Goldman ปรับเป้า S&P 500 สูงขึ้นเนื่องจากภาษีนำเข้าลดลง

Investing.com — Goldman Sachs ได้ปรับเพิ่มเป้าหมายดัชนี S&P 500 และคาดการณ์กําไร โดยมีปัจจัยขับเคลื่อนจากภาษีนําเข้าที่ต่ํากว่าที่คาดการณ์ไว้ การเติบโตทางเศรษฐกิจที่ดีขึ้น และความเสี่ยงของภาวะเศรษฐกิจถดถอยที่ลดลง

ธนาคารคาดการณ์ว่าดัชนีอ้างอิงจะแตะระดับ 6100 ภายในสิ้นปีนี้ และ 6500 ในอีก 12 เดือน เพิ่มขึ้นจากการคาดการณ์ก่อนหน้านี้ที่ 5900 และ 6200

บริษัทในวอลสตรีทได้ปรับเพิ่มประมาณการการเติบโตของกําไรต่อหุ้น (EPS) ของ S&P 500 ในปี 2025 และ 2026 เป็น 7% ในทั้งสองปี เทียบกับการคาดการณ์ก่อนหน้านี้ที่ 3% และ 6% การปรับประมาณการใหม่นี้สะท้อนถึง "ผลประกอบการไตรมาส 1 ปี 2025 ที่ดีกว่าที่คาดการณ์ไว้ และแนวโน้มการเติบโตทางเศรษฐกิจของสหรัฐฯ ที่แข็งแกร่งขึ้นในไตรมาสต่อๆ ไป"

Goldman คาดการณ์ว่าผลิตภัณฑ์มวลรวมในประเทศที่แท้จริงของสหรัฐฯ จะขยายตัว 1% ในปี 2025 เมื่อเทียบระหว่างไตรมาส 4 ต่อไตรมาส 4 ซึ่งเป็นสองเท่าของประมาณการก่อนหน้านี้

การประเมินมูลค่าก็ได้รับการปรับสูงขึ้นเช่นกัน การคาดการณ์อัตราส่วนราคาต่อกําไรล่วงหน้า 12 เดือนถูกปรับขึ้นเป็น 20.4 เท่าจาก 19.5 เท่า โดยอัตราส่วนราคาต่อกําไร (P/E) ปัจจุบันอยู่ที่ 21 เท่า ซึ่งอยู่ในเปอร์เซ็นไทล์ที่ 90 นับตั้งแต่ปี 1990

อย่างไรก็ตาม นักกลยุทธ์ของ Goldman หมายเหตุว่า "การกําหนดราคาตลาดที่มองโลกในแง่ดีอยู่แล้วเกี่ยวกับแนวโน้มการเติบโตทางเศรษฐกิจ" และ "ความไม่แน่นอนเกี่ยวกับขนาดของการชะลอตัวที่กําลังจะเกิดขึ้นในการเติบโตทางเศรษฐกิจและกําไร" อาจจํากัดการขยายตัวของมัลติเพิลต่อไป

สถานะการลงทุนของนักลงทุนยังคงเบาบาง ซึ่งเป็นปัจจัยที่ Goldman มองว่าเป็นการสนับสนุนผลตอบแทนในระยะสั้น ดัชนีความเชื่อมั่นในตราสารทุนสหรัฐฯ ล่าสุดอยู่ที่ -1.5 ส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐาน ซึ่งเป็นระดับที่ "โดยทั่วไปบ่งชี้ถึงผลตอบแทนของ S&P 500 ที่สูงกว่าค่าเฉลี่ยในช่วง 2-8 สัปดาห์ถัดไป"

"เลเวอเรจสุทธิของเฮดจ์ฟันด์และการเปิดรับตราสารทุนของกองทุนซิสเทมาติกยังคงอยู่ในระดับที่ต่ําเป็นพิเศษเมื่อเทียบกับประวัติล่าสุด" นักกลยุทธ์นําโดย David J. Kostin กล่าวเพิ่มเติม

แม้จะมีการปรับเพิ่มในเชิงบวก Goldman ได้เตือนว่าอัตราภาษีที่มีผลบังคับใช้ยังคงคาดว่าจะเพิ่มขึ้น 13 เปอร์เซ็นต์พอยต์ในปี 2025 ในขณะเดียวกัน บริษัทได้ลดความน่าจะเป็นของภาวะเศรษฐกิจถดถอยใน 12 เดือนลงเป็น 35% จาก 45%

ในสภาพแวดล้อมนี้ ธนาคารยังคงแนะนําหุ้นที่มีอํานาจในการกําหนดราคาสูง ซึ่ง "โดยทั่วไปมีผลการดําเนินงานที่ดีกว่าหุ้นที่มีอํานาจในการกําหนดราคาต่ําในสภาพแวดล้อมที่อัตรากําไรอ่อนแอลง" นักกลยุทธ์เขียน โดยแนะนําให้เปิดรับบริษัทที่มีอัตรากําไรขั้นต้นที่มั่นคง

ในภาคเทคโนโลยี Goldman คาดว่าหุ้นที่เกี่ยวข้องกับ AI จะฟื้นตัว โดยชี้ให้เห็นว่าความอ่อนแอล่าสุดของหุ้นเหล่านี้เกิดขึ้นแม้ว่าแนวโน้มการเติบโตของกําไรและการลงทุนที่เกี่ยวข้องกับ AI ยังคงแข็งแกร่ง ธนาคารยังคงมีมุมมองเชิงบวกต่อบริษัทที่สร้างรายได้จากแอปพลิเคชัน AI โดยเน้นย้ําถึงโปรไฟล์ความเสี่ยงต่อผลตอบแทนที่น่าพอใจ

บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน