การลดภาษีไม่เพียงพอ: เศรษฐกิจยังคงเติบโตช้า ไม่มีการลดดอกเบี้ยจนถึงปี 2026: MS

Investing.com — ประธานาธิบดีทรัมป์ได้เปลี่ยนท่าทีครั้งใหญ่เกี่ยวกับภาษีตอบโต้ ซึ่งอาจช่วยให้เศรษฐกิจรอดพ้นจากภาวะถดถอย แต่นักเศรษฐศาสตร์จาก Morgan Stanley เตือนว่าภาษีที่มีอยู่ในปัจจุบันยังคงมีนัยสําคัญมากพอที่จะทําให้การเติบโตช้าและเงินเฟ้อยังคงสูง ซึ่งจะทําให้ธนาคารกลางสหรัฐฯ ไม่สามารถลดอัตราดอกเบี้ยได้จนถึงเดือนมีนาคมปีหน้าเป็นอย่างน้อย

"ข่าวดีก็คือการลดความตึงเครียดช่วยลดความเสี่ยงของการหยุดชะงักอย่างรุนแรงในกระแสการค้า และความเสี่ยงของภาวะถดถอยทางเศรษฐกิจในระยะใกล้" นักเศรษฐศาสตร์ของ Morgan Stanley กล่าวในบันทึกล่าสุด

การตัดสินใจของรัฐบาลในการยกเลิกภาษีที่สูงที่สุดบางส่วนช่วยป้องกันการชะลอตัวที่รุนแรงกว่านี้ แต่การบรรเทาอาจเป็นเพียงชั่วคราว

แม้ว่าอัตราภาษีที่มีผลบังคับใช้จะลดลงจากจุดสูงสุดที่ 26% เหลือ 13% แต่ Morgan Stanley เตือนว่า "การผ่อนคลายนี้เกือบจะตรึงสภาพแวดล้อมที่มีการเติบโตช้าและเงินเฟ้อสูงให้เป็นกรณีพื้นฐานสําหรับเศรษฐกิจสหรัฐฯ"

อัตราภาษีในปัจจุบันยังคงสูงกว่าระดับประมาณ 2% ที่เห็นในช่วงต้นปีมาก และรัฐบาลเพียงแค่ระงับภาษีที่รุนแรงที่สุดเป็นเวลา 90 วัน ซึ่งทําให้ความไม่แน่นอนของนโยบายยังคงอยู่ในระดับสูง

ผลกระทบของภาษีมีแนวโน้มที่จะปรากฏในข้อมูลเงินเฟ้อตั้งแต่เดือนพฤษภาคม โดยคาดการณ์ว่าอัตราเงินเฟ้อประจําปีจะเพิ่มขึ้นเป็น 3.0-3.5% ภายในสิ้นปี

เศรษฐกิจซึ่งได้รับประโยชน์จากผู้บริโภคและธุรกิจที่เร่งซื้อสินค้าก่อนที่จะมีการเก็บภาษี อาจกําลังรู้สึกถึงความเจ็บปวดที่เกี่ยวข้องกับภาษีแล้ว Morgan Stanley กําลังติดตามผลิตภัณฑ์มวลรวมในประเทศไตรมาสที่สองที่เพียง 1.6% เนื่องจากการใช้จ่ายของผู้บริโภคชะลอตัวและแรงกดดันด้านราคาที่เกี่ยวข้องกับภาษีทําให้กําลังซื้อลดลง

"ข่าวร้ายก็คือการผ่อนคลายนี้เกือบจะตรึงสภาพแวดล้อมที่มีการเติบโตช้าและเงินเฟ้อสูง" รายงานระบุ โดยชี้ให้เห็นถึงความเสี่ยงของภาวะถดถอยที่สูงขึ้นและความไม่แน่นอนของนโยบายที่ยังคงอยู่

สภาพแวดล้อมที่มีแนวโน้มของการเติบโตที่ช้าลงและเงินเฟ้อที่สูงขึ้นนี้ไม่ใช่พื้นที่ที่เหมาะสําหรับการลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ

"เรายังคงมุมมองว่าจะไม่มีการลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ ในปี 2025 เนื่องจากเงินเฟ้ออยู่ห่างจากเป้าหมาย 2.0% ของธนาคารกลางสหรัฐฯ มากกว่าที่การจ้างงานห่างจากการจ้างงานสูงสุดในปีนี้" นักเศรษฐศาสตร์กล่าว และเสริมว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ มีแนวโน้มที่จะยังไม่ดําเนินการใดๆ จนถึงเดือนมีนาคม 2026 เป็นอย่างน้อย

แม้ว่าภัยคุกคามทันทีของการลงจอดอย่างแรงจะจางหายไปแล้ว แต่ Morgan Stanley เตือนว่า "ความเสี่ยงของภาวะถดถอยยังคงอยู่ในระดับสูง" และนโยบายปัจจุบันทําให้เศรษฐกิจติดอยู่ในกับดักการเติบโตต่ําและเงินเฟ้อสูง โดยคาดว่าจะไม่ได้รับการบรรเทาจากธนาคารกลางสหรัฐฯ ในปีนี้

บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน