ตลาดหุ้นสหรัฐฯ รายงานรายสัปดาห์

2026-01-18

บทรีวิวและวิเคราะห์ตลาดในสัปดาห์ที่ผ่านมา

ภาพรวมเศรษฐกิจมหภาค: ภาพรวมเศรษฐกิจมหภาคของสหรัฐฯ ในช่วงสัปดาห์วันที่ 12-18 มกราคม 2026 แสดงสัญญาณที่ผสมผสาน ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) เดือนธันวาคมที่ประกาศเมื่อวันอังคารที่ 13 มกราคม แสดงให้เห็นว่าอัตราเงินเฟ้อทั่วไปเพิ่มขึ้น 0.3% เมื่อเทียบเป็นรายเดือน (MoM) และอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานเพิ่มขึ้น 0.2% MoM ส่งผลให้อัตราเงินเฟ้อต่อปีอยู่ที่ 2.7% ตัวเลขดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ของเดือนพฤศจิกายนที่ประกาศเมื่อวันพุธที่ 14 มกราคม ระบุว่า PPI พื้นฐานทรงตัวเมื่อเทียบกับความคาดหวังว่าจะเพิ่มขึ้น 0.2% ในขณะที่ PPI ทั่วไปตรงตามคาดการณ์ที่ 0.2% ทั้งนี้ไม่มีข้อมูล PPI ของเดือนธันวาคมเนื่องจากการปิดหน่วยงานรัฐบาลในช่วงปลายปี 2025 ยอดค้าปลีกเดือนพฤศจิกายนสูงกว่าที่คาดการณ์ โดยเพิ่มขึ้น 0.6% ในภาพรวมและ 0.5% สำหรับยอดขายพื้นฐาน ซึ่งประกาศเมื่อวันพุธที่ 14 มกราคม ตลาดแรงงานแสดงความยืดหยุ่น โดยจำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานในสัปดาห์สิ้นสุดวันที่ 15 มกราคม รวมอยู่ที่ 198,000 ราย ต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 215,000 ราย การจ้างงานนอกภาคเกษตรเดือนธันวาคมเพิ่มขึ้น 50,000 ตำแหน่ง ต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ โดยอัตราการว่างงานลดลงเหลือ 4.4% ความเห็นจากธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) รวมถึงถ้อยแถลงจากประธานเฟดสาขานิวยอร์ก John C. Williams เมื่อวันที่ 12 มกราคม ซึ่งระบุว่านโยบายการเงินอยู่ในตำแหน่งที่เหมาะสม โดยคาดว่าเงินเฟ้อจะแตะระดับสูงสุดในครึ่งแรกของปี 2026 ก่อนจะลดลง และคาดการณ์การเติบโตของ GDP จะสูงกว่าแนวโน้มปกติ ความคาดหวังของตลาดสำหรับการลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดในเดือนมกราคมลดลงอย่างมีนัยสำคัญ อิทธิพลทางภูมิรัฐศาสตร์ยังคงเป็นปัจจัยสำคัญ เนื่องจากราคาน้ำมันปรับตัวสูงขึ้นจากการประท้วงที่รุนแรงขึ้นในอิหร่าน

ภาพรวมผลการดำเนินงานของตลาด: ตลาดหุ้นสหรัฐฯ แสดงผลการดำเนินงานที่ผสมผสาน ดัชนีเฉลี่ยอุตสาหกรรมดาวโจนส์ปิดสัปดาห์เพิ่มขึ้น 87 จุดที่ 49,359 หลังจากแตะระดับสูงสุดที่ 49,587 ในวันจันทร์ และระดับต่ำสุดที่ 48,879 ในวันพุธ ดัชนี S&P 500 ค่อนข้างทรงตัว โดยลดลง 0.14% (9.95 จุด) ปิดที่ 6,940 โดยมีจุดสูงสุดรายสัปดาห์ที่ 6,985 ในวันจันทร์ และต่ำสุดที่ 6,890 ในวันพุธ ดัชนี Nasdaq Composite ปิดที่ 25,529 ลดลง 145 จุดจากการเปิดตลาดในวันจันทร์ โดยเคลื่อนไหวระหว่างระดับสูงสุดที่ 25,809 และต่ำสุดที่ 25,280 ผลการดำเนินงานรายเซกเตอร์บ่งชี้ถึงการหมุนเวียนกลุ่มลงทุน โดยนักลงทุนย้ายเงินจากหุ้นเทคโนโลยีไปยังหุ้นวัฏจักร กองทุน Utilities Select Sector SPDR เพิ่มขึ้น 1.2% และ Materials Select Sector SPDR เพิ่มขึ้น 1.6% โดย 9 จาก 11 เซกเตอร์ใน S&P 500 ปิดในแดนบวก

การวิเคราะห์เหตุการณ์สำคัญ: ฤดูกาลรายงานผลประกอบการของบริษัทจดทะเบียนประจำไตรมาสที่ 4 ปี 2025 เริ่มต้นขึ้นอย่างเป็นทางการในสัปดาห์นี้ สถาบันการเงินหลักๆ รายงานผลประกอบการ ได้แก่ JPMorgan Chase ในวันอังคาร, Bank of America, Wells Fargo และ Citigroup ในวันพุธ รวมถึง Blackrock, Goldman Sachs และ Morgan Stanley ในวันพฤหัสบดี รายงานเหล่านี้ถูกจับตามองอย่างใกล้ชิดเพื่อประเมินผลการดำเนินงานและแนวโน้มของบริษัท

กระแสเงินทุนและความเชื่อมั่น: กระแสเงินทุนในกองทุนบ่งชี้ถึงความระมัดระวัง โดยมีการไหลออกสุทธิโดยประมาณจากกองทุนรวมระยะยาวและ ETF รวม 7.16 พันล้านดอลลาร์ในช่วง 8 วันสิ้นสุดวันที่ 7 มกราคม 2026 เฉพาะกองทุนหุ้นในประเทศมีเงินไหลออกประมาณ 32.02 พันล้านดอลลาร์ ในทางตรงกันข้าม กองทุนพันธบัตรมีเงินไหลเข้าประมาณ 24.96 พันล้านดอลลาร์ ผลิตภัณฑ์การลงทุนในสินทรัพย์ดิจิทัลบันทึกเงินไหลออก 454 ล้านดอลลาร์ ดัชนีความผันผวน CBOE (VIX) ผันผวน โดยเริ่มต้นสัปดาห์ที่ 15.12 ในวันที่ 12 มกราคม และปิดที่ 15.86 ในวันที่ 16 มกราคม โดยแตะระดับสูงสุดที่ 16.75 ในวันที่ 14 มกราคม ความคาดหวังของตลาดสำหรับการลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดในเดือนมกราคมลดลงอย่างมีนัยสำคัญในระหว่างสัปดาห์

การประเมินโดยรวม: ตลาดเผชิญกับช่วงเวลาที่มีความเชื่อมั่นผสมผสาน ซึ่งมีลักษณะการซื้อขายที่ผันผวนใน S&P 500 และ Nasdaq ข้อมูลเศรษฐกิจให้สัญญาณที่แตกต่างกันเกี่ยวกับเงินเฟ้อและตลาดแรงงาน นำไปสู่การปรับความคาดหวังเรื่องการลดดอกเบี้ยของเฟด การเริ่มต้นของฤดูกาลผลประกอบการไตรมาส 4 ปี 2025 โดยเฉพาะจากธนาคารรายใหญ่ ให้ข้อมูลเชิงลึกเบื้องต้นของบริษัท พร้อมกับการหมุนเวียนเซกเตอร์ที่ชัดเจนจากกลุ่มเทคโนโลยีไปยังกลุ่มวัฏจักรและกลุ่มป้องกัน

ปัจจัยขับเคลื่อนตลาดสำคัญและแนวโน้มการลงทุนในสัปดาห์หน้า

เหตุการณ์ที่กำลังจะเกิดขึ้น: สัปดาห์หน้า วันที่ 20-24 มกราคม จะเริ่มต้นด้วยตลาดสหรัฐฯ ปิดทำการในวันจันทร์เนื่องในวันมาร์ติน ลูเธอร์ คิง จูเนียร์ ข้อมูลเศรษฐกิจสำคัญที่ประกาศ ได้แก่ GDP ไตรมาส 4 ของจีน, การผลิตภาคอุตสาหกรรม และยอดค้าปลีกในวันจันทร์ วันอังคารจะมีการตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางจีน ข้อมูลตลาดแรงงานของสหราชอาณาจักร และผลประกอบการบริษัทสหรัฐฯ เช่น Johnson & Johnson และ Netflix ดัชนี CPI ของสหราชอาณาจักรมีกำหนดออกในวันพุธ พร้อมกับสุนทรพจน์ของ Donald Trump ที่ถูกจับตามองอย่างมาก ปฏิทินวันพฤหัสบดีรวมถึงรายงานตลาดแรงงานของออสเตรเลีย ดัชนี PMI เบื้องต้นจากเขตเศรษฐกิจสำคัญ GDP ไตรมาส 3 ของสหรัฐฯ และดัชนีรายจ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) ที่สำคัญของสหรัฐฯ นอกจากนี้ยังมีการคาดการณ์ผลประกอบการจาก Intel และ P&G

การคาดการณ์ตรรกะตลาด: ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์และความผันผวนของตลาดพลังงาน โดยเฉพาะจากการประท้วงที่รุนแรงขึ้นในอิหร่าน คาดว่าจะยังคงส่งผลต่อทิศทางตลาดในช่วงต้นปี 2026 แม้ว่าอัตราเงินเฟ้อจะแสดงสัญญาณชะลอตัวลง แต่แรงส่งของการเติบโตดูเหมือนจะไม่เท่ากันในแต่ละภาคส่วน คำแนะนำล่วงหน้า (Forward guidance) จากการรายงานผลประกอบการ โดยเฉพาะจากบริษัทเทคโนโลยีและสถาบันการเงิน จะมีความสำคัญอย่างยิ่งในการระบุแนวโน้มความต้องการ แรงกดดันด้านต้นทุน และแผนการลงทุน ความเห็นจากเจ้าหน้าที่เฟดยังคงเป็นจุดสนใจหลัก ซึ่งส่งผลต่อความคาดหวังต่อนโยบายการเงินในอนาคต

กลยุทธ์และคำแนะนำการจัดสรรสินทรัพย์: นักลงทุนควรรักษาแนวทางการลงทุนที่สมดุล โดยมุ่งเน้นที่บริษัทที่แสดงคำแนะนำล่วงหน้าที่แข็งแกร่งในรายงานผลประกอบการ จากการหมุนเวียนกลุ่มอุตสาหกรรมล่าสุด การเพิ่มน้ำหนักการลงทุนเชิงยุทธวิธีในกลุ่มวัฏจักรอาจเป็นสิ่งที่เหมาะสม โดยในปัจจุบันชอบกลุ่มอุตสาหกรรม (Industrials) มากกว่ากลุ่มสินค้าฟุ่มเฟือย (Consumer Discretionary)

การเตือนความเสี่ยง: ความเสี่ยงสำคัญ ได้แก่ ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ดำเนินอยู่ เช่น ในอิหร่านและเวเนซุเอลา และความเป็นไปได้ในการพัฒนาข้อตกลงการค้าระหว่างสหภาพยุโรปและสหรัฐฯ ข้อมูลเงินเฟ้อที่ประกาศออกมาซึ่งอาจสร้างความประหลาดใจอาจเปลี่ยนความคาดหวังต่อนโยบายเฟดอย่างมีนัยสำคัญ นำไปสู่ความผันผวนของตลาด นอกจากนี้ ความกังวลเกี่ยวกับความเป็นอิสระของธนาคารกลางสหรัฐฯ ก็เป็นเรื่องที่ต้องจับตามอง