Macquarie ชี้ เฟดเตรียมคงอัตราดอกเบี้ยไว้เป็นเวลานานในปีนี้

Investing.com - รายงานเงินเฟ้อที่ร้อนแรงในเดือนมกราคมควบคู่กับรายงานการจ้างงานที่แข็งแกร่งในสัปดาห์ที่แล้ว ส่งผลกระทบอย่างรุนแรงต่อความคาดหวังในการปรับลดอัตราดอกเบี้ย โดยนักวิเคราะห์บางส่วนในวอลล์สตรีทได้ย้ำมุมมองว่า ธนาคารกลางสหรัฐอาจคงอัตราดอกเบี้ยไว้เป็นระยะเวลานานตลอดทั้งปีนี้

"มุมมองหลักของเราต่อคณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงินของเฟด (FOMC) ยังคงเป็นการคงอัตราดอกเบี้ยไว้ตลอดปี 2025 และไม่มีการเปลี่ยนแปลงในอัตราดอกเบี้ยเงินกองทุนของเฟด เราได้ปรับมุมมองนี้หลังจากรายงานการจ้างงานที่แข็งแกร่งเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว และผลลัพธ์ของวันนี้ยิ่งสนับสนุนแนวโน้มดังกล่าว" Macquarie กล่าวในบันทึกล่าสุด

ข้อมูลเมื่อวันพุธระบุว่า ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) รายเดือนเร่งตัวขึ้นอย่างไม่คาดคิดเป็น 0.5% จาก 0.4% ในเดือนก่อนหน้า และสูงกว่าที่นักเศรษฐศาสตร์คาดการณ์ไว้ที่ 0.3% Macquarie ระบุว่าข้อมูลเงินเฟ้อที่ร้อนแรงนี้อาจส่งผลต่อดัชนีราคา PCE พื้นฐาน ซึ่งเป็นมาตรวัดเงินเฟ้อที่เฟดให้ความสำคัญ ทั้งนี้ ขึ้นอยู่กับว่าข้อมูลดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ที่กำลังจะประกาศในวันนี้จะออกมาร้อนแรงเช่นกันหรือไม่

การชะลอตัวของเงินเฟ้อหยุดชะงักลง เนื่องจากราคาสินค้าชะลอตัวถึงจุดต่ำสุด ซึ่งไปชดเชยอัตราเงินเฟ้อด้านที่อยู่อาศัยที่กำลังลดลง รวมถึงค่าเช่าและค่าใช้จ่ายของเจ้าของบ้าน (OER) อีกทั้ง Macquarie ยังระบุอีกว่า "ขณะนี้มีความเสี่ยงด้านขาขึ้นต่อเงินเฟ้อจากภาษีศุลกากรที่มีการบังคับใช้และที่ถูกขู่จะนำมาใช้"

เมื่อความกังวลว่าเงินเฟ้ออาจเริ่มกลับมาเพิ่มขึ้นอีกครั้ง การประชุมของเฟดในเดือนมีนาคม ซึ่งจะรวมถึงการอัปเดตคาดการณ์เกี่ยวกับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยและแนวโน้มเงินเฟ้อ ก็กำลังกลายเป็นประเด็นที่สำคัญมากขึ้น

อย่างไรก็ตาม การคาดการณ์ดังกล่าวคาดว่าจะเปลี่ยนไปในทิศทางที่ "hawkish" มากขึ้น เมื่อมีการอัปเดตในช่วงกลางเดือนมีนาคม โดยผู้เข้าร่วมประชุมอาจเพิ่มการประเมินอัตราดอกเบี้ยในระยะยาวหรืออัตราที่เป็นกลาง

อัตราค่ากลางที่สูงขึ้น ซึ่งหมายถึงอัตราดอกเบี้ยที่ไม่กระตุ้นหรือชะลอการเติบโตทางเศรษฐกิจ จะบ่งชี้ว่าเส้นทางไปสู่การปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมกำลังแคบลง