JPMorgan เปิดตัวกรณีขาลงใหม่ของ S&P 500 ที่ 4,000 ท่ามกลางความตกใจจากภาษี

Investing.com — JPMorgan ได้ลดเป้าหมายปลายปีของ S&P 500 ในกรณีพื้นฐานลงเหลือ 5,200 และเปิดตัวสถานการณ์ขาลงใหม่ที่ 4,000 โดยอ้างถึงความเสี่ยงของภาวะเศรษฐกิจถดถอยที่เพิ่มขึ้นและผลกระทบจากการประกาศใช้ภาษีนําเข้าอย่างกว้างขวางของประธานาธิบดีสหรัฐฯ โดนัลด์ ทรัมป์

S&P 500 ซื้อขายต่ํากว่าเป้าหมายขาลงก่อนหน้านี้ของ JPMorgan ที่ 5,200 เมื่อวันศุกร์ ในขณะที่ฟิวเจอร์สลดลงอีกประมาณ 120 จุดในการซื้อขายก่อนเปิดตลาดวันจันทร์ ซึ่งถือเป็นหนึ่งในการลดลงของตลาดอย่างรวดเร็วที่สุดในประวัติศาสตร์ในช่วงสามวัน

"เมื่อพิจารณาถึงความเร็วของการล่มสลายของตลาด ความตื่นตระหนกอย่างแพร่หลาย และการเทขายในตําแหน่งหุ้น... โอกาสสําหรับการฟื้นตัวทางเทคนิคมีสูง—โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากมีข่าวดีใดๆ" นักยุทธศาสตร์นําโดย Dubravko Lakos-Bujas เขียน

JPMorgan คาดการณ์ว่าสหรัฐฯ จะเข้าสู่ภาวะเศรษฐกิจถดถอยหากโครงสร้างภาษีปัจจุบันยังคงอยู่ ทีมเศรษฐศาสตร์ของธนาคารคาดการณ์ว่าผลิตภัณฑ์มวลรวมในประเทศจะหดตัว 0.3% ในปี 2025 และอัตราการว่างงานจะเพิ่มขึ้นเป็น 5.3%

ธนาคารชั้นนําของวอลสตรีทมองว่าความตกใจจาก "วันปลดปล่อย"—การประกาศของทรัมป์เกี่ยวกับภาษีสากลและต่างตอบแทน—จะเพิ่มอัตราภาษีที่มีผลบังคับใช้เฉลี่ยจาก 3% เป็น 19% ซึ่งเทียบเท่ากับการขึ้นภาษี 2.4% ของผลิตภัณฑ์มวลรวมในประเทศ ซึ่งเป็นการขึ้นภาษีครั้งใหญ่ที่สุดนับตั้งแต่ปี 1968

ในแนวทางเหล่านี้ JPMorgan ได้กําหนดสถานการณ์สามรูปแบบสําหรับ S&P 500:

– กรณีขาลง: 4,000 โดยสมมติว่าไม่มีการบรรเทาภาษี;
– กรณีพื้นฐาน: 5,200 โดยมีการบรรเทาบางส่วน;
– กรณีขาขึ้น: 5,800.

Lakos-Bujas เตือนว่าการปรับลดประมาณการกําไรอาจเลียนแบบภาวะเศรษฐกิจถดถอยทั่วไป โดยแนวโน้มในอนาคตมีความเสี่ยงที่จะลดลงเพิ่มเติม

"ความตกใจทางเศรษฐกิจมหภาคนี้อาจส่งผลให้เกิดภาวะเศรษฐกิจถดถอยในปีนี้ โดยธนาคารกลางจะตอบสนองด้วยการลดดอกเบี้ยห้าครั้งภายในเดือนมกราคม 2026" พวกเขาเขียน โดยเสริมว่าภาระภาษีส่วนใหญ่ของ 600 พันล้านดอลลาร์มีแนวโน้มที่จะถูกดูดซับโดยบริษัท ซึ่งส่งผลกระทบต่อกําไรและความต้องการ

JPMorgan ยังระบุด้วยว่าความรู้สึกของนักลงทุนได้เสื่อมลงอย่างรวดเร็ว โดยความผันผวนเพิ่มขึ้น ปัจจัยโมเมนตัมล่มสลาย และมีสัญญาณของการลดความเสี่ยงอย่างกว้างขวางในตลาดหุ้น

"ชะตากรรมของตลาดหุ้นอยู่ในมือของบุคคลคนเดียวที่สามารถบรรเทาหรือเพิ่มความตกใจนี้ได้ฝ่ายเดียว" บันทึกระบุ

ในขณะที่สิ่งที่เรียกว่า "Trump Put" ดูเหมือนจะหายไป JPMorgan มองเห็นปัจจัยที่อาจนําไปสู่การลดความตึงเครียดในอนาคต รวมถึงการเปลี่ยนแปลงของผลสํารวจความคิดเห็น การท้าทายทางกฎหมาย หรือแรงกดดันทางการเมือง

หากไม่มีการเปลี่ยนแปลงทิศทาง ธนาคารเตือนว่าความเสี่ยงจะยังคงสะสม "ในลักษณะที่ไม่เป็นเส้นตรง" ซึ่งสร้างวงจรป้อนกลับของความรู้สึก กําไร และกิจกรรมที่ลดลง

บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน