แนวโน้มราคาหุ้น Micron: BofA ชี้ AI อาจทำลายวัฏจักรหน่วยความจำ ราคาหุ้นอาจพุ่งแตะ 1,144 ดอลลาร์

TradingKey - ราคาหุ้นไมครอน (MU) ย่อตัวลงเล็กน้อยหลังจากทะลุระดับ 1,000 ดอลลาร์ และปัจจุบันกำลังเคลื่อนไหวอยู่บริเวณ 950 ดอลลาร์

แบงก์ ออฟ อเมริกา เชื่อว่าปัญญาประดิษฐ์อาจเข้ามาทำลายวัฏจักรเติบโตและถดถอย (boom-bust cycle) ของตลาดหน่วยความจำลงได้ พร้อมคาดการณ์ว่ากำไรของไมครอน เทคโนโลยี (Micron Technology) จะเติบโตอย่างมหาศาลในระยะยาว จากโมเดลการจำลองของ BofA รายได้ของไมครอนในปีงบประมาณ 2030 อาจแตะระดับ 377.3 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งสูงกว่าคาดการณ์เฉลี่ยของตลาดที่ 280.5 พันล้านดอลลาร์อย่างมาก ในด้านกำไร BofA คาดว่ากำไรต่อหุ้น (EPS) จะแตะระดับ 236.16 ดอลลาร์ ซึ่งคิดเป็นอัตราการเติบโตเฉลี่ยต่อปี (CAGR) สูงถึง 34.1% ขณะที่การประเมินมูลค่าหุ้นไมครอนของตลาดยังคงค่อนข้างระมัดระวัง โดยอยู่ที่เพียงประมาณ 6 เท่าของกำไรคาดการณ์ปีงบประมาณ 2027 เท่านั้น

CLSA ระบุว่าอุตสาหกรรมหน่วยความจำเพิ่งผ่านการปรับฐานเนื่องจากปัจจัยท้าทายทางเศรษฐกิจมหภาค โดยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่เพิ่มขึ้นและปัจจัยทางภูมิรัฐศาสตร์กดดันการฟื้นตัวของหุ้นกลุ่มหน่วยความจำ อย่างไรก็ตาม บริษัทยังคงมีมุมมองเชิงบวกต่อแนวโน้มของอุตสาหกรรมหน่วยความจำ โดยมองว่าการย่อตัวลงเมื่อเร็ว ๆ นี้เป็นโอกาสในการเข้าซื้อ ซึ่งได้รับประโยชน์จากค่าใช้จ่ายลงทุน (Capex) ด้าน AI ที่ยังคงเติบโตอย่างต่อเนื่อง ตลอดจนการประยุกต์ใช้ AI และความสามารถในการสร้างรายได้ที่เพิ่มขึ้น ทั้งนี้ บริษัทคาดว่าการเติบโตของอุปสงค์หน่วยความจำจะแซงหน้าการเติบโตของอุปทานตั้งแต่ปี 2027 ถึง 2028

ผู้ผลิตหน่วยความจำมุ่งมั่นที่จะรักษาความสามารถในการทำกำไรในปัจจุบันให้อยู่ได้นานขึ้น ส่งผลให้พวกเขาลังเลที่จะปรับราคาขายเฉลี่ย (ASP) เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ แม้จะคาดว่าสมดุลอุปสงค์และอุปทานจะยังคงตึงตัวในหลายไตรมาสข้างหน้าก็ตาม นอกจากนี้ การทำสัญญาข้อตกลงระยะยาว (LTA) ที่เพิ่มขึ้นจะช่วยสนับสนุนระดับความสามารถในการทำกำไรที่สูง และส่งเสริมให้เกิดการปรับเพิ่มการประเมินมูลค่าหุ้นต่อไป ทั้งนี้ บริษัทมีมุมมองเป็นบวกต่อซัมซุง อิเล็กทรอนิกส์ (Samsung Electronics), เอสเคไฮนิกซ์ (SK Hynix) และไมครอน (Micron)

บริษัทระบุเพิ่มเติมว่า แม้ตลาดจะมีความกังวลเกี่ยวกับแนวโน้มอุปสงค์ NAND แต่อุปสงค์ที่แข็งแกร่งสำหรับ enterprise SSD ในศูนย์ข้อมูล (Data Center) ปัจจุบันคิดเป็นเกือบครึ่งหนึ่งของปริมาณการจัดส่ง NAND Bit Shipment ประกอบกับการปรับใช้การประมวลผลผลลัพธ์ AI (AI inference) และเอเจนต์ AI ที่เพิ่มขึ้นซึ่งช่วยขับเคลื่อนอุปสงค์ NAND อีกทั้งผู้ผลิตยังให้ความสำคัญกับการขยาย DRAM/HBM ที่มีอัตรากำไรสูงกว่าเพื่อรักษาวินัยด้านอุปทานของ NAND จึงคาดว่าราคาจะยังคงทรงตัวได้อย่างแข็งแกร่ง บริษัทคาดการณ์ว่ารายได้ของอุตสาหกรรมหน่วยความจำทั่วโลกจะเติบโต 42% สู่ระดับ 1.3 ล้านล้านดอลลาร์ในปี 2027 และเติบโตอีก 14% สู่ระดับ 1.5 ล้านล้านดอลลาร์ในปี 2028 จากระดับ 927 พันล้านดอลลาร์ในปี 2026

กราฟรายวันของไมครอน (Micron) ที่มา: TradingView

แม้ว่าราคาหุ้นของไมครอนจะปรับตัวลดลงเป็นเวลาสองวันทำการ แต่ก็ยังคงยืนอยู่เหนือระดับ Fibonacci Retracement ที่ 0.382 (935.35 ดอลลาร์) และกำลังซื้อขายอยู่ภายในกรอบแนวโน้มขาขึ้น (Ascending Channel) โดยราคาได้กลับมาอยู่เหนือเส้นเฉลี่ยเคลื่อนที่ 5 วัน, 10 วัน, 20 วัน, 40 วัน และ 80 วัน ซึ่งแสดงถึงโครงสร้างทางเทคนิครายวันที่แข็งแกร่งในระยะสั้น

ราคาหุ้นปัจจุบันอยู่ใกล้กับบริเวณกึ่งกลางส่วนบนของกรอบแนวโน้มขาขึ้น และขาดการปรับตัวขึ้นอีกเพียงประมาณ 3% ก็จะถึงระดับ Fibonacci Retracement ที่ 0.5 (996.35 ดอลลาร์) ซึ่งทำหน้าที่เป็นแนวต้านสำคัญสำหรับการปรับตัวแข็งแกร่งขึ้นต่อในระยะสั้น

หากราคาหุ้นสามารถทะลุผ่านและยืนเหนือระดับ 996.35 ดอลลาร์ได้อย่างมีนัยสำคัญ คาดว่าการปรับตัวขึ้นจะผลักดันราคาไปสู่ระดับ Fibonacci Retracement ที่ 0.618 (1,057 ดอลลาร์) ถึงระดับ Fibonacci Retracement ที่ 0.786 (1,144 ดอลลาร์)

หากราคาเผชิญกับแนวต้านซ้ำ ๆ ใกล้ระดับนี้ ตลาดอาจรักษาการแกว่งตัวในระดับสูงและย่อตัวลงเพื่อทดสอบแนวรับที่เส้นเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะสั้น โดยแนวรับแรกด้านล่างอยู่ที่ระดับ Fibonacci Retracement ที่ 0.382 (935.35 ดอลลาร์) ซึ่งอยู่ใกล้กับบริเวณเส้นเฉลี่ยเคลื่อนที่ 10 วันและ 20 วัน และทำหน้าที่เป็นแนวรับหลักสำหรับโครงสร้างการฟื้นตัวในปัจจุบัน หากลดลงหลุดระดับราคานี้และสูญเสียแนวรับเส้นเฉลี่ยเคลื่อนที่ใกล้ระดับ 915.66 ดอลลาร์ การฟื้นตัวในระยะสั้นอาจลดระดับลงเป็นการแกว่งตัวในกรอบ (Range-bound Consolidation)