ดอลลาร์เสี่ยงเมื่อวอชิงตันหลีกเลี่ยงการแก้ไขปัญหาการขาดดุล: Deutsche Bank

Investing.com — การขาดดุลงบประมาณสหรัฐฯ ที่พุ่งสูงขึ้นมีแนวโน้มจะเพิ่มขึ้นต่อไปภายใต้การบริหารของประธานาธิบดีทรัมป์ เนื่องจากร่างกฎหมายการประนีประนอมที่กําลังเกิดขึ้นจากรัฐสภาแสดงให้เห็นว่านักการเมืองมีความกระตือรือร้นน้อยมากในการลดหนี้การคลัง ซึ่งส่งผลให้ดอลลาร์และพันธบัตรสหรัฐฯ ตกอยู่ในความเสี่ยง นักวิเคราะห์จาก Deutsche Bank กล่าวในบันทึกล่าสุด

"มันเป็นเรื่องง่าย สหรัฐฯ ไม่สามารถปิดการขาดดุลบัญชีเดินสะพัดที่ใหญ่มากได้ เว้นแต่จะปิดการขาดดุลการคลังด้วย แต่ในช่วงไม่กี่วันที่ผ่านมา เรากําลังเรียนรู้บางสิ่งที่สําคัญมาก: สหรัฐฯ ดูเหมือนจะไม่เต็มใจที่จะทําเช่นนั้น ร่างกฎหมายการประนีประนอมที่กําลังเกิดขึ้นจากรัฐสภาสหรัฐฯ ชี้ให้เห็นถึงการขาดดุลการคลังที่กว้างขึ้นเรื่อยๆ เกินกว่า 6%" นักวิเคราะห์ของ Deutsche Bank กล่าวในบันทึกล่าสุด โดยเน้นย้ําถึงการขาดเจตจํานงทางการเมืองในการแก้ไขช่องว่างทางการคลัง

ประธานาธิบดีทรัมป์ได้ยกย่องรายได้จากภาษีศุลกากรว่าเป็นรายได้ที่จําเป็นอย่างมากซึ่งสามารถนําไปใช้เพื่อสนับสนุนวาระทางการคลังของเขา ซึ่งอาจรวมถึงการลดภาษี

แต่แม้จะมีรายได้จากภาษีศุลกากรและข้อตกลงการค้าล่าสุดระหว่างสหรัฐฯ-จีน ที่บ่งชี้ถึงความอดทนต่ําต่อการเก็บภาษีผู้บริโภคสหรัฐฯ การขาดดุลงบประมาณก็มีแนวโน้มที่จะเพิ่มขึ้นต่อไป

"โดยรวมแล้ว แม้ว่าเราจะคํานวณรายได้จากภาษีศุลกากร (ที่ลดลงแล้ว) การขาดดุลงบประมาณของสหรัฐฯ จะยังคงเพิ่มขึ้น การขาดดุลบัญชีเดินสะพัดมีแนวโน้มที่จะขยายตัวกว้างขึ้นในสถานการณ์นี้เช่นกัน" นักวิเคราะห์กล่าว

Deutsche Bank เตือนว่าความสําคัญของแนวโน้มนี้ "ไม่สามารถประเมินค่าเกินได้" โดยชี้ให้เห็นถึงตลาดที่ลังเลมากขึ้นในการสนับสนุนเงินทุนให้กับการขาดดุลคู่ของสหรัฐฯ

"เราเป็นกังวลว่านี่กําลังก่อให้เกิดปัญหาใหญ่สําหรับดอลลาร์และอาจรวมถึงตลาดพันธบัตรสหรัฐฯ ด้วย" นักวิเคราะห์กล่าว โดยอ้างถึงสถานะการลงทุนระหว่างประเทศสุทธิที่ติดลบเป็นประวัติการณ์ของอเมริกา และความจําเป็นที่ชาวต่างชาติต้องดูดซับพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ที่ขยายตัวอย่างต่อเนื่อง

นักวิเคราะห์โต้แย้งว่าการดําเนินการขาดดุลการคลังที่กว้างขึ้นต้องการให้ชาวต่างชาติซื้อพันธบัตรรัฐบาลในจํานวนที่เพิ่มขึ้นเรื่อยๆ และรับภาระหนี้สินของสหรัฐฯ มากขึ้น ซึ่งพวกเขาเชื่อว่า "ไม่สามารถยั่งยืนได้อีกต่อไป" ข้อมูลกระแสเงินทุนต่างประเทศความถี่สูงของพวกเขาแสดงให้เห็น "กระแสเงินทุนเข้าสู่สหรัฐฯ ที่เฉื่อยชามาก" และมี "รายงานอย่างต่อเนื่องเกี่ยวกับนักลงทุนและประเทศต่างๆ ที่กําลังพิจารณาทบทวนการถือครองสินทรัพย์ดอลลาร์ของตน ล่าสุดในไต้หวัน"

เว้นแต่สหรัฐฯ จะแสดงเจตจํานงทางการเมืองในการควบคุมการขาดดุล ดอลลาร์อาจต้องจ่ายราคาในที่สุด "ความเสี่ยงคือส่วนที่เหลือของโลกบังคับให้สหรัฐฯ แก้ไขในแบบที่ไร้ระเบียบ" นักวิเคราะห์เตือน

บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน