แพลทินัม (XPTUSD) ปรับลง 2.18% ในวันที่ 17 มิ.ย.: นี่คือสาเหตุ

การปรับตัวลดลงของราคาแพลทินัมเมื่อเร็ว ๆ นี้ มีสาเหตุหลักมาจากการคลายตัวอย่างรวดเร็วของพรีเมียมความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์และความระมัดระวังที่เพิ่มมากขึ้นของตลาดก่อนหน้าการตัดสินใจด้านนโยบายการเงินครั้งสำคัญ ปัจจัยเหล่านี้ได้รวมกันกระตุ้นให้เกิดแรงเทขายทำกำไรในกลุ่มโลหะมีค่า ซึ่งบดบังประเด็นการขาดดุลอุปทานเชิงโครงสร้างในระยะยาว

ปัจจัยผลักดันหลักที่ขับเคลื่อนตลาดในขณะนี้คือความคืบหน้าอย่างรวดเร็วสู่การบรรลุข้อตกลงทางการทูตระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน โดยการที่ข้อตกลงสันติภาพชั่วคราวมีกำหนดจะลงนามอย่างเป็นทางการ ส่งผลให้ความคาดหวังเกี่ยวกับการเปิดช่องแคบฮอร์มุซอีกครั้งในทันทีได้ฉุดราคาน้ำมันดิบร่วงลงแตะระดับต่ำสุดในรอบหลายเดือน นอกจากนี้ การฟื้นตัวสู่ภาวะปกติของห่วงโซ่พลังงานโลกในอนาคตยังช่วยลดความคาดหวังด้านเงินเฟ้อลงอย่างมีนัยสำคัญ ส่งผลให้ความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยที่เคยช่วยหนุนราคาโลหะมีค่าตั้งแต่ช่วงที่ทำสถิติสูงสุดเป็นประวัติการณ์เมื่อต้นปี 2026 นั้นจางหายไปอย่างรวดเร็ว ซึ่งกดดันให้นักลงทุนสถาบันต้องทยอยขายสินทรัพย์ในกลุ่มปลอดภัยออกมา

ขณะเดียวกัน ตลาดกำลังซื้อขายด้วยความระมัดระวังอย่างยิ่งก่อนการแถลงมติผลการประชุมนโยบายการเงินของคณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐฯ (FOMC) โดยการประชุมครั้งนี้ถือเป็นการประชุมนโยบายครั้งแรกภายใต้การนำของ Kevin Warsh ประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) คนใหม่ที่เพิ่งได้รับการแต่งตั้ง แม้ตลาดจะคาดการณ์กันเป็นวงกว้างว่าเฟดจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ระดับเดิม แต่ตัวเลขเงินเฟ้อในประเทศที่ยังคงอยู่ในระดับสูงส่งผลให้เกิดความกังวลว่า รายงานสรุปประมาณการเศรษฐกิจ (Summary of Economic Projections) ฉบับปรับปรุงใหม่ของเฟดอาจส่งสัญญาณคุมเข้มนโยบายการเงิน (Hawkish) มากขึ้น โดยนักลงทุนต่างกังวลว่าแผนภาพคาดการณ์อัตราดอกเบี้ย (Dot Plot) ฉบับใหม่นี้จะปรับน้ำหนักไปยังมุมมองการคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ระดับสูงเป็นเวลานานขึ้น (Higher-for-longer) ซึ่งอาจทำลายความคาดหวังเรื่องการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในปี 2026 หรือแม้กระทั่งเปิดทางสำหรับการปรับขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มเติม ความกังวลต่อแนวโน้มอัตราผลตอบแทนที่แท้จริง (Real Yield) ที่เพิ่มขึ้นนี้ ได้สร้างแรงกดดันต่อต้นทุนค่าเสียโอกาสในการถือครองสินทรัพย์ที่ไม่มีผลตอบแทนในตัวเอง ส่งผลเร่งให้เกิดแรงเทขายในตลาดแพลทินัม

เมื่อพิจารณาจากมุมมองด้านอุปสงค์และอุปทาน การปรับตัวลดลงในครั้งนี้ถือเป็นการปรับฐานในระยะสั้นที่ได้รับแรงกดดันจากจิตวิทยาตลาด มากกว่าที่จะเกิดจากการเปลี่ยนแปลงของปัจจัยพื้นฐานในตลาดส่งมอบจริง เนื่องจากภาพรวมตลาดแพลทินัมยังคงเผชิญภาวะตึงตัวเชิงโครงสร้าง โดยคาดว่าจะประสบภาวะอุปทานขาดแคลนติดต่อกันเป็นปีที่ 4 ขณะที่ปริมาณผลผลิตจากเหมืองหลักในแอฟริกาใต้และรัสเซียยังคงได้รับข้อจำกัดจากต้นทุนการผลิตที่พุ่งสูงขึ้น โครงสร้างพื้นฐานที่ทรุดโทรม และมาตรการคว่ำบาตรที่ยังดำเนินอยู่ อย่างไรก็ดี ผลกระทบในระยะสั้นจากการลดลงของความคาดหวังด้านเงินเฟ้อตามทิศทางราคาพลังงาน ประกอบกับการส่งสัญญาณคุมเข้มนโยบายการเงินของธนาคารกลาง ได้เข้าบดบังประเด็นข้อจำกัดด้านอุปทานเชิงโครงสร้างเหล่านี้เป็นการชั่วคราว

เมื่อมองไปข้างหน้า นักลงทุนสถาบันจะยังคงติดตามเสถียรภาพของข้อตกลงหยุดยิงทางภูมิรัฐศาสตร์ ตลอดจนทิศทางของค่าเงินดอลลาร์สหรัฐที่กำลังสร้างฐานใกล้กับระดับแนวรับสำคัญ โดยสัญญาณใดๆ ที่บ่งชี้ว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ จะยังคงเดินหน้าใช้นโยบายการเงินเชิงรุกเพื่อต่อสู้กับเงินเฟ้อพื้นฐานที่ปรับตัวลงช้า จะเป็นปัจจัยจำกัดโอกาสในการฟื้นตัวในระยะสั้น และทำให้ราคาแพลทินัมยังคงมีความเสี่ยงที่จะปรับฐานทางเทคนิคเพิ่มเติมภายในกรอบการซื้อขายปัจจุบันในรอบหลายเดือน

ในเชิงเทคนิค แพลทินัม (XPTUSD) มีค่า MACD (12,26,9) อยู่ที่ -4.267 ซึ่งบ่งชี้ถึงสัญญาณขาย ขณะที่ค่า RSI ที่ 41.230 แสดงถึงสภาวะเป็นกลาง และค่า Williams %R ที่ 61.326 แสดงถึงสภาวะขาย โปรดติดตามอย่างใกล้ชิด

เหตุการณ์และความเสี่ยงล่าสุด:

• ภาวะขาดดุลที่ลดลงและความต้องการที่ชะลอตัวลง:ตามการคาดการณ์ตลาดปี 2026 ล่าสุด ความต้องการพลาตินัมทั่วโลกคาดว่าจะหดตัวลง 9% เมื่อเทียบรายปี โดยมีสาเหตุหลักมาจากการร่วงลงถึง 54% ของความต้องการเพื่อการลงทุน (เนื่องจากการไหลออกของเงินทุนจำนวนมากจากกองทุน ETF และคลังสินค้าของตลาดซื้อขาย) ความต้องการในภาคยานยนต์ที่ลดลง 2% และความต้องการในอุตสาหกรรมอัญมณีที่ลดลง 12% ความต้องการที่อ่อนแอลงนี้ส่งผลให้ภาวะอุปทานขาดแคลนทั่วโลกแคบลงเหลือเพียง 297,000 ออนซ์ ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดในรอบ 4 ปี ซึ่งลดทอนน้ำหนักของกระแสข่าวเรื่องภาวะอุปทานตึงตัวอย่างรุนแรงที่เคยช่วยหนุนราคาไว้ก่อนหน้านี้
• การไหลออกของสินค้าจำนวนมากจากคลังสินค้าและการปิดสถานะสัญญาฟิวเจอร์ส:การคลี่คลายของภัยคุกคามด้านภาษีศุลกากรทั่วโลกก่อนหน้านี้ได้กระตุ้นให้เกิดการเทขายการถือครองโลหะพลาตินัมจริงอย่างรวดเร็ว โดยมีพลาตินัมไหลออกจากคลังสินค้าของ NYMEX มากกว่า 200,000 ออนซ์ การเพิ่มขึ้นอย่างกะทันหันของสภาพคล่องในตลาดจริงนี้ ส่งผลให้กองทุนที่ใช้ระบบอัลกอริทึมและกองทุนเก็งกำไรแห่ปิดสถานะซื้อ (long) ในสัญญาฟิวเจอร์สอย่างรุนแรง ซึ่งสร้างแรงกดดันอย่างหนักต่อราคาสปอต
• กิจกรรมการซื้อขายในตลาดสปอตปลายน้ำที่ซบเซา:การซื้อขายในตลาดสปอตจริงยังคงซบเซาอย่างมาก เนื่องจากผู้บริโภคในภาคอุตสาหกรรมปลายน้ำยังมีปริมาณสินค้าคงคลังในระดับที่น่าพอใจ และใช้แนวทางรอดูสถานการณ์อย่างเข้มงวด การขาดแรงซื้อที่คึกคักดังกล่าวส่งผลให้ส่วนต่างราคากว้างขึ้นในตลาดสปอต และบีบให้ผู้ขายต้องเสนอส่วนลดจำนวนมากเมื่อเทียบกับสัญญาฟิวเจอร์ส ส่งผลให้การทำธุรกรรมในตลาดสปอตเป็นไปได้อย่างยากลำบาก
• ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ลดลงและการลดลงของค่าพรีเมียมสินทรัพย์ปลอดภัย:การบรรลุข้อตกลงขั้นสุดท้ายในบันทึกความเข้าใจระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่านเพื่อเปิดช่องแคบฮอร์มุซอีกครั้ง ได้ช่วยลดค่าพรีเมียมความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ในกลุ่มสินค้าโภคภัณฑ์ลงอย่างมีนัยสำคัญ ส่งผลให้ราคาน้ำมันดิบและพลังงานดิ่งลงตามมา ซึ่งช่วยบรรเทาความกังวลเรื่องเงินเฟ้อในระยะสั้น และกระตุ้นให้เงินทุนไหลออกจากโลหะมีค่าที่ไม่มีผลตอบแทนในรูปของดอกเบี้ย เช่น พลาตินัม

บทความนี้อาจมีเนื้อหาที่สร้างหรือแปลโดย AI และผ่านการตรวจสอบโดยมนุษย์แล้ว โดยมีวัตถุประสงค์เพื่อใช้อ้างอิงและให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน