JPMorgan: สหรัฐฯ อาจสูญเสียข้อได้เปรียบในขณะที่ยุโรปกำลังฟื้นตัว?

Investing.com — หลังจากที่ตลาดสหรัฐฯ ครองความเป็นเลิศมาหลายปี นักวิเคราะห์จาก JPMorgan มิสลาฟ มาเตจกา กล่าวในบันทึกเมื่อวันจันทร์ว่า สมมติฐานที่เคยยึดถือกันมานานอาจกําลังเปลี่ยนแปลง ซึ่งอาจเอื้อประโยชน์ให้กับตลาดต่างประเทศมากขึ้น

"คําถามคือการที่สหรัฐฯ ล้าหลังตั้งแต่ต้นปีนี้เป็นจุดเริ่มต้นของการคลี่คลายในระยะยาวหรือไม่" มาเตจกาเขียน โดยระบุว่าสหรัฐฯ มีผลประกอบการที่โดดเด่นกว่ามากตั้งแต่ปี 2010 ซึ่งส่วนใหญ่ขับเคลื่อนโดยหุ้นเทคโนโลยีที่เรียกว่า Magnificent Seven

อย่างไรก็ตาม เขาเสริมว่าปัจจัยสนับสนุนเบื้องหลังแนวโน้มนั้นอาจกําลังจางหายไป

มาเตจกากล่าวว่ามากกว่า 40% ของผลประกอบการที่โดดเด่นนั้นมาจาก Mag-7 และ "พวกเขาอาจไม่ได้พิเศษอีกต่อไปในโลกของ AI ที่กําลังแพร่หลาย"

เขาเตือนว่า "ผลตอบแทนจากเงินลงทุน [อาจ] ไม่น่าประทับใจ" โดยเฉพาะหากเกิดภาวะเศรษฐกิจถดถอยในสหรัฐฯ ตามที่ JPMorgan คาดการณ์ไว้

"เทคโนโลยีสหรัฐฯ ตอนนี้ใหญ่เกินกว่าจะเป็นอิสระ" และยังคงผูกติดกับภาคส่วนที่เป็นวัฏจักร เช่น การโฆษณาและการใช้จ่ายของผู้บริโภค

มาเตจกายังตั้งคําถามเกี่ยวกับความแข็งแกร่งในอนาคตของดอลลาร์สหรัฐ "มันอาจไม่ได้ซื้อขายเหมือนเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยมากเท่าที่เคยเป็นในอดีต" โดยเฉพาะหากส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงแคบลงและความน่าเชื่อถือของ Fed ถูกทดสอบ นักวิเคราะห์กล่าว

ในทางกลับกัน เขาเห็นว่าอุปสรรคเชิงโครงสร้างของยุโรปกําลังบรรเทาลง "การกระตุ้นเศรษฐกิจของเยอรมนีอาจเปลี่ยนแปลงสถานการณ์ได้" เขาเขียน โดยระบุว่ามีขนาดถึง 20% ของผลิตภัณฑ์มวลรวมในประเทศ

นักวิเคราะห์ยังกล่าวว่าจีนอาจเสนอมาตรการกระตุ้นการคลังที่มีความหมายมากขึ้น ในขณะที่ราคาพลังงานที่ลดลงอาจเป็นประโยชน์ต่อยุโรปในกรณีที่มีการหยุดยิงระหว่างรัสเซียและยูเครน

เนื่องจากสหรัฐฯ ซื้อขายที่ระดับพรีเมียม 43% เมื่อเทียบกับส่วนที่เหลือของโลก มาเตจกาโต้แย้งว่า "ความเสี่ยงต่อผลตอบแทนสําหรับตลาดต่างประเทศอาจไม่สมมาตรในทางที่ดี" โดยเฉพาะหากความรู้สึกทั่วโลกดีขึ้น

บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน