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TradingKey - AI风向标公司英伟达Nvidia(NVDA)将于8月27日美股盘后公布2026财年Q2业绩。财报发布前，多家华尔街机构上调英伟达股票目标价，凸显对AI需求前景的看好。在分析师一如既往看升二季度营收和EPS增速高达50%之际，中国市场供应的“变量”依然还是重大风险点。摩根士丹利表示，客户对英伟达产品的需求可以用“显著、无法满足和巨大”来形容，企业客户的关注点从去年供应限制转向强调推理需求激增。

TradingKey - 美国芯片巨头英特尔（INTC.US）在向美国证券交易委员会（SEC）提交的8-K文件中发出警告，其与联邦政府达成的89亿美元股权交易，可能对公司业务构成多重风险。根据协议，美国政府将获得英特尔约9.9%的股份，成为其最大股东之一。

TradingKey - 2025年8月25日，特朗普以“库克涉嫌在抵押贷款文件里作出虚假陈述”为名，宣布当即免去其美联储理事职务。从表面上看，似乎只是针对个别官员的行为展开追责。不过，若此类事件持续发酵，在我们看来，它将构成对美联储独立性、货币政策主导权，以及总统行政权力边界的严峻挑战。

日本正在加速发展加密货币，试图借助创新动推动经济转型。

恒生指数涨势受阻，港股加密股普遍下跌，新火科技大跌6.2%。

OKB价格今日继续暴跌超12%，恐慌性抛售已经得到释放，预计本周将迎来反弹。

加密货币集体跳水，比特币跌破11万美元，大量多头惨遭爆仓。

周二（8月26日），降息的乐观情绪下降，美股三大指数齐跌； 科技股涨跌不一，特斯拉继续涨近2%，英伟达与谷歌涨超1%； 美元走强，黄金白银下行，国际原油连续第四日上涨； 加密货币集体下跌，比特币跌破11万美元。 

TradingKey - 拼多多周一发布了2025年第二季度财报，整体业绩好于预期。尽管营收增速小幅放缓，但受益于营销费用的有效控制，净利润降幅大幅收窄。财报数据显示，总营收达1039.848亿元人民币，同比增长7%，与市场预估的1039.3亿元基本一致。营收增速下滑至7%也反映出电商领域竞争日益加剧，行业整体增速承压，财务副总裁刘俊在财报声明中直言，“在激烈竞争中，收入增长进一步放缓。”

TradingKey - 随着稳定币迈入“生息时代”，稳定币持有人为从“无息储户”转变为瓜分底层资产利息收益的受惠者感到兴奋，稳定币项目方和加密货币交易所也乐见这一监管发展，而华尔街传统银行却不乐意了。银行游说团体向立法者发出警告，最新通过的稳定币法案存在“监管漏洞”：一些加密货币交易所利用这一漏洞向稳定币持有者支付利息，这可能会引发数万亿美元的存款资金外流。

TradingKey - 据彭博社最新报道，作为全球原油定价标杆的布伦特原油期货价格一度低于中东基准迪拜原油，价差触及3美分/桶，为2025年4月以来首次转负。当前，全球原油供给端呈现“集体放量”的显著特征，OPEC+与非OPEC产油国同步推进增产计划。美国能源信息署（EIA）在最新发布的月度报告中预测，2025年全球原油供给过剩量将达到164万桶/日，创近年来新高。

TradingKey - 8月25日周一美股盘前，美联储鲍威尔在杰克逊霍尔央行年会的鸽派发言提振市场情绪，但随着投资人关注后续经济数据和业内人士给“过度宽松”预期泼冷水，三大指数期货盘前小幅下跌，标普500指数期货跌0.23%。平价电商巨头拼多多营收和净利润均超预期，PDD股价盘前直线拉升最高11%。上海房地产政策新规进一步解绑楼市，中概房地产股房多多盘前一度飙升30%。美国政府正式“不花一分钱”收购英特尔10%股份，Intel股价盘前拉升超3%后回落至1%。

TradingKey - 8月25日周一，中国房地产股见证戏剧一幕：曾经中国最大房地产企业恒大集团港股被摘牌，而上海楼市松绑新政刺激内房股大涨，半年报显示债务压力缓和的万科A股盘中强势涨停。引爆周一地产商股票大涨的直接推动因素有上海市推出的房地产政策松绑新政，要求调减住房限购、优化住房公积金、优化个人住房信贷和完善个人住房房地产税等政策。

TradingKey - 美联储主席鲍威尔暗示降息引爆市场，上周五美股三大指数集体收涨，其中道指创下历史新高，标普500指数结束了此前连续五日下跌的走势。本周，市场将迎来美国7月份PCE、二季度GDP、7月耐用品订单数据，英伟达即将发布机器人“新大脑”技术。股票方面，英伟达、阿里巴巴、美团、拼多多、立讯精密、新易盛、中际旭创将公布财务数据。英伟达的业绩被视为检验整个AI交易逻辑的“试金石”，若是不及预期，科技股将重启抛售行情。

TradingKey - 美联储主席鲍威尔在2025年杰克逊霍尔会议的讲话意外让市场吃下9月降息的定心丸。在内外因素的共同作用下，人民币汇率升值突破7的呼声愈来愈强烈。8月25日周一，中国人民银行授权中国外汇交易中心公布，银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1161元，大幅低于上周五的7.1321，也创下2024年11月以来的最低水平。

TradingKey - 美东时间8月23日，埃隆·马斯克旗下xAI正式宣布，将其旗舰模型Grok 2.5开源并发布于Hugging Face平台，兑现了“新模型发布即开源旧版”的承诺。此举不仅为全球AI开源生态注入新变量，更成为马斯克挑战科技巨头的又一战略落子。

TradingKey - 二十多年来，英伟达那位极具个人魅力与远见的CEO黄仁勋对中国而言早已不只是一家技术供应商。他在推动中国科技产业发展的过程中，扮演了至关重要的角色。英伟达的技术不再局限于游戏领域，更成为中国人工智能（AI）快速发展不可或缺的核心支撑。这种紧密关系远不止商业合作那么简单：英伟达与中国共同成长，为中国数字生态系统的构建打下了坚实基础。

TradingKey - 蔚来港股午后延续近期强势表现，股价持续拉升，截至发稿涨幅已扩大至17.13%。其近3个交易日的累计涨幅接近40%，成交额突破11亿港元。

TradingKey - 展望未来，在美国国内，经济增速逐步放缓与持续降息举措叠加，将对美元构成利空影响。在欧元区，疲弱的经济与欧洲央行持续降息相互作用，会对欧元形成贬值压力；而欧元走弱又会反过来支撑美元指数。在日本，随着日本央行与其他主要国家央行的政策利差缩小，预计日元汇率有望迎来持续上升行情，这将对美元指数形成下行压力。在英国，英国央行降息的整体趋势未改，叠加疲软的经济基本面，可能对英镑造成下行压力，同时也会为美元指数提供支撑。综合上述因素，我们认为短期内美元指数将进入波动区间。

TradingKey - 2025年8月22日，日本公布了7月的通胀数据。数据显示，全国消费者物价指数（CPI）的同比上涨幅度较6月的3.3%回落至3.1%。与此同时，尽管7月的扣除新鲜食品后的核心CPI略高于市场预期的3%，但与前值相比下降了0.2个百分点。不过，剔除食品和能源两类项目后的“核心核心CPI” 为3.4%，并未呈现下降态势。7月日本整体CPI和核心CPI下滑基于以下三个原因：能源价格的走低、东京地区7月的CPI出现明显下降以及整体CPI持续下降的惯性。