分析

由于中东地缘政治风险、美联储降息周期以及印度节日需求增强的前景使市场情绪保持乐观，投机者继续在贵金属上建立多头仓位。ICE 布伦特原油今早回升至 75 美元/桶以上，此前本月初曾跌至 70 美元/桶以下的低点。中东紧张局势升级使石油市场的风险溢价重新上升，尽管需求担忧仍然存在。

TradingKey - 美联储首次降息50个基点的影响正在扩散，金价再破历史新高2600的大关，基本金属铜也走出8月的困境，铜价上涨至两个月高点。除美联储宽松政策外，中国房地产低迷局势逆转和需求增长也迎来积极消息。

TradingKey - 因快速工业化和城镇化以及建筑活动低迷，中国钢铁需求下降，8月粗钢产量降至2017年以来最低水平。

汇通财经APP讯——周四(9月12日)，铜价再次站上高位，受中国需求回暖推动，市场显现积极走势。然而，背后的基本面和技术面暗示的趋势仍值得警惕。随着中国临近长假，市场提前布局，加上供应面出现新的变化，给铜市带来短期利好，但长期能否持续仍有待观察。

高盛指出，中国经济下行风险升温，钢铁行业低迷，铁矿石价格或面临走低风险。

资深大宗商品分析师Jeff Currie表示，铜价当前顶部为9500，底部为8500，能否突破这个区间关键在于中国。

因库存减少和主要生产国巴西持续干旱天气威胁全球供应，阿拉比卡咖啡和罗布斯塔咖啡期货飙涨。

TradingKey - 近期黄金价格因获利抛售从纪录高位回落，原油价格因需求担忧而下行，但美国银行仍然看涨大宗商品行情。美银预计，美国结构性通胀将飙升，现在起至2030年大宗比债券更有吸引力，大宗商品牛市才刚刚开始。

市场普遍预计美联储将在9月17-18日的会议上进行降息，这是本轮政策周期中的首次降息。根据CME FedWatch Tool，目前投资者认为降息25个基点的可能性为69%，降息50个基点的可能性为31%。金价要想走高，需要对降息幅度有更明确的预期。随着本周末就业数据的发布，市场对降息幅度的预期或将更加清晰。

高温和大火将严重降低巴西的甘蔗产量，糖转化率也将随之下降，原糖期货大涨创月内盘中新高。

智利的铜矿业完成工资谈判，表明这个占据全球近四分之一铜供应量的国家的铜供应进一步中断的风险已缓解。

周四，费城联储主席哈克和波士顿联储总裁柯林斯均表示支持在下个月的政策会议上降息。尽管如此，鲍威尔可能不会在杰克逊霍尔年会上的讲话中提供过多细节，8月的就业和通胀数据将于9月会议前公布，成为市场关注的焦点。

投行杰富瑞警告称，橡胶、棕榈油和可可等原材料或牛肉等畜产品的公司将会受到欧盟新规的打击，投资者应重新审视自己的投资组合。 

因对全球供过于求的担忧，铁矿石价格跌至2022年以来的最低水平，而中国钢铁制造商陷入危机并削减产量。

近期，全球地缘政治局势紧张，尤其是中东地区的局势，进一步推动了黄金的避险需求。激进组织哈马斯和真主党高级指挥官的被杀，引发了对以色列的潜在报复，这加剧了市场的不安情绪。投资者纷纷转向黄金，以寻求资产的稳定性。

亚洲铜库存飙升，高盛指出，在供应过剩情况下，铜价将继续下行。

美国华尔街股市的重挫对黄金市场产生了直接影响。上周疲软的经济数据公布后，投资者对美国经济可能陷入衰退的担忧加剧，导致全球市场出现抛售。

TradingKey - 铁矿石价格创近一个月新高，因交易商押注中国钢铁市场将温和改善。

道明证券商品策略师指出，贱金属市场正在抵御商品交易顾问（CTA）对铜价的抛售压力，但更高的抛售触发水平（目前为9,350美元/吨）正成为铜价面临的一个根深蒂固的风险。

纽约近期铜价格再次大幅溢价于远期期货，继上月出现历史性挤压后，给空头持仓者带来新的压力。