แพลเลเดียม (XPDUSD) ปรับขึ้น 2.01% ในวันที่ 16 มิ.ย.: ปัจจัยขับเคลื่อนสำคัญที่ต้องจับตา

ปัจจัยผลักดันหลักที่อยู่เบื้องหลังการปรับตัวขึ้นระหว่างวันของราคาพัลลาเดียม คือการเปลี่ยนแปลงอย่างมีนัยสำคัญในด้านความเชื่อมั่นต่อเศรษฐกิจมหภาคและความคาดหวังเกี่ยวกับนโยบายการเงิน โดยการประกาศข้อตกลงสันติภาพขั้นต้นระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน ได้ช่วยบรรเทาความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลางลงอย่างมาก ส่งผลให้ราคาพลังงานปรับตัวลดลงอย่างรวดเร็วและช่วยคลายความกังวลเรื่องเงินเฟ้อทั่วโลก พัฒนาการดังกล่าวส่งผลให้ผู้ร่วมตลาดปรับลดคาดการณ์เกี่ยวกับการดำเนินนโยบายการเงินแบบเข้มงวดของธนาคารกลางต่าง ๆ โดยเฉพาะอย่างยิ่ง โอกาสในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในระยะข้างหน้าได้ลดลง ขณะที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) เริ่มเปิดฉากการประชุมนโยบายประจำเดือนมิถุนายนภายใต้ผู้นำคนใหม่ ทั้งนี้ ความผ่อนคลายในคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยและแนวโน้มการอ่อนค่าของสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐ ได้สร้างสภาพแวดล้อมที่เอื้ออำนวยอย่างมากต่อกลุ่มโลหะมีค่า ซึ่งช่วยดึงดูดเม็ดเงินลงทุนให้ไหลเข้าสู่สินทรัพย์ที่ไม่มีผลตอบแทนในรูปของดอกเบี้ยอย่างพัลลาเดียม

สำหรับฝั่งอุปทาน ตลาดยังคงปรับราคาเพื่อสะท้อนถึงภาวะตึงตัวเชิงโครงสร้างในประเทศผู้ผลิตหลัก โดยรัสเซียซึ่งคิดเป็นสัดส่วนราว 40% ของผลผลิตพัลลาเดียมทั่วโลก กำลังเผชิญกับข้อจำกัดด้านการผลิต ซึ่งผู้ผลิตรายใหญ่ของรัฐคาดการณ์ว่าผลผลิตประจำปีจะลดลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบ 20 ปี ขณะเดียวกัน ภาวะอุปทานตึงตัวเชิงโครงสร้างนี้ยังสะท้อนให้เห็นในแอฟริกาใต้ ซึ่งการดำเนินงานของเหมืองแร่กำลังเผชิญกับแรงกดดันด้านเงินเฟ้อที่ยืดเยื้อ รวมถึงต้นทุนแรงงานและพลังงานที่พุ่งสูงขึ้นเป็นตัวเลขสองหลัก ควบคู่ไปกับการขึ้นค่าสาธารณูปโภคของรัฐ นอกจากนี้ การสิ้นสุดการสอบสวนทางการค้าของสหรัฐฯ ต่อกรณีพัลลาเดียมดิบของรัสเซียเมื่อเร็ว ๆ นี้ ได้ช่วยยุติความไม่แน่นอนด้านกฎระเบียบที่ดำเนินมานานหลายเดือนเกี่ยวกับมาตรการรีดภาษีระดับสูง และเมื่อความเสี่ยงของการหยุดชะงักทางการค้าครั้งใหญ่หมดไป ผู้มีส่วนร่วมในตลาดส่งมอบจริงและนักลงทุนสถาบันจึงหันกลับมาให้ความสนใจกับความสมดุลของตลาดส่งมอบจริงที่มีแนวโน้มตึงตัวอีกครั้ง

ในส่วนของอุปสงค์ แนวโน้มในภาคอุตสาหกรรมของพัลลาเดียมยังคงมีความยืดหยุ่น แม้ว่าในอดีตจะมีความกังวลเกี่ยวกับการเติบโตของรถยนต์ไฟฟ้าก็ตาม เนื่องจากภาคยานยนต์คิดเป็นสัดส่วนเกือบ 80% ของอุปสงค์พัลลาเดียมทั่วโลกสำหรับใช้ในเครื่องฟอกไอเสียเชิงเร่งปฏิกิริยา โลหะชนิดนี้จึงมีความอ่อนไหวสูงต่อการเปลี่ยนแปลงในภาคการผลิตยานยนต์ อย่างไรก็ตาม ความจริงที่ว่าการเปลี่ยนผ่านไปสู่รถยนต์ไฟฟ้าแบบแบตเตอรี่ล้วนเป็นไปอย่างล่าช้ากว่าที่คาดไว้ ประกอบกับส่วนแบ่งการตลาดทั่วโลกที่ขยายตัวอย่างรวดเร็วของรถยนต์ไฮบริด ซึ่งจำเป็นต้องใช้โลหะกลุ่มแพลทินัมในปริมาณมาก ได้ส่งผลให้ต้องมีการประเมินแบบจำลองอุปสงค์ระยะยาวใหม่ นอกจากนี้ ปัจจัยลบทางเศรษฐกิจมหภาคที่บรรเทาลงและความเชื่อมั่นต่อความเสี่ยงที่ปรับตัวดีขึ้น ได้ช่วยหนุนความคาดหวังในภาคอุตสาหกรรม ซึ่งสร้างฐานรองรับที่แข็งแกร่งให้กับพัลลาเดียมในขณะที่ราคากำลังทดสอบระดับแนวรับทางเทคนิคที่สำคัญ

ในเชิงเทคนิค แพลเลเดียม (XPDUSD) มีค่า MACD (12,26,9) อยู่ที่ 20.802 ซึ่งบ่งชี้ถึงสัญญาณเป็นกลาง ขณะที่ค่า RSI ที่ 52.376 แสดงถึงสภาวะเป็นกลาง และค่า Williams %R ที่ 14.346 แสดงถึงสภาวะซื้อมากเกินไป โปรดติดตามอย่างใกล้ชิด

เหตุการณ์และความเสี่ยงล่าสุด:

• **การทำลายอุปสงค์เชิงโครงสร้างจากการเปลี่ยนผ่านสู่ EV:** การเปลี่ยนผ่านทั่วโลกสู่ยานยนต์ไฟฟ้าประเภทแบตเตอรี่ (BEV) ที่เร่งตัวขึ้น โดยเฉพาะในประเทศจีน กำลังส่งผลให้อุปสงค์สำหรับเครื่องกรองไอเสียเชิงเร่งปฏิกิริยาของเครื่องยนต์สันดาปภายในลดลงเชิงโครงสร้าง ขณะเดียวกัน นักวิเคราะห์คาดว่าการเปลี่ยนแปลงนี้จะยิ่งทำให้ตลาดพัลลาเดียมเผชิญภาวะอุปทานส่วนเกินเพิ่มขึ้น ซึ่งส่งผลกดดันต่อการฟื้นตัวของราคาในระยะยาว และกระตุ้นให้เกิดการเทขายเพื่อปิดสถานะซื้อ (long positions) เพื่อเก็งกำไร
• **อัตรากำไรของผู้ผลิตในแอฟริกาใต้ถูกบีบอัดอย่างรุนแรง:** ต้นทุนการทำเหมืองในแอฟริกาใต้ที่พุ่งสูงขึ้น ซึ่งถูกซ้ำเติมจากการปรับขึ้นค่าไฟฟ้า 8.76% ของบริษัท Eskom และราคาดีเซลที่อยู่ในระดับสูง ส่งผลให้ผู้ผลิตรายใหญ่อย่าง Sibanye-Stillwater ต้องรายงานต้นทุนการดำเนินงานต่อหน่วยที่เพิ่มขึ้นเป็นตัวเลขสองหลักเมื่อเทียบรายปี นอกจากนี้ แรงกดดันด้านอัตรากำไรดังกล่าวยังเพิ่มความเสี่ยงที่จะเกิดการปิดเหมืองอย่างกะทันหัน การปรับโครงสร้างการดำเนินงาน หรือการเทขายระบายสินค้าคงคลังอย่างเร่งด่วนเพื่อตอบสนองความต้องการด้านกระแสเงินสด ซึ่งเป็นปัจจัยขับเคลื่อนความผันผวนของราคาสปอต
• **การเทขายจากปัจจัยมหภาคและความอ่อนแอในกลุ่มโลหะ PGM:** พัลลาเดียมสปอตเผชิญกับความเสียหายทางเทคนิคอย่างรุนแรงในระยะสั้น โดยร่วงลงต่ำกว่า 1,340 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของการเทขายในวงกว้างในกลุ่มโลหะมีค่าและโลหะอุตสาหกรรม ทั้งนี้ นักยุทธศาสตร์สถาบันการเงินตั้งข้อสังเกตว่า อัตราดอกเบี้ยที่ทรงตัวในระดับสูงเป็นเวลานานและปัจจัยต้านทานทางมหภาคกำลังส่งผลกระทบต่ออุปสงค์ในภาคอุตสาหกรรม ซึ่งกระตุ้นให้ผู้จัดการกองทุนเพิ่มการเปิดสถานะขาย (short positions) มากขึ้น
• **ความตึงเครียดทางการค้าที่สร้างความปั่นป่วนและความเสี่ยงจากการเปลี่ยนเส้นทางการส่งออกของรัสเซีย:** ภายหลังสหรัฐฯ สรุปผลการจัดเก็บภาษีต้านการทุ่มตลาด (AD) ในอัตรา 133% และภาษีตอบโต้การอุดหนุน (CVD) ในอัตรา 109% ต่อพัลลาเดียมจากรัสเซีย ส่งผลให้มีความเสี่ยงเพิ่มขึ้นที่ผู้ผลิตของรัสเซียจะดัมพ์ราคาอย่างรุนแรงและเปลี่ยนเส้นทางการระบายสินค้าคงคลังจำนวนมากไปยังศูนย์กลางการค้าที่ไม่ใช่ของชาติตะวันตก การเทขายที่อาจเกิดขึ้นในตลาดเอเชียนี้อาจก่อให้เกิดภาวะอุปทานล้นตลาดในภูมิภาค ซึ่งจะสร้างแรงกดดันด้านต่ำเพิ่มเติมต่อราคาสปอตอ้างอิงทั่วโลก (XPDUSD)

บทความนี้อาจมีเนื้อหาที่สร้างหรือแปลโดย AI และผ่านการตรวจสอบโดยมนุษย์แล้ว โดยมีวัตถุประสงค์เพื่อใช้อ้างอิงและให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน