Alibaba Group Holding Ltd di chuyển giảm 3.08% vào ngày 27 thg 2: Những yếu tố thúc đẩy biến động

Alibaba Group Holding Limited ghi nhận biến động trong ngày đáng kể và giá cổ phiếu sụt giảm, do sự kết hợp của căng thẳng địa chính trị, sự giám sát quản lý đang diễn ra và tâm lý thận trọng của nhà đầu tư trước báo cáo kết quả kinh doanh sắp tới.

Một yếu tố đóng góp quan trọng là rủi ro địa chính trị gia tăng sau quyết định của Hoa Kỳ vào ngày 15/2/2026 về việc đưa Alibaba vào danh sách theo dõi của chính phủ. Động thái này làm tăng cường sự giám sát quản lý và gia tăng áp lực bắt nguồn từ cuộc cạnh tranh công nghệ Mỹ-Trung rộng lớn hơn, điều này có thể làm giảm tâm lý thị trường và tạo ra sự không chắc chắn về các mối quan hệ đối tác liên quan đến Mỹ trong tương lai. Ở trong nước, Alibaba cũng đang đối mặt với áp lực quản lý liên tục, khi các cơ quan quản lý Trung Quốc đã triệu tập các đơn vị du lịch của tập đoàn là AMap và Fliggy vào đầu tháng này vì các cáo buộc sai phạm trong hoạt động cho vay, làm tăng thêm rủi ro vận hành cho công ty.

Việc công bố kết quả kinh doanh sắp tới của công ty, dự kiến vào khoảng ngày 5/3/2026, là chất xúc tác chính thúc đẩy hành vi của nhà đầu tư hiện nay. Những lo ngại đã gia tăng sau kết quả kinh doanh quý 2 năm tài chính 2026, được báo cáo vào tháng 11/2025, với lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu không đạt kỳ vọng và doanh thu thấp hơn mức dự báo chung. Sự sụt giảm khả năng sinh lời này phần lớn do các khoản đầu tư chiến lược mạnh mẽ vào hạ tầng AI và thương mại nhanh (quick commerce). Các nhà phân tích đã bày tỏ sự hoài nghi về khả năng kiếm lời ngay lập tức từ những khoản đầu tư AI khổng lồ này, dẫn đến sự không chắc chắn và một số nhà đầu tư đã rút lui khỏi cổ phiếu. Một đánh giá gần đây của nhà phân tích vào ngày 18/2/2026 đã hạ xếp hạng của Alibaba và lưu ý rằng đợt tăng giá gần đây là do sự mở rộng bội số định giá thay vì cải thiện lợi nhuận cốt lõi, cho thấy rủi ro đang lớn hơn cơ hội trước thềm công bố lợi nhuận.

Ngoài ra, tâm lý thị trường đối với các cổ phiếu công nghệ Trung Quốc nói chung vẫn còn mong manh. Các nhà đầu tư nổi tiếng đã lên tiếng lo ngại về lỗ hổng cấu trúc của công nghệ Trung Quốc, nhấn mạnh sự mất kết nối giữa tăng trưởng doanh thu và hiệu suất cổ phiếu, điều này ảnh hưởng đến toàn bộ lĩnh vực bao gồm cả Alibaba. Triển vọng tiêu cực này còn trầm trọng hơn bởi căng thẳng thương mại Mỹ-Trung đang diễn ra và khả năng áp thuế mới, duy trì mức bù rủi ro đối với các công ty có liên quan đến Trung Quốc.

Góp phần vào áp lực giảm giá, các nhà đầu tư tổ chức đã điều chỉnh vị thế của mình. Trong khi một số công ty đã mua thêm cổ phần mới, một quỹ đầu tư tổ chức đáng chú ý đã giảm đáng kể tỷ trọng nắm giữ tại Alibaba trong quý trước. Một công ty đầu tư lớn khác được cho là đã thoái toàn bộ vị thế tại công ty vào cuối năm 2025, báo hiệu lập trường thận trọng hơn của một số nhà phân bổ vốn lớn. Việc bán ra từ các tổ chức này cho thấy sự thiếu tin tưởng từ một số nhà đầu tư lớn, góp phần vào diễn biến tiêu cực của cổ phiếu.

Về mặt kỹ thuật, Alibaba Group Holding Ltd (BABA) có MACD (12,26,9) đạt [-1.84], phát ra tín hiệu bán. RSI ở mức 33.65 cho thấy thị trường đang ở trạng thái trung lập, còn Williams %R tại -89.19 phản ánh trạng thái quá bán. Vui lòng theo dõi sát sao.

Alibaba Group Holding Ltd (BABA) thuộc ngành Phần mềm & Dịch vụ CNTT. Doanh thu thường niên gần nhất đạt 138.07B, đứng thứ 5 trong ngành. Lợi nhuận ròng đạt 17.94B, xếp hạng 6 trong ngành. Hồ sơ Công ty

Trong tháng vừa qua, nhiều nhà phân tích đánh giá công ty là BUY. Giá mục tiêu trung bình là 198.42, cao nhất là 271.45 và thấp nhất là 120.00.

Các rủi ro đặc thù của doanh nghiệp:

• Biên lợi nhuận hoạt động sụt giảm và nợ dài hạn tăng mạnh là những mối quan ngại, dẫn đến việc chuyên gia phân tích hạ xếp hạng cổ phiếu xuống mức 'nắm giữ'.
• Dòng tiền tự do và khả năng sinh lời tổng thể suy yếu đáng kể do đầu tư mạnh vào các sáng kiến AI và điện toán đám mây, trong đó EBITA điều chỉnh và lợi nhuận ròng theo chuẩn GAAP ghi nhận các mức sụt giảm mạnh.
• Áp lực quản lý gia tăng từ các cơ quan chức năng Trung Quốc, bao gồm các cuộc điều tra về thực hành định giá, yêu cầu giảm phí hoa hồng dịch vụ gọi xe và sự giám sát chặt chẽ đối với các chiến dịch quảng bá AI tốn kém.
• Rủi ro địa chính trị kéo dài do các động thái quản lý của Mỹ, điển hình là việc Alibaba từng bị đưa vào danh sách các công ty liên kết với quân đội Mỹ trong thời gian ngắn, điều có thể gây ra lo ngại tức thì cho thị trường.

Nội dung này được dịch bằng trí tuệ nhân tạo và đã được hiệu đính cho dễ hiểu hơn. Chỉ mang tính chất tham khảo.