UBS: การลดลงของ S&P 500 อีก 5-10% อาจกระตุ้นให้เฟดลดอัตราดอกเบี้ย

Investing.com — UBS มองว่ามีความเป็นไปได้ที่นโยบายการเงินของสหรัฐฯ จะเปลี่ยนแปลงหากตลาดหุ้นอ่อนแอลงอีก โดยเชื่อว่าการลดลง 5-10% ของ S&P 500 จากระดับปัจจุบันอาจเพียงพอที่จะกระตุ้นให้ธนาคารกลางสหรัฐฯ ดําเนินการ

แม้ว่าธนาคารยังคงมีมุมมองการคงสัดส่วนการลงทุนต่อหุ้น แต่เชื่อว่าระดับการลดลงดังกล่าวอาจ "กระตุ้นให้เฟดเข้าช่วยเหลือ" ส่งผลให้เกิดการฟื้นตัวในระยะสั้น

การวิเคราะห์ของ UBS เกิดขึ้นท่ามกลางความกังวลอย่างแพร่หลายเกี่ยวกับนโยบายภาษีของสหรัฐฯ หลังจากทําเนียบขาวประกาศการเก็บภาษีนําเข้าตอบโต้สูงถึง 46% เมื่อวันที่ 2 เม.ย. มาตรการเหล่านี้ผลักดันให้อัตราภาษีที่มีผลบังคับใช้ของสหรัฐฯ สูงที่สุดในรอบกว่าหนึ่งศตวรรษและก่อให้เกิดความเสี่ยงที่สําคัญต่อบริษัทที่พึ่งพาห่วงโซ่อุปทานทั่วโลก

UBS มองเห็นแรงสนับสนุนที่อาจเกิดขึ้นได้สามประการสําหรับตลาด—หรือที่เรียกว่า "puts": การลดความตึงเครียดในการเจรจาภาษี การผ่อนคลายนโยบายการเงิน และการสนับสนุนทางการคลัง แต่ไม่มีสิ่งใดที่ดูเหมือนจะเกิดขึ้นในเร็วๆ นี้

"ประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ พาวเวลล์ แนะนําท่าที 'รอดูสถานการณ์' เกี่ยวกับผลกระทบด้านเงินเฉ้อของภาษีนําเข้าเมื่อวันศุกร์ และไม่รีบร้อนที่จะปรับอัตราดอกเบี้ย" Ulrike Hoffmann-Burchardi หัวหน้า CIO Global Equities ที่ UBS กล่าว

"และกระบวนการประนีประนอมงบประมาณจะใช้เวลาอย่างน้อยอีกสองสามสัปดาห์ หากไม่ใช่หลายเดือน" นักยุทธศาสตร์กล่าวเสริม

ในมุมมองของเธอ การฟื้นตัวของตลาดหุ้นในระยะสั้นที่มีความหมายจะขึ้นอยู่กับการเปลี่ยนแปลงที่ชัดเจนในการพูดเรื่องการค้า "สิ่งที่จะช่วยยืนยันจุดต่ําสุดของตลาดคือการเปลี่ยนแปลงที่ชัดเจนในการพูดเรื่องภาษีไปสู่การลดความตึงเครียดและการลดภาษีจากระดับวันที่ 2 เมษายน" รายงานระบุ

หากไม่มีการเปลี่ยนแปลงดังกล่าว ภาษีอาจส่งผลกระทบต่อการใช้จ่ายของผู้บริโภคและบริษัท ผลักดันให้ S&P 500 เข้าใกล้ระดับ 4,000

ตลาดอาจเห็นการลดลงอีกครั้งหากความตึงเครียดทางการค้าเพิ่มขึ้น Hoffmann-Burchardi ชี้ให้เห็นสัญญาณของเส้นทางสู่การลงจอดแบบแรงหลายประการ รวมถึงการตอบโต้จากยุโรป มาตรการตอบโต้ของสหรัฐฯ และการเพิ่มภาษีเฉพาะภาคส่วนใหม่

บันทึกดังกล่าวเปรียบเทียบกับปี 2018 เมื่อการลดลงประมาณ 15% ของ S&P 500 นําหน้าการเปลี่ยนแปลงนโยบายของเฟดที่ผ่อนคลายลง ในครั้งนี้ UBS เชื่อว่าอาจต้องมีการลดลงที่รุนแรงกว่า—ใกล้เคียงกับ 25% จากจุดสูงสุด—เนื่องจากเงินเฟ้อในปัจจุบันสูงขึ้น

อย่างไรก็ตาม การลดลงที่น้อยกว่าที่ 5-10% อาจเพียงพอที่จะฟื้นฟูความคาดหวังของการสนับสนุนนโยบาย

บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน