นักวิเคราะห์ชี้ FOMC อาจคงดอกเบี้ยเป็นเวลานานขึ้น หลังเดือนม.ค.

Investing.com - ดัชนีฟิวเจอร์สของวอลล์สตรีทมีความผันผวนในคืนวันพุธ หลังจากธนาคารกลางสหรัฐคงอัตราดอกเบี้ยไว้ตามคาด พร้อมทั้งลดทอนความคาดหวังเกี่ยวกับการปรับลดดอกเบี้ยในอนาคต และแสดงท่าทีเชิง hawkish มากขึ้น

ดัชนีหุ้นสหรัฐตอบสนองในเชิงลบต่อการตัดสินใจของเฟดโดยปิดตลาดลดลงในวันพุธ ท่ามกลางแนวโน้มที่อัตราดอกเบี้ยอาจยังคงอยู่ในระดับสูงต่อไปเป็นระยะเวลานานขึ้น คำแถลงของประธานเฟด เจอร์โรม พาวเวลล์ ยังได้เพิ่มน้ำหนักให้กับแนวคิดนี้ แม้ว่าเขาจะไม่ได้ให้สัญญาณที่ชัดเจนเกี่ยวกับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในอนาคตก็ตาม

นักวิเคราะห์ส่วนใหญ่เห็นพ้องกันว่าการตัดสินใจคงอัตราดอกเบี้ยของเฟดส่งสัญญาณถึงการชะลอการลดดอกเบี้ยเป็นเวลานานขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อพิจารณาถึงนโยบายด้านเงินเฟ้อที่อาจเกิดขึ้นภายใต้ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์

ทรัมป์กล่าวว่า พาวเวลล์และเฟด "ล้มเหลวในการแก้ไขปัญหาเงินเฟ้อที่พวกเขาสร้างขึ้น" และเขาจะช่วยลดแรงกดดันด้านราคาเอง

นักวิเคราะห์ของ Bank of America (BofA) ระบุว่า แถลงการณ์ของ FOMC มีลักษณะที่ "ค่อนข้าง hawkish" แต่คำแถลงของพาวเวลล์กลับมีความผสมผสาน เนื่องจากเขายังคงระบุว่าอัตราดอกเบี้ยยังอยู่เหนือระดับที่เป็นกลาง (neutral rate)

อย่างไรก็ตาม พวกเขาสังเกตว่า คำแถลงของเฟดบ่งชี้ว่าจะไม่มีการลดอัตราดอกเบี้ยในเร็ว ๆ นี้

"เรายังคงมั่นใจในการคาดการณ์ของเราว่ารอบการปรับลดดอกเบี้ยนั้นได้สิ้นสุดลงแล้ว ความจริงที่ว่าเดือนมีนาคมไม่ได้เป็นกรณีฐานของพาวเวลล์ สนับสนุนมุมมองของเรา เนื่องจากเฟดแทบไม่เคยดำเนินนโยบายการเงินด้วยความเร็วที่ช้ากว่ารอบไตรมาส" นักวิเคราะห์ของ BofA เขียนในบันทึก

นักวิเคราะห์ของ Deutsche Bank (ETR:DBKGn) เห็นว่าคำแถลงของพาวเวลล์บ่งชี้ว่า การปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนมีนาคมไม่น่าจะเกิดขึ้น เนื่องจากเขาเน้นย้ำถึงความแข็งแกร่งพื้นฐานของเศรษฐกิจและตลาดแรงงานสหรัฐ

DB ระบุว่า เฟดน่าจะใช้แนวทางรอดูสถานการณ์ ท่ามกลางความไม่แน่นอนทางนโยบายภายใต้รัฐบาลทรัมป์ ซึ่งให้คำมั่นว่าจะเปลี่ยนแปลงนโยบายการคลังครั้งใหญ่และดำเนินมาตรการคุ้มครองทางการค้าและการควบคุมการอพยพที่เข้มงวดขึ้น

DB กล่าวเพิ่มเติมว่าการประชุมเฟดเมื่อวันพุธยังช่วยเสริมมุมมองว่า การคงดอกเบี้ยในเดือนมกราคมอาจกลายเป็น “การหยุดชั่วคราวที่ยาวนานขึ้น”

นักวิเคราะห์จาก Standard Chartered (OTC:SCBFF) ระบุว่า พาวเวลล์ต้องเดิน "บนเส้นทางที่ละเอียดอ่อน" ระหว่างความกังวลเกี่ยวกับนโยบายที่อาจก่อให้เกิดเงินเฟ้อภายใต้ทรัมป์ และความเสี่ยงที่จะจุดชนวนความขัดแย้งทางการเมือง หากปรับเปลี่ยนนโยบายล่วงหน้าโดย "คาดการณ์ผลกระทบทางเศรษฐกิจจากนโยบายของทรัมป์"

เฟดปรับลดอัตราดอกเบี้ยลงไปแล้วรวม 1% ตลอดปี 2024 โดยอ้างถึงความคืบหน้าบางประการในการลดเงินเฟ้อ แต่เนื่องจากเงินเฟ้อยังคงสูงอย่างต่อเนื่อง เฟดจึงได้ส่งสัญญาณในเดือนธันวาคมว่าจะลดอัตราดอกเบี้ยในอัตราที่ช้าลงอย่างมีนัยสำคัญในปี 2025

พาวเวลล์ยังคงแสดงความไม่แน่นอนเกี่ยวกับการเปลี่ยนแปลงนโยบายภายใต้รัฐบาลทรัมป์

ทรัมป์ให้คำมั่นว่าจะกระตุ้นการเติบโตทางเศรษฐกิจ ลดอัตราภาษีนิติบุคคล และใช้ท่าทีแข็งกร้าวต่อภาษีการค้าและการอพยพ ซึ่งล้วนเป็นปัจจัยที่อาจผลักดันเงินเฟ้อในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า