TradingKey สรุปสัปดาห์ในวอลล์สตรีท: ตลาดแกว่งตัวระหว่างกระแสความตื่นตัวใน AI และความไม่แน่นอนด้านอัตราดอกเบี้ย

• ภาพรวมเศรษฐกิจมหภาค:

ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) มีมติคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ระดับ 3.50% ถึง 3.75% ในการประชุมเดือนมกราคม ซึ่งเป็นไปตามที่ตลาดคาดการณ์ไว้เป็นส่วนใหญ่ โดยนายพาวเวลล์ ประธานเฟด ได้ส่งสัญญาณคงนโยบายการเงินต่อไป แต่ยังคงเปิดโอกาสสำหรับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในอนาคตช่วงปลายปี 2026 ขณะที่ข้อมูลเงินเฟ้อแสดงให้เห็นภาพที่คละกัน โดยรายงานอัตราเงินเฟ้อค้าส่งเดือนธันวาคมปรับตัวสูงกว่าที่คาดการณ์ ซึ่งดัชนีราคาผู้ผลิตพื้นฐาน (Core PPI) พุ่งขึ้น 0.7% เมื่อเทียบรายเดือน อย่างไรก็ตาม อัตราเงินเฟ้อรายปีของสหรัฐฯ ในเดือนกุมภาพันธ์ยังคงค่อนข้างทรงตัวที่ 2.8% โดยราคาพื้นฐานเพิ่มขึ้น 0.2% เมื่อเทียบรายเดือน และ 3.1% เมื่อเทียบรายปี สำหรับตลาดแรงงานมีแนวโน้มซบเซา โดยรายงานการจ้างงานเดือนธันวาคมเผยให้เห็นการเติบโตที่ล่าช้าเพียง 50,000 ตำแหน่ง และมีการปรับลดตัวเลขของเดือนก่อนหน้าลง 76,000 ตำแหน่ง ขณะที่อัตราการว่างงานลดลงเล็กน้อยสู่ระดับ 4.4% นอกจากนี้ ตำแหน่งงานว่างในสหรัฐฯ เดือนธันวาคมลดลงสู่ระดับ 6.5 ล้านตำแหน่ง ซึ่งต่ำที่สุดในรอบกว่า 5 ปี ทางด้านความเชื่อมั่นผู้บริโภคอ่อนแอลงอย่างมีนัยสำคัญ โดยดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคลดลงสู่ระดับ 84.5 ในเดือนมกราคม จาก 94.2 ในเดือนธันวาคม อย่างไรก็ตาม ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคจากมหาวิทยาลัยมิชิแกนในเดือนกุมภาพันธ์เพิ่มขึ้น 0.9 จุด สู่ระดับ 57.3 โดยได้รับแรงหนุนจากสภาวะปัจจุบัน แม้ว่าความเชื่อมั่นของผู้บริโภคที่ไม่ได้ถือครองหุ้นจะยังคงทรงตัวก็ตาม นอกจากนี้ ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เกี่ยวข้องกับอิหร่านยังส่งผลกระทบต่อตลาดอีกด้วย

• ภาพรวมผลการดำเนินงานของตลาด:

ตลาดหุ้นสหรัฐฯ มีผลการดำเนินงานที่ผสมผสานกันในสัปดาห์นี้ โดยดัชนี S&P 500 ปรับตัวเพิ่มขึ้นเล็กน้อยประมาณ 0.3% ปิดที่ระดับ 6940 ซึ่งเป็นการฟื้นตัวบางส่วนจากการพุ่งขึ้น 0.5% ในวันจันทร์ที่ 2 กุมภาพันธ์ ช่วยยุติการปรับตัวลดลงติดต่อกัน 3 วัน ในทางตรงกันข้าม ดัชนี Nasdaq Composite ขยับลง 0.17% ในรอบสัปดาห์ โดยเฉพาะการร่วงลง 0.9% ในวันศุกร์ที่ 2 กุมภาพันธ์ ขณะที่ดัชนีเฉลี่ยอุตสาหกรรมดาวโจนส์ลดลง 0.42% หากพิจารณารายกลุ่มอุตสาหกรรมพบว่า กลุ่มพลังงานทำผลงานได้ดีกว่าตลาดเนื่องจากความตึงเครียดในอิหร่าน อย่างไรก็ตาม กลุ่มเทคโนโลยี กลุ่มวัสดุ และกลุ่มอุตสาหกรรมต่างปรับตัวลดลงในวันศุกร์ที่ 2 กุมภาพันธ์ ขณะที่กลุ่มสินค้าอุปโภคบริโภคที่จำเป็นปรับตัวเพิ่มขึ้น 1.4% นอกจากนี้ ความกังวลเกี่ยวกับผลประกอบการของบริษัทซอฟต์แวร์ยังเป็นปัจจัยที่ทำให้ตลาดปรับตัวลดลงในช่วงปลายสัปดาห์ ทั้งนี้ เริ่มเห็นการโยกย้ายเงินลงทุนที่ชัดเจนไปยังหุ้นกลุ่มขนาดเล็กและหุ้นคุณค่า โดยกลุ่มอุตสาหกรรม พลังงาน และสินค้าอุปโภคบริโภคได้รับประโยชน์จากการเปลี่ยนแปลงนี้

• วิเคราะห์เหตุการณ์สำคัญ:

การตัดสินใจคงอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ ถือเป็นเหตุการณ์สำคัญ แต่ส่งผลกระทบต่อตลาดหุ้นสหรัฐฯ เพียงเล็กน้อยในทันที ขณะที่ฤดูกาลรายงานผลประกอบการไตรมาสที่ 4 กำลังดำเนินไปอย่างเต็มตัว โดยมีบริษัทในดัชนี S&P 500 ประมาณหนึ่งในสามรายงานผลออกมาแล้ว ซึ่งมีบริษัทจำนวนถึง 75% ที่ทำกำไรต่อหุ้น (EPS) ได้สูงกว่าที่คาดการณ์ และ 65% มีรายได้เกินกว่าที่ประเมินไว้ ส่งผลให้กำไรโดยรวมเติบโตขึ้น 12% เมื่อเทียบรายปี อย่างไรก็ตาม ผลประกอบการที่น่าผิดหวังจากบริษัทเทคโนโลยีระดับเมกะแคปแห่งหนึ่งได้สร้างความกังวลให้กับนักลงทุน ซึ่งส่งผลกระทบต่อดัชนี Nasdaq ในวันพฤหัสบดี ที่น่าสนใจคือ หุ้นไมโครซอฟท์ปรับตัวลดลงแม้ว่ากำไรจะสูงกว่าคาด เนื่องจากความกังวลเกี่ยวกับการเติบโตของธุรกิจคลาวด์และการใช้จ่ายด้าน AI ในขณะที่หุ้นเมตาพุ่งสูงขึ้นจากผลประกอบการที่แข็งแกร่งและการปรับเพิ่มเป้าหมายการลงทุนใน AI อีกหนึ่งพัฒนาการด้านนโยบายที่สำคัญคือ การที่ประธานาธิบดีทรัมป์เสนอชื่อ นายเควิน วอร์ช เป็นประธานเฟดคนถัดไป ซึ่งนำไปสู่การประเมินความคาดหวังต่อนโยบายการเงินใหม่ และส่งผลให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลพุ่งสูงขึ้น โดยการเสนอชื่อครั้งนี้ถูกมองว่าเป็นการส่งสัญญาณถึงแนวทางที่ระมัดระวังมากขึ้นต่อการลดอัตราดอกเบี้ยในอนาคต นอกจากนี้ รายงานการจ้างงานเดือนมกราคม 2026 ยังประสบความล่าช้าอย่างมากเนื่องจากการปิดหน่วยงานรัฐบาลชั่วคราว

• กระแสเงินทุนและความเชื่อมั่น:

ความเชื่อมั่นของตลาดได้รับอิทธิพลจากปัจจัยที่หลากหลาย โดยดัชนีความผันผวน CBOE (VIX) พุ่งขึ้น 3.3% สู่ระดับ 17.44 ในวันศุกร์ที่ 2 กุมภาพันธ์ ซึ่งบ่งชี้ถึงความวิตกกังวลที่เพิ่มขึ้น ขณะที่ราคาทองคำและเงินเผชิญกับแรงกดดันอย่างหนัก โดยร่วงลงอย่างรวดเร็วหลังการเสนอชื่อ นายเควิน วอร์ช ซึ่งได้รับแรงผลักดันจากการพุ่งขึ้นของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลและการแข็งค่าของดอลลาร์สหรัฐ โดยราคาทองคำฟิวเจอร์สร่วงลงกว่า 11% และราคาเงินฟิวเจอร์สดิ่งลงมากกว่า 31% ซึ่งราคาทองคำได้ทรุดลงต่ำกว่าระดับ 4,500 ดอลลาร์ต่อออนซ์ในช่วงสั้นๆ ในวันจันทร์ที่ 2 กุมภาพันธ์ ทั้งนี้ ความเชื่อมั่นผู้บริโภคในภาพรวมอ่อนแอลงในเดือนมกราคม แม้ว่าข้อมูลความเชื่อมั่นจากมหาวิทยาลัยมิชิแกนในเดือนกุมภาพันธ์จะระบุถึงสภาวะปัจจุบันที่ปรับตัวดีขึ้นก็ตาม

• การประเมินในภาพรวม:

ตลอดทั้งสัปดาห์ ตลาดมีความผันผวนอย่างต่อเนื่อง โดยนักลงทุนต่างต้องรับมือกับผลประกอบการของบริษัทจดทะเบียนที่คละกัน อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลที่เพิ่มสูงขึ้น และความไม่แน่นอนเกี่ยวกับการเสนอชื่อประธานเฟดคนใหม่ ตลาดแสดงให้เห็นถึงตรรกะในการเปลี่ยนผ่านจากหุ้นกลุ่มไฮเบต้า (High-beta) ไปสู่หุ้นที่ให้ผลตอบแทนและหุ้นคุณค่า พร้อมกับการพิจารณาที่เข้มงวดมากขึ้นเกี่ยวกับความสามารถของบริษัทต่างๆ ในการสร้างกำไรจากการลงทุนในด้าน AI