ดาวโจนส์ดิ่งลง 500 จุด: อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 30 ปีพุ่งขึ้นอีกครั้งสู่ระดับ 5.26%, JPMorgan ระบุว่าการซื้อคืนพันธบัตรจะไม่ช่วยบรรเทาแรงกดดันระยะยาวต่ออัตราผลตอบแทนพันธบัตรระยะยาว

TradingKey - เมื่อวันที่ 20 สิงหาคม ตามเวลาฝั่งตะวันออก ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ร่วงลงอีกครั้ง แม้ว่านายเบสเซนต์ รัฐมนตรีกระทรวงการคลังสหรัฐฯ จะระบุว่าเขากำลังเตรียมที่จะขยายการรับซื้อคืนพันธบัตรเพิ่มเติม โดยขนาดการรับซื้อคืนพันธบัตรรอบระยะยาวในการดำเนินการครั้งเดียวอาจเกิน 4 พันล้านดอลลาร์ แต่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ยังคงพุ่งขึ้นอย่างต่อเนื่อง

ในจำนวนนี้ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 30 ปี ปรับตัวขึ้น 6 เบสิสพอยต์ ณ จุดหนึ่ง สู่ระดับ 5.26% กลับสู่ระดับก่อนที่นายเบสเซนต์ รัฐมนตรีกระทรวงการคลัง จะประกาศขยายแผนการรับซื้อคืนพันธบัตรเมื่อวันพุธ ส่วนอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปี ก็ปรับตัวสูงขึ้นในขนาดใกล้เคียงกัน

ผลจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่กลับมาปรับตัวสูงขึ้นอีกครั้ง ส่งผลให้ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ร่วงลง ณ เวลาที่รายงานข่าว ดัชนีเฉลี่ยอุตสาหกรรมดาวโจนส์ร่วงลงมากกว่า 550 จุด หรือ 1.04% สู่ระดับ 52,906.29 ดัชนี Nasdaq Composite ลดลง 0.95% สู่ระดับ 26,079.88 และดัชนี S&P 500 ลดลง 0.60% สู่ระดับ 7,661.68

ที่มา: TradingView

วิทาลี เมสชูลาม นักยุทธศาสตร์มหภาคจากโกลด์แมน แซคส์ ระบุว่า ปัจจัยขับเคลื่อนที่อยู่เบื้องหลังการเพิ่มขึ้นของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรระยะยาวได้เปลี่ยนจากปัจจัยทางเทคนิคไปสู่ปัจจัยพื้นฐานทางการคลัง และเมื่อตลาดเริ่มรับรู้ปัจจัยเกี่ยวกับพลวัตการจัดหาเงินทุนของรัฐบาล ประสิทธิภาพของมาตรการกดอัตราผลตอบแทนจะยิ่งมีจำกัดมากขึ้น การดำเนินการนี้อาจช่วยกดอัตราผลตอบแทนลงได้ชั่วคราว 20 ถึง 40 เบสิสพอยต์ และทำให้เส้นอัตราผลตอบแทนแบนราบลงชั่วคราว แต่ไม่สามารถย้อนกลับแนวโน้มในภาพใหญ่ได้

แฟรงคลิน เทมเปิลตัน ยังคงน้ำหนักการลงทุนต่ำกว่าเกณฑ์ (underweight) ในพันธบัตรระยะยาว โดยแอนดรูว์ คาโนบี ผู้อำนวยการฝ่ายตราสารหนี้ของบริษัท ชี้ให้เห็นว่าแรงกดดันทางการคลังและอัตราเงินเฟ้อที่ยืดเยื้อกำลังส่งผลร่วมกันในตลาดพัฒนาแล้วหลัก ๆ ซึ่งชี้ไปในทิศทางเดียวกันว่าอัตราผลตอบแทนจะสูงขึ้นและเส้นอัตราผลตอบแทนจะชันขึ้น "ตราบใดที่แรงกดดันเหล่านี้ยังคงอยู่ ผมไม่คิดว่าพันธบัตรระยะยาวจะได้รับแรงหนุนจากการซื้อมากนัก"

ขณะเดียวกัน ราคาน้ำมันปรับตัวสูงขึ้นอีกครั้งเนื่องจากความตึงเครียดระหว่างอิหร่านและสหรัฐฯ ทวีความรุนแรงขึ้น โดยราคาน้ำมันดิบ WTI ปรับตัวขึ้น 2.65% สู่ระดับ 86.64 ดอลลาร์ ขณะที่ราคาน้ำมันดิบเบรนท์ก็ปรับตัวขึ้นมากกว่า 2% เช่นกัน

ในโพสต์เกี่ยวกับอิหร่านบน Truth Social ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ของสหรัฐฯ ระบุว่า สหรัฐฯ จะเริ่ม "การดำเนินการทางเศรษฐกิจที่สร้างความเสียหายรุนแรงที่สุดเท่าที่เคยบังคับใช้กับประเทศใด ๆ!"