เพโทรบราสได้รับการอัพเกรดเป็น "ซื้อ" จากเจฟฟรีส์ เนื่องจากการลดต้นทุนปรับปรุงความเสี่ยง

Investing.com — เจฟฟรีส์ได้อัพเกรดเพโทรบราสเป็น "ซื้อ" จากเดิม "ถือ" โดยอ้างถึงการปรับปรุงความเสี่ยงต่อผลตอบแทนที่ขับเคลื่อนโดยความพยายามในการลดต้นทุนและวินัยด้านเงินทุน

การเคลื่อนไหวนี้เกิดขึ้นหลังจากผลประกอบการไตรมาสแรกของเพโทรบราส ซึ่งแสดงให้เห็นถึงการมุ่งเน้นการใช้จ่ายที่เข้มงวดขึ้นและการจัดลําดับความสําคัญเชิงกลยุทธ์ภายใต้ราคาน้ํามันปัจจุบัน

ในการประชุมผลประกอบการ CEO Chambriard เน้นย้ําถึงการเปลี่ยนแปลงไปสู่การลดต้นทุน การทําให้โครงการง่ายขึ้น และวินัยด้านเงินทุน ในขณะที่ยังคงรักษาโครงการหลักในพื้นที่ pre-salt และการสํารวจ

เจฟฟรีส์ระบุว่าความมุ่งมั่นของเพโทรบราสในการจ่ายเงินปันผลพื้นฐาน 45% ของกระแสเงินสดอิสระ โดยมีโครงการที่คุ้มทุนที่ราคาน้ํามัน 45 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ช่วยปรับปรุงการป้องกันความเสี่ยงด้านลบ

โบรกเกอร์เสริมว่าแนวทางที่มีวินัยมากขึ้นในการจัดสรรเงินทุนอาจนําไปสู่การลดลง 15% ในแผนการลงทุน (capex) ปี 2026-2030 ของบริษัท ซึ่งจะปลดปล่อยเงินสดเพื่อรักษาเงินปันผลพื้นฐานที่ 6-7 พันล้านดอลลาร์ต่อปี

เจฟฟรีส์เห็นโอกาสเติบโตจากกําลังการผลิตใหม่ เนื่องจากหน่วยผลิต จัดเก็บ และขนถ่ายลอยน้ํา (FPSO) สองหน่วยหลัก—Mero 4 และ Buzios-6/P-78—คาดว่าจะเริ่มดําเนินการในช่วงครึ่งหลังของปี 2025

"สิ่งนี้ พร้อมกับ FPSO Tamandare ที่เพิ่งเริ่มดําเนินการที่แหล่ง Buzios ควรช่วยให้ PBR สามารถเพิ่มผลผลิตในระยะใกล้ได้อย่างต่อเนื่อง ซึ่งเสนอความเสี่ยงด้านบวกต่อเป้าหมายการเติบโตของการผลิตในปีงบประมาณ 2025 ที่ +5% ตามความเห็นของเรา" นักวิเคราะห์นําโดย Alejandro Anibal Demichelis กล่าว

เจฟฟรีส์ยังเน้นย้ํามูลค่าของเพโทรบราสว่าเป็นปัจจัยสําคัญเบื้องหลังการอัพเกรด หุ้นได้ลดลง 28% ในช่วงสิบสองเดือนที่ผ่านมา ซึ่งมีผลประกอบการต่ํากว่าบริษัทคู่แข่งอย่างมีนัยสําคัญ

"เราเห็นว่านี่เป็นการประเมินมูลค่าที่ไม่เรียกร้องมากเมื่อเทียบกับอัตราส่วนในอดีต และเห็นช่องว่างให้ PBR ปรับตัวในระยะใกล้เมื่อการผลักดันการจัดสรรเงินทุนที่มีวินัยมากขึ้นขจัดความกังวลของตลาด" นักวิเคราะห์กล่าวต่อ

เจฟฟรีส์ยังคงรักษาเป้าหมายราคาที่ 15.30 ดอลลาร์สําหรับหุ้นสามัญและ 14.30 ดอลลาร์สําหรับหุ้นบุริมสิทธิ์ ซึ่งบ่งชี้ถึงโอกาสเติบโตประมาณ 26% และ 25% ตามลําดับ

ในไตรมาสแรกของปี 2025 เพโทรบราสรายงาน EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วที่ 10.7 พันล้านดอลลาร์ ต่ํากว่าฉันทามติของ Bloomberg ประมาณ 3% ผลการดําเนินงานด้านต้นน้ําที่แข็งแกร่งถูกชดเชยบางส่วนด้วยอัตรากําไรจากการกลั่นที่อ่อนแอลง กระแสเงินสดอิสระปรับตัวดีขึ้นเป็น 4.5 พันล้านดอลลาร์จาก 3.8 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาสก่อนหน้า ทําให้บริษัทสามารถเพิ่มเงินปันผลปกติเป็น 0.32 ดอลลาร์ต่อ ADR เพิ่มขึ้นจาก 0.24 ดอลลาร์ในไตรมาส 4 ปี 2024

บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน