BMO Capital Markets เริ่มครอบคลุมกลุ่มสาธารณูปโภคขนาดเล็กและกลาง

Investing.com — BMO Capital Markets ได้เริ่มครอบคลุมกลุ่มย่อยของบริษัทสาธารณูปโภคขนาดเล็กและขนาดกลาง (SMID-cap) โดยเริ่มให้คําแนะนําสําหรับห้าบริษัท

โบรกเกอร์เริ่มครอบคลุม Evergy (NASDAQ:EVRG) และ Black Hills (NYSE:BKH) Corporation ด้วยคําแนะนํา "outperform" ในขณะที่ Pinnacle West Capital Corporation (NYSE:PNW), Portland General Electric (NYSE:POR) Company และ NorthWestern Energy ได้รับคําแนะนํา "market perform"

BMO Capital Markets ยังได้โอนการครอบคลุมของ Alliant Energy (NASDAQ:LNT) Corporation โดยยังคงคําแนะนํา "market perform"

นักวิเคราะห์ที่ BMO Capital Markets ระบุว่าแม้จะมีโมเดลธุรกิจและปัจจัยขับเคลื่อนพื้นฐานที่คล้ายคลึงกับคู่แข่งที่ใหญ่กว่า แต่บริษัทสาธารณูปโภค SMID-cap ปัจจุบันกําลัง "ติดอยู่ตรงกลาง"

โบรกเกอร์กล่าวว่าบริษัทเหล่านี้ ซึ่งโดยทั่วไปมีขอบเขตการกํากับดูแลที่เล็กกว่าและมีเขตอํานาจกํากับดูแลน้อยกว่า (โดย Black Hills Corporation เป็นข้อยกเว้น) เผชิญกับความเสี่ยงที่อาจมีความเข้มข้นมากขึ้น

ความเสี่ยงเหล่านี้รวมถึงปัจจัยด้านกฎระเบียบ การดําเนินงาน ไฟป่า และเศรษฐกิจ ซึ่งอาจขยายตัวในช่วงที่เงินเฟ้อสูงซึ่งความสามารถในการจ่ายเงินเป็นข้อกังวลสําคัญ

ตามข้อมูลของ BMO Capital Markets ภาคสาธารณูปโภค SMID-cap โดยทั่วไปมีตัวเลือกน้อยกว่าในการต่อต้านความท้าทายในการดําเนินงาน

สิ่งนี้อาจทําให้พวกเขามีความเปราะบางมากขึ้นต่อปัจจัยลบที่เกี่ยวข้องกับสภาพอากาศหรืออัตราดอกเบี้ย ซึ่งอาจนําไปสู่ความผันผวนที่มากขึ้นในผลลัพธ์ทางการเงินปีต่อปี

BMO Capital Markets คาดการณ์ว่ากลุ่มสาธารณูปโภค SMID-cap จะมีการเติบโตของกําไรต่อหุ้นที่ต่ํากว่าเล็กน้อยเมื่อเทียบกับสาธารณูปโภคขนาดใหญ่

สิ่งนี้เป็นผลมาจากปัจจัยต่างๆ เช่น การเติบโตของฐานอัตราที่ช้ากว่าเล็กน้อยโดยเฉลี่ย ต้นทุนที่เกี่ยวข้องกับการเงินที่เพิ่มขึ้น ความล่าช้าในการกํากับดูแลที่ยาวนานขึ้น และในบางกรณี ประวัติของสภาพแวดล้อมการกํากับดูแลที่มีเสถียรภาพน้อยกว่า

ปัจจัยเหล่านี้ รวมกับประวัติที่ไม่สม่ําเสมอในการบรรลุการคาดการณ์ทางการเงิน ส่งผลให้เกิดรูปแบบการเติบโตของ EPS ที่ไม่แน่นอนมากขึ้น ทําให้กลุ่มย่อยนี้มักซื้อขายในราคาที่ต่ํากว่าสาธารณูปโภคขนาดใหญ่ ตามการวิเคราะห์ของ BMO Capital Markets

ในสภาพเศรษฐกิจมหภาคปัจจุบัน BMO Capital Markets แนะนําว่าแรงกดดันที่ยั่งยืนจากเงินเฟ้อและอัตราดอกเบี้ยมีแนวโน้มที่จะมีผลกระทบทางการเงินมากขึ้นต่อบริษัท SMID-cap เมื่อเทียบกับบริษัทขนาดใหญ่

เมื่อรวมกับสภาพคล่องที่ต่ํากว่า สิ่งนี้อาจทําให้พวกเขาน่าดึงดูดน้อยลงสําหรับนักลงทุนที่มองหาความปลอดภัยเป็นหลัก

เนื่องจากภาคสาธารณูปโภคมักถูกมองว่าเป็นที่หลบภัยที่ปลอดภัย BMO Capital Markets คาดว่านักลงทุนจะยังคงให้ความสําคัญกับความปลอดภัยและสภาพคล่อง ซึ่งอาจทําให้การพิจารณามูลค่าอยู่ในลําดับรองลงมา ซึ่งจะไม่เอื้อประโยชน์ต่อสาธารณูปโภค SMID-cap ในระยะสั้นบนพื้นฐานเชิงเปรียบเทียบ

อย่างไรก็ตาม BMO Capital Markets ชี้ให้เห็นถึงความแตกต่างที่สําคัญภายในกลุ่ม SMID-cap โดยสังเกตเห็นความแตกต่างด้านมูลค่าที่สําคัญในบริษัทบางแห่งที่แสดงลักษณะที่คาดว่าจะขับเคลื่อนผลการดําเนินงานเชิงเปรียบเทียบ

โบรกเกอร์เชื่อว่าการเคลื่อนย้ายเหล่านี้นําเสนอโอกาสการลงทุนที่น่าสนใจและศักยภาพสําหรับผลตอบแทนที่สูงกว่าค่าเฉลี่ย โดยเฉพาะอย่างยิ่งในกรณีที่คุณลักษณะที่น่าดึงดูดที่พบในเพียร์ขนาดใหญ่ไม่ได้รับการยอมรับอย่างเต็มที่ในสาธารณูปโภค SMID-cap ที่เลือก

BMO Capital Markets เห็นแนวโน้มที่ดีขึ้นสําหรับกลุ่มย่อย โดยได้รับการสนับสนุนจากการคาดการณ์ระยะยาวที่ปรับเปลี่ยนอย่างเหมาะสมและมูลค่าเชิงเปรียบเทียบที่น่าดึงดูดมากขึ้น

สิ่งนี้อาจให้พื้นฐานแก่ทีมผู้บริหารในการสร้างประวัติที่สม่ําเสมอมากขึ้นในการบรรลุเป้าหมายทางการเงิน

เมื่อรวมกับกรอบการกํากับดูแลที่ดีขึ้นและการพัฒนาเศรษฐกิจ ซึ่งสามารถเพิ่มโอกาสในการเติบโตและอาจสร้างโปรไฟล์การเติบโตของ EPS ที่มีเสถียรภาพและคาดการณ์ได้มากขึ้น BMO Capital Markets คาดการณ์ถึงโอกาสที่ช่องว่างด้านมูลค่าระหว่างสาธารณูปโภค SMID-cap และขนาดใหญ่ที่เลือกจะแคบลงเมื่อเวลาผ่านไป

บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน