Rủi ro đình công tại Samsung gia tăng, Đà sụt giảm của chỉ số KOSPI có thể chỉ là mới bắt đầu

TradingKey - Sau khi các cuộc đàm phán tiền lương giữa Samsung Electronics của Hàn Quốc và nghiệp đoàn lớn nhất của công ty này đổ vỡ vào ngày 13/5, cả hai bên đang tham gia một vòng đàm phán mới do Chính phủ làm trung gian vào hôm nay (18/5). Nếu các cuộc đàm phán này thất bại, nghiệp đoàn dự kiến sẽ bắt đầu cuộc đình công kéo dài 18 ngày vào ngày 21 tới.

Đáp lại, Chính phủ Hàn Quốc đã công khai tuyên bố sẽ "triển khai mọi phương tiện khả thi" để ngăn chặn cuộc đình công leo thang. Thủ tướng Hàn Quốc Kim Min-seok cho biết trong một cuộc họp khẩn cấp rằng nếu các nhà máy bán dẫn của Samsung ngừng hoạt động dù chỉ một ngày, thiệt hại kinh tế trực tiếp có thể lên tới 1 nghìn tỷ won; việc đóng cửa kéo dài thậm chí có thể tác động đến xuất khẩu và tăng trưởng kinh tế chung của Hàn Quốc. Ngoài ra, Chính phủ cũng không loại trừ khả năng kích hoạt quy trình "trọng tài khẩn cấp" để tạm dừng hành động đình công trong tối đa 30 ngày.

Cốt lõi của các cuộc đàm phán vẫn là vấn đề phân chia lợi nhuận và cơ chế tiền thưởng. Nghiệp đoàn yêu cầu trích 15% lợi nhuận hoạt động cho quỹ thưởng hiệu suất và bãi bỏ mức trần tiền thưởng hiện tại, trong khi Samsung vẫn giữ nguyên đề xuất thận trọng hơn. Do những khác biệt đáng kể vẫn tồn tại, nghiệp đoàn trước đó đã cảnh báo rằng nếu không đạt được tiến triển thực chất trong cuộc đàm phán hôm nay, họ sẽ tiến hành cuộc đình công như kế hoạch.

Các nhà phân tích chỉ ra rằng do Samsung Electronics là mắt xích quan trọng trong chuỗi cung ứng toàn cầu về chip nhớ và một số loại chip AI, rủi ro đình công đã bắt đầu ảnh hưởng đến kỳ vọng về sự ổn định nguồn cung và độ tin cậy trong giao hàng. Trong bối cảnh nhu cầu về trung tâm dữ liệu AI tiếp tục tăng mạnh, bất kỳ sự gián đoạn sản xuất nào cũng có thể tác động đến xu hướng thị trường. Thứ Sáu tuần trước, giá cổ phiếu của Samsung đã giảm tới 8,61% do lo ngại về đình công.

Biểu đồ giá cổ phiếu hàng ngày của Samsung Electronics, Nguồn: TradingView

JPMorgan lưu ý rằng nếu cuộc đình công kéo dài và ảnh hưởng đến sản xuất, lợi nhuận hoạt động cả năm của Samsung có thể đối mặt với mức tổn thất tiềm năng lên tới 31 nghìn tỷ won (khoảng 20,8 tỷ USD). Bộ trưởng Tài chính Hàn Quốc cũng công khai cảnh báo rằng chất bán dẫn chiếm 37% kim ngạch xuất khẩu trong tháng 4, và những bất ổn xung quanh Samsung gây ra rủi ro đáng kể cho xuất khẩu và tâm lý thị trường.

Đối với chỉ số KOSPI của Hàn Quốc, nếu nỗ lực trung gian của Chính phủ trong các cuộc đàm phán đình công tại Samsung thành công, rủi ro đình công sẽ tạm thời lắng xuống, có khả năng dẫn đến sự phục hồi ngắn hạn hoặc thậm chí là các mức cao kỷ lục mới cho chỉ số này. Ngược lại, nếu đàm phán thất bại, khẩu vị rủi ro đối với lĩnh vực bán dẫn của Hàn Quốc có thể hạ nhiệt. Đặc biệt trong bối cảnh các chỉ số chứng khoán Hàn Quốc đã tích lũy mức tăng cao, những lo ngại về gián đoạn nguồn cung có thể thúc đẩy nhà đầu tư lựa chọn chốt lời, từ đó gây áp lực lên KOSPI và khiến chỉ số này giảm sâu hơn.