ดอยช์แบงก์เผยแนวทาง 2 ทิศทางสำหรับอัตราดอกเบี้ย ECB

Investing.com — ธนาคารกลางยุโรปมีแนวโน้มที่จะลดต้นทุนการกู้ยืมอีกสามครั้งในปีนี้ ทําให้อัตราดอกเบี้ยเงินฝากหลักลดลงเหลือ 1.5% ภายในสิ้นปี 2025 ตามการวิเคราะห์จากดอยช์แบงก์

แต่ในบันทึกถึงลูกค้า โบรกเกอร์เตือนว่ามี "ความเสี่ยงสองด้าน" ต่อการประมาณการนี้

ในสถานการณ์หนึ่ง การใช้ภาษีนําเข้าของสหรัฐฯ ที่ล่าช้าบางส่วนอาจนําไปสู่ "ความช็อกด้านการเติบโต" ในยูโรโซน ซึ่งอาจทําให้ ECB ปรับอัตราดอกเบี้ยนโยบายลงต่ํากว่าระดับ 1.5%

อีกสถานการณ์หนึ่งเกี่ยวข้องกับ "ความยืดหยุ่น" ทางเศรษฐกิจในวงกว้างที่อาจหยุดวงจรการผ่อนคลายอัตราดอกเบี้ยของ ECB ก่อนที่ต้นทุนการกู้ยืมจะลดลงเหลือ 1.5%

"พื้นฐานของเรายังคงคาดว่า ECB จะลดอัตราดอกเบี้ย 25 เบสิสพอยต์ในเดือนมิถุนายน กันยายน และธันวาคม" นักวิเคราะห์เขียน

พวกเขาเสริมว่า เนื่องจากความปั่นป่วนในตลาดหุ้นและพันธบัตรหลังจากทรัมป์ประกาศภาษีนําเข้าที่รุนแรงในช่วงต้นเดือนเมษายน และความเป็นไปได้ที่ภาษีเหล่านี้อาจ "ลดเงินเฟ้อ" ในยูโรโซน วงจรการผ่อนคลายล่าสุดของ ECB อาจดําเนินต่อไปและอัตราสุดท้ายที่ 1.50% อาจถึงในเดือนกันยายน

เมื่อเดือนที่แล้ว ECB ได้ลดอัตราดอกเบี้ยตามที่คาดการณ์กันอย่างกว้างขวางเพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจยูโรโซนที่กําลังประสบปัญหาแม้กระทั่งก่อนการประกาศภาษีนําเข้า "ตอบโต้" อย่างกว้างขวางของประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ แห่งสหรัฐฯ

ผู้กําหนดนโยบายยังสังเกตว่าทั้งอัตราเงินเฟ้อโดยรวมและอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานลดลงในเดือนมีนาคม ขณะที่การเพิ่มขึ้นของราคาในภาคบริการก็ลดลงอย่างเห็นได้ชัดในช่วงหลายเดือนที่ผ่านมา ซึ่งอาจบ่งชี้ว่าเงินเฟ้ออาจอยู่ที่ประมาณเป้าหมายระยะกลางที่ 2% ของ ECB อย่างยั่งยืน

ธนาคารกลางได้ลดอัตราดอกเบี้ยเงินฝากหลักลง 25 เบสิสพอยต์เหลือ 2.25% ซึ่งเป็นการลดลงครั้งที่เจ็ดในรอบหนึ่งปี ขณะที่อัตราดอกเบี้ยสําหรับการปฏิบัติการรีไฟแนนซ์หลักลดลงเหลือ 2.40% และสิ่งอํานวยความสะดวกในการให้กู้ยืมส่วนเพิ่มลดลงเหลือ 2.65%

เศรษฐกิจยูโรโซนได้สร้างความยืดหยุ่นบางส่วนต่อความช็อกทั่วโลก ธนาคารกลางกล่าว แต่แนวโน้มการเติบโตได้เสื่อมลงเนื่องจากความตึงเครียดทางการค้าที่เพิ่มขึ้น

แม้ว่าทรัมป์ได้เลื่อนการเพิ่มภาษีนําเข้าสําหรับสหภาพยุโรป ซึ่งรวมถึงประเทศในยูโรโซนหลายประเทศ แต่ภาษีอื่น ๆ ยังคงมีผลบังคับใช้ เช่น ภาษีทั่วไป 10% และภาษีสําหรับสินค้าเช่น เหล็ก อะลูมิเนียม และรถยนต์

"ความไม่แน่นอนที่เพิ่มขึ้นมีแนวโน้มที่จะลดความเชื่อมั่นในหมู่ครัวเรือนและบริษัท และการตอบสนองของตลาดที่ไม่พึงประสงค์และผันผวนต่อความตึงเครียดทางการค้ามีแนวโน้มที่จะมีผลกระทบต่อการรัดตัวของเงื่อนไขทางการเงิน" ECB กล่าว "ปัจจัยเหล่านี้อาจส่งผลกระทบต่อแนวโน้มเศรษฐกิจสําหรับยูโรโซนเพิ่มเติม"

เจ้าหน้าที่ ECB ประมาณการว่าการเติบโตในทั้ง 20 ประเทศที่ใช้สกุลเงินยูโรอาจลดลงครึ่งเปอร์เซ็นต์ในปีนี้หากมีการบังคับใช้ภาษีนําเข้าในที่สุด

บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน