有那么全面--各国央行可以在其他渠道持有美债--但该数据每周...路透社
10月9日 周四
国庆消费回暖带动消费股向好 餐饮啤酒体育用品多线上涨
国庆消费回暖带动消费股向好，餐饮股多数走高，今米房集团(08300)涨4.27%，小菜园(00999)涨3.21%，海底捞(06862)、九毛九(09922)、百胜中国(09987)涨近2%；啤酒股普升，香港生力啤(00236)涨5%，百威亚太(01876)涨3.59%，青岛啤酒股份(00168)涨2.76%，华润啤酒(00291)涨2.17%；体育用品股中，裕元集团(00551)、滔搏(06110)、安踏体育(02020)、特步国际(01368)涨逾1%。最新统计数据显示，今年国庆中秋假期消费市场活力十足。商务部重点监测的78个步行街（商圈）客流量、营业额分别增长8.8%和6.0%。全国重点金吾财讯
10月9日 周四
【新股IPO】坦博尔向港交所主板提交上市申请(刊误)
金吾财讯 | 据港交所10月8日披露，坦博尔集团股份有限公司向港交所主板提交上市申请书，中金公司为独家保荐人。招股书显示，公司是中国领先的专业户外服饰品牌。公司的产品以卓越的品质、人性化的设计以及先进的科技与工艺为基础，满足滑雪、登山和徒步等各种自然环境活动需求，以及郊游、公园休闲和通勤等城市场景，并重新定义户外生活方式的趋势。根据灼识谘询的资料，以2024年零售额计，公司是中国第四大本土专业户外服饰品牌。公司的产品体系经精心规划，划分为三大系列，即顶尖户外系列、运动户外系列与城市轻户外系列，各系列旨在满足不同穿着场景。截至2025年6月30日，公司的产品体系共包含687个SKU。财务方面，公司于2022-2024年及2025年上半年分别录得收入7.32亿元、10.21亿元、13.02亿元及6.58亿元人民币；同期对应利润约为8577.4万元、1.39亿元、1.07亿元及3593.7万元人民币。金吾财讯
10月9日 周四
《全球市场》亚股走高AI题材延烧，油价下跌因加沙停火协议在望
亚洲股市今年及本月以来涨跌幅 : https://tmsnrt.rs/2zpUAr4日经指数恢复上涨，中国股市在国庆假期过后走高以色列和哈马斯已就加沙协议第一阶段达成一致地缘政治风险降低，石油和黄金下跌 路透悉尼10月9日 - 周四，亚洲股市重拾升势，投资者对所有与人工智能(AI)相关的事物加倍追捧，而黄金则维持在4,000美元上方，美元则守住近期的大幅涨势。 油价下跌，因地缘政治紧张局势略有缓和，有消息称以色列和哈马斯已就结束两年冲突的第一阶段停火计划达成一致。 美国总统特朗普表示，他可能于本周末前往埃及讨论该协议的后续步骤。 在股票市场，A...路透社
10月9日 周四
【券商聚焦】中信建投指钢铁行业年均目标增长值4% 但当下利润仍在不断下滑
金吾财讯 | 中信建投表示，近日，五部门共同印发了《钢铁行业稳增长工作方案（2025-2026年）》，明确设定了钢铁行业增加值年均增长4%左右的核心目标，并致力于推动经济效益企稳回升，促进市场供需趋向更高水平的平衡，同时优化产业结构，显著提升绿色低碳和数字化发展水平。截至9月30日，螺纹、热卷、中厚板、冷卷的价格较上周分别-40元/吨、-60元/吨、-20元/吨、-30元/吨。螺纹、热卷、中厚板、冷卷的即期毛利分别为51元/吨、70元/吨、-43元/吨、-64元/吨，较上周-10元/吨、-27元/吨、+8元/吨、-1元/吨。247家钢厂盈利率56.71%，环比-1.3pct，当下利润仍在不断下滑。该机构指，对于普钢投资建议：由于普钢产品多用于建筑行业，而当前地产复苏时间尚不明朗，在资产配置时可以优先考虑高股息、高分红以及各个下游领域中的龙头企业。对于特钢新材料投资建议：特钢属政策大力支持行业，我国中高端特钢新材料内有“进口替代”，外有“全球份额提升”，目前我国中高端特钢比例约4%左右，与日本、欧美等发达国家相差仍较大，我国中高端制造业快速发展，中高端特钢需求有望迎来较快增长，中高端特钢企业估值有望提高，从发达国家的特钢公司估值来看，多处于15-25倍的水平，日本、欧美等特钢快速发展阶段已经过去，而我国中高端特钢还处于成长期，应用的新能源、造船、航空航天行业处在蓬勃发展期，应当享有一定的估值溢价。金吾财讯
10月9日 周四
【券商聚焦】西牛证券重申速腾聚创(02498)“买入”评级 料Q4应用于机器人激光雷达的销售将显著增长
金吾财讯 | 西牛证券研报指出，速腾聚创(02498)于2025年上半年录得收入7.8亿元人民币，同比增长7.7%。增长主要来自于应用于机器人激光雷达的销售，该业务收入同比激增184.8%，抵消应用于ADAS激光雷达销售同比下滑17.9%的影响。集团毛利率进一步提升至25.9%，净亏损率收窄至19.0%，反映规模经济效益及自主技术推进带来的持续改善。该机构指出，2025年第一季度上半年速腾聚创共交付46,300台应用于机器人激光雷达，同比大增约六倍。此增长主要由于割草机器人市场强劲需求带动，其中以E1R型号表现最为突出。集团已成功签订约120万套车规级全固态激光雷达的重大订单，为未来收入增长奠定坚实基础。虽然物流及工业领域有一定需求，但割草机器人的应用仍为目前主要的需求。集团就2025及2026财年应用于机器人激光雷达的销售订下积极的目标。此外，集团即将发布经改良的AC2，融合摄像头、激光雷达及IMU数据，能更好地契合下游日益复杂的行业应用需求。该机构表示，应用于ADAS激光雷达的销售预计在今年可能持续疲弱，因此将销售预测下调至约60万台。然而，随着EM系列产品的推出，明年有望出现强劲反弹。此外，受益于大规模订单的推动，预计第四季度应用于机器人激光雷达的销售将显着增长。该机构调整财务预测，将2025财年的估算下调，但对2026财年和2027财年的预期则进行了上调，预计机器人应用激光雷达的贡献将更为显着，为集团在2026财年带来盈利。因此，重申“买入”评级，目标价为每股48.50港元的目标价。金吾财讯
10月9日 周四
【特约大V】邓声兴：北水回归，或为港股带来支持
金吾财讯 | 恒指周三(8日)收市报26829，跌128点或0.48%。大市全日成交1738亿元。国指跌49点或0.52%，报9523点；科指跌36点或0.55%，报6514点。新股长风药业(02652)首日挂牌，高见48.8元，较招股价14.75元升2.3倍。收报38.5元，升1.6倍。莎莎(00178)第二季销售数据理想，股价逆市造好，高见0.67元，升8.1%，全日涨4.8%，报0.65元。时富投资(01049)洽售时富金融(00510)持股磋商终止，两股下午复牌后大幅下挫。时富金融急插52%，低见0.6元，全日泻44%，报0.7元；时富投资最多下挫32.5%，低见0.85元，收报1.11元，挫11.9%。道指周三(8日) 收市报46601点，跌1点。标指涨0.58%，报6753点；纳指弹1.12%，报23043点；重磅股中，辉达(Nvidia)及Netflix股价收市分别升2.2%及2%，超微半导体(AMD)再飙11.4%，连续两日创收市新高，本周至今累计涨逾43%，费城半导体指数跃高3.4%，创历史新高；金矿股Newmont及Barrick收市反弹1.7%和2.1%。Caterpillar攀升3.2%，为升幅最大道指成份股；高盛滑落1.6%，为表现最差道指成份股。亚太股市今早(9日)个别走，日经225指数现时报48234点，升499点或1.05%。北水回归，或为港股带来支持。江西铜业股份(00358)全球铜产业正迎来结构性机遇，美国政府近期斥资3560万美元收购Trilogy Metals公司10%股权开发阿拉斯加铜矿资源，中国八部门亦联合推出有色金属行业稳增长方案目标再生金属产量突破2000万吨，这些政策举措凸显铜作为战略资源的关键地位。在此背景下江西铜业股份展现出强劲发展态势，2025年上半年虽营业收入2569.59亿元同比下降4.94%，但净利润逆势增长15.42%至41.75亿元，主要产品阴极铜产量119.54万吨增长1.74%，铜加工产品产量95.65万吨增长9.72%，同时公司成为SolGold Plc第一大股东并推进哈萨克斯坦钨矿项目投产，资产规模达2478.58亿元较期初增长28.34%。综上所述，江西铜业凭藉资源整合与产能扩张的双重优势，在铜价长期向好趋势中有望持续提升市场竞争力。目标价$40，止蚀价$27.4。(笔者未持有上述股份)作者：香港股票分析师协会主席 邓声兴博士金吾财讯
10月9日 周四
高铁基建股全线走高 中国中铁(00390)涨7.49% 机构料下半年基建投资有望迎来复苏
金吾财讯 | 高铁基建股全线走高，中国中铁(00390)涨7.49%，中国中冶(01618)涨5.54%，中国中车(01766)涨3.67%，中国铁建(01186)涨3.35%，时代电气(03898)涨3.07%，中国通号(03969)涨1.71%，广深铁路股份(00525)涨1.19%，中国交通建设(01800)涨1.18%。国信证券表示，展望下半年，基建投资有望迎来复苏，政策层面，从“城市更新”到“农村公路”，政策重心重新回归增量基建领域；资金层面，上半年债务化解工作进展顺利，下半年新增政府债券将重点投向新建项目领域。金吾财讯
10月9日 周四
部分AI概念股走低 创新奇智(02121)跌3.87% 汇丰指AI热潮不足以抵消贸易放缓
金吾财讯 | 部分AI概念股走低，狮腾控股(02562)跌4.44%，创新奇智(02121)跌3.87%，晶泰控股(02228)跌3.74%，汇量科技(01860)跌3.18%，微盟集团(02013)跌2.82%，亚信科技(01675)跌2.70%，快手-W(01024)跌2.74%，心动公司(02400)跌2.83%，阿里巴巴-W(09988)跌2.82%。汇丰银行经济学家在一份报告中表示，人工智能热潮将无法完全抵消全球贸易放缓对亚洲电子产品行业的拖累。虽然目前AI支出热潮没有放缓的迹象，但汇丰银行经济学家表示，一旦美国前置需求的“回报效应”完全显现，明年的全球贸易前景可能会恶化。经济学家Justin Feng等人表示，随着关税相关的通胀打击消费者，终端需求也可能走弱。他们补充说，泰国和马来西亚等电子产品敞口高的市场，其出口增长在2026年可能会出现环比下降。金吾财讯
10月9日 周四
长途出行带动机票价格大幅提高 三大航司集体走高 中国南航(01055)涨4.46%
金吾财讯 | 三大航集体走高，中国南航(01055)涨4.46%，中国国航(00753)涨3.87%，中国东航(00670)在3.64%。据交通运输部，10月1日—8日，累计全社会跨区域人员流动量预计24.32亿人次，日均3.04亿人次，同比（2024年国庆假期7天日均，下同）增长6.2%。其中，累计民航客运量预计1917万人次，日均240万人次，同比增长3.4%。东莞证券表示，受请3休12拼假带动，今年国庆假期日均跨区域流动人数预计同比增长6.2%，携程国内长途游订单占比较去年提升3个百分点。长途出行带动机票价格大幅提高，根据航班管家DAST2025年国庆假期预售机票价格监测，截至9月28日国庆假期机票裸票价均价为804元，同比2024年提高9.2%。金吾财讯
10月9日 周四
