มาร์โก โคลาโนวิช เตือน S&P 500 อาจร่วงสู่ระดับ 3,000 สูงหากเกิดภาวะถดถอย

Investing.com — อดีตหัวหน้านักยุทธศาสตร์ของ J.P. Morgan มาร์โก โคลาโนวิช ได้ออกคําเตือนสําหรับตลาดหุ้นสหรัฐฯ โดยระบุว่า S&P 500 อาจร่วงลงต่ําถึงระดับ 3,000 สูงในกรณีที่เกิดภาวะเศรษฐกิจถดถอยอย่างเต็มรูปแบบ โดยอ้างถึง "ระดับความไม่แน่นอนที่มหาศาล" ซึ่งไม่เคยเห็นมาก่อนนับตั้งแต่วิกฤตการเงินโลกปี 2008 หรือการระบาดของโควิด-19

ในบันทึกที่เผยแพร่โดย The Last Bear Standing โคลาโนวิชเขียนว่า "ความเป็นไปได้ของภาวะเศรษฐกิจถดถอยนั้นสูงมาก และเราอาจกําลังอยู่ในภาวะนั้นแล้ว"

เขาชี้ให้เห็นถึงสัญญาณต่างๆ รวมถึงการกลับตัวของเส้นอัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่ยาวนาน สภาวะผู้บริโภคที่อ่อนแอลง การผิดนัดชําระหนี้ที่เพิ่มขึ้น และสงครามการค้าโลกที่รุนแรงขึ้น ซึ่งเป็นสัญญาณเตือนที่สําคัญ

โคลาโนวิชโต้แย้งว่าตลาดไม่เคยปรับตัวอย่างแท้จริงหลังจากความตกใจจากการระบาดในปี 2020 โดยกล่าวว่ามาตรการกระตุ้นทางการคลังและการเงินขนาดใหญ่ได้ป้องกันการ "ชําระล้าง" ความเกินดุลของตลาด

แทนที่จะเป็นเช่นนั้น เขากล่าวว่าการฟื้นตัวได้เพิ่มมูลค่าให้กับ "สินทรัพย์ที่ไร้ค่าโดยธรรมชาติและธุรกิจที่ไม่มั่นคงด้วยการประเมินมูลค่าที่สูงลิบลิ่ว"

ในขณะที่ตลาดปรับตัวขึ้นในปี 2024 จากความหวังที่เกี่ยวข้องกับปัญญาประดิษฐ์และการกระตุ้นจากรัฐบาล โคลาโนวิชกล่าวว่านักลงทุนกําลังเพิกเฉยต่อสัญญาณที่ชัดเจนของความเปราะบาง

"ตลาดสิ้นสุดปี 2024 ด้วยอัตราส่วน P/E ใกล้ระดับสูงสุดนับตั้งแต่ฟองสบู่ดอทคอมแตก" เขากล่าว "แม้แต่การสมมติว่ามีการฟื้นตัวของกําไรอย่างรวดเร็วไปที่ 300 ดอลลาร์ อัตราส่วนที่ประมาณ 15 เท่าจะทําให้ S&P 500 อยู่ต่ํากว่า 5,000"

เขาเตือนว่าการหดตัวที่ลึกกว่านี้อาจทําให้ดัชนีลดลงอย่างมีนัยสําคัญ "หากกําไรลดลง (เหมือนในภาวะเศรษฐกิจถดถอย) และอัตราส่วนลดลงเหลือประมาณ 15 เท่า S&P 500 อาจร่วงลงสู่ระดับ 3,000 สูงหรือ 4,000 ต่ํา" เขาเขียน "ผลลัพธ์ที่รุนแรงยิ่งกว่านี้ แม้จะมีโอกาสน้อยกว่า ก็เป็นไปได้เช่นกัน"

ด้วยความเสี่ยงขาลงที่ยังคง "มีนัยสําคัญ" โคลาโนวิชเตือนนักลงทุนให้ซื้อขายอย่างระมัดระวัง: "ราคาปัจจุบันสมมติว่าจะมีการแก้ไขปัญหาในแง่ดีต่อความท้าทายทางเศรษฐกิจ การเมือง และภูมิรัฐศาสตร์ที่สําคัญที่โลกกําลังเผชิญอยู่"

บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน