เงิน (XAGUSD) ปรับขึ้น 2.30% ในวันที่ 22 มิ.ย.: ปัจจัยขับเคลื่อนสำคัญที่ต้องจับตา

การปรับตัวขึ้นในระหว่างวันของแร่เงินสปอต (XAGUSD) มีปัจจัยหนุนหลักมาจากการดีดตัวขึ้นทางเทคนิคอย่างรุนแรงและการซื้อคืนเพื่อปิดสถานะชอร์ต (short-covering) ณ บริเวณแนวรับสำคัญในแนวนอน ประกอบกับการเพิ่มขึ้นอีกครั้งของค่าพรีเมียมความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ โดยการฟื้นตัวในครั้งนี้เกิดขึ้นหลังจากที่ราคาเผชิญกับแรงเทขายอย่างหนักก่อนหน้านี้ ซึ่งฉุดรั้งราคาแร่เงินให้ดิ่งลงสู่แนวรับสำคัญในรอบหลายเดือนใกล้ระดับ 65 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ส่งผลให้นักลงทุนสถาบันเริ่มทยอยเข้าซื้อหลังราคาในระยะสั้นเข้าสู่ภาวะขายมากเกินไป (oversold)

ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์กลายมาเป็นจุดสนใจหลักของตลาด เนื่องจากผู้ร่วมตลาดต่างตอบรับต่อความขัดแย้งที่ปะทุขึ้นอีกครั้งในตะวันออกกลาง โดยความวิตกกังวลได้ฟื้นตัวขึ้นหลังมีรายงานว่า ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ของสหรัฐฯ ได้ขู่ที่จะใช้ปฏิบัติการโจมตีทางทหารโดยตรงต่ออิหร่าน หากกลุ่มฮิซบอลเลาะห์ยังคงเดินหน้าโจมตีอิสราเอล คำเตือนดังกล่าวได้บดบังความหวังทางการทูตก่อนหน้านี้เกี่ยวกับแผนโรดแมป 60 วันที่อาจนำไปสู่ข้อตกลงสันติภาพขั้นสุดท้าย ส่งผลให้การเจรจาในประเทศสวิตเซอร์แลนด์ต้องเผชิญกับอุปสรรค ขณะเดียวกัน ความเสี่ยงที่สถานการณ์จะบานปลายได้ส่งผลให้อุปสงค์สินทรัพย์ปลอดภัยในกลุ่มโลหะมีค่ากลับมาคึกคักอีกครั้ง และกระตุ้นความกังวลเกี่ยวกับเสถียรภาพด้านพลังงานในภูมิภาค ซึ่งนำไปสู่การดีดตัวกลับของเบี้ยความเสี่ยงหลังจากที่เพิ่งลดลงไปไม่นานนี้

พัฒนาการทางภูมิรัฐศาสตร์เหล่านี้เกิดขึ้นท่ามกลางสภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจมหภาคที่มีแนวโน้มเข้มงวด (hawkish) อย่างมาก โดยธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ภายใต้การนำของนายเควิน วอร์ช ประธานเฟดคนใหม่ เพิ่งจะส่งสัญญาณถึงแนวโน้มการใช้นโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้น ซึ่งผู้กำหนดนโยบายเกือบครึ่งหนึ่งคาดการณ์ว่าจะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในช่วงปลายปีนี้ อย่างไรก็ตาม แม้ว่าการแข็งค่าของดอลลาร์สหรัฐและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ที่ทรงตัวในระดับสูงจะยังคงเป็นปัจจัยกดดันสำคัญต่อสินทรัพย์ที่ไม่มีผลตอบแทนในรูปดอกเบี้ย แต่ผลกระทบทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เกิดขึ้นอย่างกะทันหันและการปรับสถานะการลงทุนของนักลงทุนสถาบันในเวลาต่อมา ก็สามารถต้านทานแรงกดดันทางเศรษฐกิจมหภาคเหล่านี้ได้สำเร็จในระหว่างชั่วโมงการซื้อขาย

ปัจจัยที่สนับสนุนการฟื้นตัวดังกล่าวคือความไม่สมดุลระหว่างอุปสงค์และอุปทานของแร่เงินจริงที่ยังคงเกิดขึ้นอย่างต่อเนื่อง ซึ่งช่วยสร้างแนวรับเชิงโครงสร้างที่แข็งแกร่งให้กับโลหะดังกล่าว โดยปัจจุบันแร่เงินกำลังเผชิญกับภาวะขาดดุลทั่วโลกติดต่อกันเป็นปีที่หก ซึ่งถูกผลักดันจากความต้องการใช้อย่างต่อเนื่องในภาคอุตสาหกรรม เช่น แผงโซลาร์เซลล์ (solar photovoltaic) ยานยนต์ไฟฟ้า และโครงสร้างพื้นฐานด้านปัญญาประดิษฐ์ แม้ว่ามาตรการจำกัดการนำเข้าและการปรับขึ้นภาษีศุลกากรเมื่อเร็ว ๆ นี้ในศูนย์กลางการซื้อขายหลักอย่างอินเดีย จะส่งผลให้ค่าพรีเมียมในตลาดสปอตลดความร้อนแรงลงชั่วคราว แต่อุปทานสำรองบนดินที่ลดลงอย่างมหาศาลนับตั้งแต่ช่วงเริ่มต้นทศวรรษนี้ ทำให้มั่นใจได้ว่าตลาดภายในยังคงอยู่ในภาวะตึงตัว ส่งผลให้ราคาแร่เงินมีความอ่อนไหวสูงมากต่อการหยุดชะงักทางอุปสงค์-อุปทาน และผลกระทบทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เกิดขึ้นอย่างกะทันหัน

ในเชิงเทคนิค เงิน (XAGUSD) มีค่า MACD (12,26,9) อยู่ที่ -0.414 ซึ่งบ่งชี้ถึงสัญญาณขาย ขณะที่ค่า RSI ที่ 40.811 แสดงถึงสภาวะเป็นกลาง และค่า Williams %R ที่ 64.270 แสดงถึงสภาวะขาย โปรดติดตามอย่างใกล้ชิด

เหตุการณ์และความเสี่ยงล่าสุด:

• **ท่าทีสายเหยี่ยวของเฟดและต้นทุนการถือครองสินทรัพย์:** อัตราเงินเฟ้อ CPI เดือนพฤษภาคมที่ยังคงอยู่ในระดับสูงที่ 4.2% เมื่อเทียบรายปี และแนวโน้มอัตราดอกเบี้ยเชิงคุมเข้มของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ได้ทำให้อัตราผลตอบแทนที่แท้จริงปรับตัวสูงขึ้น ซึ่งเป็นการเพิ่มต้นทุนค่าเสียโอกาสในการถือครองโลหะมีค่าที่ไม่มีผลตอบแทนในรูปดอกเบี้ย และกระตุ้นให้เกิดการเทขาย XAGUSD เป็นวงกว้างในกลุ่มสถาบัน
• **การลดลงของส่วนต่างราคาเพื่อชดเชยความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย:** ความคืบหน้าล่าสุดเกี่ยวกับกรอบความร่วมมือเพื่อสันติภาพระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่าน ในระหว่างการประชุมสุดยอด G7 ได้ช่วยบรรเทาความวิตกกังวลในตลาดพลังงานโลกอย่างมาก ส่งผลให้ส่วนต่างราคาเพื่อชดเชยความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์และการป้องกันความเสี่ยงจากเงินเฟ้อ ซึ่งก่อนหน้านี้เคยช่วยหนุนอุปสงค์การเก็งกำไรในแร่เงินนั้นหมดไป
• **อุปสงค์ภาคอุตสาหกรรมที่อ่อนแอและการลดสัดส่วนการใช้แร่เงินในแผงโซลาร์เซลล์:** การผลักดันนโยบายของรัฐบาลปักกิ่งเพื่อควบคุมภาวะกำลังการผลิตล้นตลาดในภาคโซลาร์เซลล์ ประกอบกับการยกเลิกการคืนภาษีส่งออกที่สำคัญ ได้บีบให้ผู้ผลิตแผงโซลาร์เซลล์ (PV) ต้องเร่งลดสัดส่วนการใช้แร่เงินอย่างจริงจัง (thrifting) และหันไปใช้ทองแดงทดแทน ส่งผลให้อุปสงค์แร่เงินในอุตสาหกรรมโซลาร์เซลล์ทั่วโลกในปี 2026 มีแนวโน้มลดลง 19% ตามการคาดการณ์
• **โมเมนตัมทางเทคนิคที่เปราะบางและการทดสอบแนวรับ:** ราคาสปอตโลหะเงินเผชิญแรงกดดันขาลงอย่างหนักหลังจากไม่สามารถกลับขึ้นไปยืนเหนือระดับจิตวิทยาที่ 70 ดอลลาร์/ออนซ์ได้ ขณะที่การซื้อขายที่ต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ย SMA 20 วันและ 100 วันอย่างต่อเนื่อง ทำให้ทิศทางทางเทคนิคยังคงเอนเอียงไปในทิศทางขาลงเพื่อลงไปทดสอบโซนแนวรับสำคัญที่ 63.80 ดอลลาร์อีกครั้ง

บทความนี้อาจมีเนื้อหาที่สร้างหรือแปลโดย AI และผ่านการตรวจสอบโดยมนุษย์แล้ว โดยมีวัตถุประสงค์เพื่อใช้อ้างอิงและให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน