แพลเลเดียม (XPDUSD) ปรับขึ้น 2.00% ในวันที่ 29 มิ.ย.: ปัจจัยขับเคลื่อนสำคัญที่ต้องจับตา

การปรับตัวขึ้นในระหว่างวันของราคาพัลลาเดียมสปอต (XPDUSD) ถือเป็นการฟื้นตัวทางเทคนิคอย่างแข็งแกร่งและการดีดตัวขึ้นจากการซื้อคืนเพื่อปิดสถานะชอร์ต (short-covering) เนื่องจากนักลงทุนสถาบันเข้าซื้อเก็งกำไรในช่วงราคาปรับตัวลง (dip-buying) หลังจากโลหะดังกล่าวถูกกดดันเข้าสู่ภาวะขายมากเกินไป (oversold) อย่างหนัก โดยในช่วงหลายสัปดาห์ก่อนหน้านี้ การเทขายอย่างรุนแรงซึ่งถูกขับเคลื่อนด้วยความคาดหวังต่อแนวโน้มนโยบายการเงินเชิงรุก (hawkish) ของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) และการแข็งค่าของดอลลาร์สหรัฐ ได้ฉุดราคาพัลลาเดียมลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบหลายเดือนใกล้กับแนวรับสำคัญ ซึ่งแนวรับทางเทคนิคนี้ได้กระตุ้นให้เกิดแรงซื้ออย่างเป็นระบบและหนุนให้เกิดการกลับตัวชั่วคราวของแนวโน้มขาลง

นอกจากนี้ พัฒนาการทางภูมิรัฐศาสตร์ในช่วงสุดสัปดาห์ที่ผ่านมายังเป็นปัจจัยกระตุ้นสำคัญต่อภาพรวมของกลุ่มสินค้าโภคภัณฑ์ โดยความตึงเครียดทางทหารที่กลับมาปะทุขึ้นอีกครั้งระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านในตะวันออกกลางได้จุดชนวนความเสี่ยงด้านห่วงโซ่อุปทาน ส่งผลให้ราคาน้ำมันดิบปรับตัวสูงขึ้น และผลักดันให้กระแสเงินทุนไหลเข้าสู่สินค้าโภคภัณฑ์ในวงกว้างขึ้น และเมื่อพิจารณาว่าพัลลาเดียมพึ่งพาภาคโลจิสติกส์อุตสาหกรรมและการผลิตยานยนต์ทั่วโลกอย่างมาก การทวีความรุนแรงของความเสี่ยงด้านการขนส่งทางทะเลและการคมนาคมในพื้นที่อื่น ๆ จึงยิ่งตอกย้ำถึงความเปราะบางของห่วงโซ่อุปทานโลก ซึ่งเป็นปัจจัยดึงดูดเม็ดเงินเก็งกำไรให้ไหลเข้าสู่กลุ่มโลหะกลุ่มแพลทินัม (PGMs)

ยิ่งไปกว่านั้น การฟื้นตัวของราคายังได้รับแรงหนุนจากการคลี่คลายของประเด็นค้างคาด้านกฎระเบียบที่สำคัญ โดยคณะกรรมาธิการการค้าระหว่างประเทศของสหรัฐฯ (USITC) ได้ข้อสรุปเกี่ยวกับการไต่สวนการทุ่มตลาดของพัลลาเดียมที่ยังไม่ได้แปรรูปจากรัสเซีย โดยชี้ขาดว่าการนำเข้าดังกล่าวไม่ได้สร้างความเสียหายอย่างมีนัยสำคัญต่อผู้ผลิตในประเทศ คำตัดสินนี้ช่วยขจัดภัยคุกคามจากการเรียกเก็บภาษีศุลกากรเชิงลงโทษที่สูงกว่า 100% ส่งผลให้อุปทานพัลลาเดียมจากรัสเซียซึ่งคิดเป็นสัดส่วนประมาณ 40% ของตลาดโลกสามารถหมุนเวียนได้อย่างปลอดภัย แม้ว่าการตัดสินใจครั้งนี้จะช่วยรับประกันเสถียรภาพด้านอุปทาน แต่ก็ช่วยขจัดความคลุมเครือด้านกฎระเบียบครั้งใหญ่ที่เคยบดบังบรรยากาศการซื้อขายในตลาดก่อนหน้านี้ด้วยเช่นกัน

ขณะเดียวกัน การย่อตัวลงเล็กน้อยของดัชนีดอลลาร์สหรัฐจากระดับสูงสุดเมื่อเร็ว ๆ นี้ ได้ช่วยบรรเทาแรงกดดันต่อกลุ่มสินค้าโภคภัณฑ์ที่กำหนดราคาเป็นสกุลเงินดอลลาร์ โดยการอ่อนค่าของดอลลาร์ช่วยลดต้นทุนเปรียบเทียบของโลหะดังกล่าวสำหรับผู้ซื้อในต่างประเทศ ซึ่งส่งผลหนุนแรงส่งขาขึ้นในระหว่างวันเพิ่มเติม

อย่างไรก็ดี แม้จะมีความแข็งแกร่งในระยะสั้น แต่ตลาดยังคงถูกจำกัดด้วยความท้าทายเชิงโครงสร้างในระยะยาว โดย Norilsk Nickel ซึ่งเป็นผู้ผลิตรายใหญ่ที่สุดของโลก เพิ่งคาดการณ์ว่าตลาดพัลลาเดียมทั่วโลกจะมีอุปทานส่วนเกินอยู่ที่ 300,000 ออนซ์ในปีนี้ และ 200,000 ออนซ์ในปีหน้า ซึ่งการคาดการณ์ภาวะอุปทานล้นตลาดดังกล่าว ประกอบกับการเปลี่ยนผ่านอย่างต่อเนื่องจากยานยนต์ที่ใช้น้ำมันเบนซินไปสู่รถยนต์ไฟฟ้า บ่งชี้ว่าการเคลื่อนไหวของราคาในปัจจุบันเป็นเพียงการปรับฐานทางเทคนิคที่ได้รับแรงหนุนจากปัจจัยเฉพาะหน้า มากกว่าจะเป็นแนวโน้มเชิงโครงสร้างในวงกว้าง ทำให้นักลงทุนยังคงต้องติดตามข้อมูลภาคการผลิตทั่วโลกและทิศทางนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ต่อไป เพื่อยืนยันแนวโน้มที่ชัดเจนและยั่งยืน

ในเชิงเทคนิค แพลเลเดียม (XPDUSD) มีค่า MACD (12,26,9) อยู่ที่ -2.844 ซึ่งบ่งชี้ถึงสัญญาณขาย ขณะที่ค่า RSI ที่ 41.570 แสดงถึงสภาวะเป็นกลาง และค่า Williams %R ที่ 61.915 แสดงถึงสภาวะขาย โปรดติดตามอย่างใกล้ชิด

เหตุการณ์และความเสี่ยงล่าสุด:

• คาดการณ์อุปทานส่วนเกินทั่วโลก: Norilsk Nickel ซึ่งเป็นผู้ผลิตแร่พาราเดียมรายใหญ่ที่สุดของโลก ได้เผยแพร่รายงานทบทวนตลาดโดยคาดการณ์ว่าอุปทานพาราเดียมทั่วโลกจะเผชิญภาวะส่วนเกิน 300,000 ออนซ์ในปี 2026 และ 200,000 ออนซ์ในปี 2027 การคาดการณ์ภาวะอุปทานล้นตลาดอย่างเป็นทางการนี้ส่งผลให้แรงขายเชิงโครงสร้างใน Spot XPDUSD รุนแรงขึ้น ซึ่งช่วยจำกัดการฟื้นตัวของราคาระหว่างวันในช่วงที่ผ่านมา
• อุปสงค์ในภาคยานยนต์ที่ชะลอตัวลงและการเปลี่ยนผ่านสู่รถยนต์ไฟฟ้า (EV): ต้นทุนการกู้ยืมทั่วโลกที่อยู่ในระดับสูงยังคงกดดันการผลิตยานยนต์และกิจกรรมทางอุตสาหกรรม ขณะที่การเปลี่ยนผ่านเชิงโครงสร้างไปสู่ยานยนต์ไฟฟ้าประเภทแบตเตอรี่ (BEV) โดยเฉพาะในตลาดหลักอย่างจีน ส่งผลให้ความจำเป็นในการใช้อุปกรณ์กรองไอเสีย (Catalytic Converter) ที่ต้องพึ่งพาพาราเดียมในปริมาณสูงนั้นหมดไปอย่างถาวร นำไปสู่การปรับลดคาดการณ์อุปสงค์ขั้นพื้นฐานลง
• ทิศทางนโยบายเชิงคุมเข้มของธนาคารกลางสหรัฐฯ และการแข็งค่าของดอลลาร์: ทิศทางนโยบายการเงินแบบเข้มงวดของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ซึ่งส่งสัญญาณคงอัตราดอกเบี้ยในระดับสูงเป็นเวลานาน (higher-for-longer) โดยมีค่ากลางคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยสิ้นปีอยู่ที่ 3.8% ได้ผลักดันให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ และดัชนีดอลลาร์สหรัฐปรับตัวสูงขึ้น ส่งผลให้เกิดการเทขายสินทรัพย์ที่ไม่มีผลตอบแทนในรูปดอกเบี้ยในวงกว้าง และฉุดให้ XPDUSD ปรับตัวลดลง
• การลดลงของส่วนพรีเมียมความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์: ความคืบหน้าทางการทูตเมื่อไม่นานมานี้เกี่ยวกับการเดินเรืออย่างปลอดภัยและการลดความตึงเครียดในเส้นทางการค้าทางทะเลที่สำคัญ เช่น ช่องแคบฮอร์มุซ ได้ช่วยคลายความกังวลระยะสั้นเกี่ยวกับระบบโลจิสติกส์และห่วงโซ่อุปทาน ส่งผลให้นักเก็งกำไรเร่งปิดสถานะเพื่อลดส่วนพรีเมียมความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์อย่างรวดเร็ว และกระตุ้นให้เกิดเงินทุนไหลออก

บทความนี้อาจมีเนื้อหาที่สร้างหรือแปลโดย AI และผ่านการตรวจสอบโดยมนุษย์แล้ว โดยมีวัตถุประสงค์เพื่อใช้อ้างอิงและให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน