ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น (BoJ) คาดว่าจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเป็น 1% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 1995

• ธนาคารกลางญี่ปุ่นคาดว่าจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเป็น 1% ในการประชุมเดือนมิถุนายน
• ผู้ว่าการคาซูโอะ อูเอดะ จะไม่เข้าร่วมการประชุมเนื่องจากปัญหาสุขภาพ
• USD/JPY ยังคงมีแนวโน้มขาขึ้นแม้ความต้องการดอลลาร์สหรัฐจะลดลง

ธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) จะประกาศการตัดสินใจนโยบายการเงินในวันอังคาร เวลาโดยประมาณ 3:00 GMT

โดยทั่วไปคาดว่า BoJ จะดำเนินการเชิงเข้มงวดด้วยการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบาย 25 จุดเบสิส (bps) เป็น 1% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 1995 การปรับขึ้นนี้มีวัตถุประสงค์ไม่เพียงแต่เพื่อจัดการกับแรงกดดันเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้นเท่านั้น แต่ยังเพื่อรับมือกับความแข็งค่าของเงินเยน (JPY) ด้วย

ผู้ว่าการคาซูโอะ อูเอดะ ซึ่งเข้ารับการรักษาในโรงพยาบาลเมื่อสัปดาห์ที่ผ่านมา จะไม่เข้าร่วมการประชุมนโยบายการเงิน รองผู้ว่าการเรียวโซ ฮิมิโนะ จะเป็นประธานการประชุมแทน ขณะที่รองชินอิจิ อุจิดะ จะเป็นผู้แถลงข่าวหลังการตัดสินใจ

ก่อนการประกาศ คู่เงิน USD/JPY ซื้อขายเหนือระดับ 160.00 ซึ่งเป็นเส้นแบ่งสำคัญสำหรับทางการญี่ปุ่น เนื่องจากมักถูกมองว่าเป็นระดับที่อาจมีการแทรกแซง

ในที่สุด วิกฤตการณ์ในตะวันออกกลางได้ถึงจุดเปลี่ยน: สหรัฐฯ และอิหร่านได้บรรลุข้อตกลง ที่จะเปิดช่องแคบฮอร์มุซอีกครั้งและขยายการหยุดยิงออกไปอีก 60 วัน เพื่อให้การเจรจาดำเนินต่อไป ตลาดการเงินมีท่าทีเชิงบวกก่อนการประกาศ ส่งผลให้ดอลลาร์สหรัฐ (USD) อ่อนค่าลงเล็กน้อยในตลาดฟอเร็กซ์

คาดหวังอะไรจากการตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยของ BoJ?

การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยได้รับการคาดการณ์ล่วงหน้าแล้ว หมายความว่าการเคลื่อนไหวของอัตราดอกเบี้ยเองน่าจะมีผลกระทบจำกัดต่อเงินเยน อย่างไรก็ตาม ผู้กำหนดนโยบายญี่ปุ่นจะหารือเกี่ยวกับแผนการลดการซื้อพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่น (JGBs) เพื่อให้ดอกเบี้ยระยะยาวถูกกำหนดโดยตลาดมากขึ้น การตัดสินใจในเรื่องนี้อาจกำหนดทิศทางระยะสั้นของเงินเยน

อัตราเงินเฟ้อรายปีของญี่ปุ่นที่วัดโดยดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) อยู่ที่ 1.4% ในเดือนเมษายนปีนี้ ลดลงจาก 1.5% ในเดือนมีนาคม อย่างไรก็ตาม อัตราเงินเฟ้อราคาส่งพุ่งขึ้นถึง 6.3% ในเดือนพฤษภาคม ซึ่งเป็นสัญญาณชัดเจนว่าแรงกดดันเงินเฟ้อมีแนวโน้มยืดเยื้อ แม้จะมีความเป็นไปได้ที่สงครามอิหร่านจะสิ้นสุดในสัปดาห์นี้

แต่ไม่ใช่แค่ราคาน้ำมันที่สูงขึ้นเท่านั้น: การอ่อนค่าของเงินเยนอย่างมีนัยสำคัญยังส่งผลให้เกิดเงินเฟ้อจากสินค้านำเข้าและวัตถุดิบแทบทุกชนิด และภารกิจของ BoJ ก็ชัดเจนในเรื่องนี้: "ธนาคารกลางญี่ปุ่นในฐานะธนาคารกลางของประเทศญี่ปุ่น ตัดสินใจและดำเนินนโยบายการเงินโดยมีเป้าหมายเพื่อรักษาเสถียรภาพของราคา" โดยตั้งเป้าเงินเฟ้อรายปีที่ 2%

อย่างไรก็ตาม CPI ปัจจุบันที่ 1.5% ต่อปีอาจยังไม่เพียงพอที่จะสนับสนุนการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย แต่ราคาส่งและความอ่อนค่าของเงินเยนเป็นปัจจัยที่สนับสนุน

ผู้ว่าการ BoJ อูเอดะกล่าวก่อนเข้ารับการรักษาในโรงพยาบาลว่า ผู้กำหนดนโยบายไม่ควรมองราคาน้ำมันเป็นปัจจัยเดียว โดยชี้ว่าช็อกพลังงานชั่วคราวอาจกลายเป็นถาวรและส่งผลต่อค่าจ้าง ความคาดหวัง และพฤติกรรมการตั้งราคา

"หากความคาดหวังเงินเฟ้อสูงอยู่แล้วและค่าจ้างเร่งตัวขึ้น ความเสี่ยงของผลกระทบรอบที่สองจะสูง" อูเอดะกล่าว พร้อมเสริมว่าขอบเขตระหว่างเงินเฟ้อชั่วคราวและถาวรไม่ใช่เรื่องที่กำหนดได้อย่างเป็นกลไก

นโยบายการเงินของธนาคารกลางญี่ปุ่นจะส่งผลต่อ USD/JPY อย่างไร?

อย่างที่กล่าวไว้ นักลงทุนในตลาดได้คาดการณ์การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 จุดเบสิสไว้แล้ว การตัดสินใจเกี่ยวกับการซื้อพันธบัตรในอนาคตก็ถูกประเมินไว้บางส่วน ผู้กำหนดนโยบายญี่ปุ่นมักไม่ทำให้นักลงทุนประหลาดใจและมักจะระมัดระวังเกินไป ด้วยเหตุนี้ และเนื่องจากการแถลงข่าวจะนำโดยรองชินอิจิ อุจิดะ การประกาศของ BoJ น่าจะมีผลกระทบจำกัดต่อเงินเยน

วาเลเรีย เบดนาริก หัวหน้านักวิเคราะห์ที่ FXStreet ระบุว่า: "คู่ USD/JPY ซื้อขายอยู่รอบระดับ 160.00 รักษาแนวโน้มเชิงบวกไว้แม้ความกังวลในตลาดที่ลดลงซึ่งกดดันความต้องการดอลลาร์สหรัฐ กราฟรายวันของคู่เงินนี้แสดงเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA) 20 วันที่มีแนวโน้มขาขึ้น ชัดเจนเหนือเส้น SMA 100 วันและ 200 วัน กราฟเดียวกันแสดงว่าอินดิเคเตอร์ทางเทคนิคสูญเสียโมเมนตัมขาขึ้นไปบ้างแต่ยังคงอยู่เหนือเส้นกึ่งกลาง ขาดแรงขับเคลื่อนที่ชัดเจน เส้น SMA 20 วันที่กล่าวถึงได้ดึงดูดผู้ซื้อและตอนนี้ทำหน้าที่เป็นแนวรับระยะสั้นที่ประมาณ 159.65"

เบดนาริกเสริมว่า: "หากหลุดแนวรับไดนามิกดังกล่าว คู่เงินอาจขยายการปรับตัวลดลงไปที่ 159.00 ขณะที่แรงขายเพิ่มเติมอาจทำให้คู่เงินตั้งเป้าแนวรับแบบคงที่ที่ 158.60 คู่ USD/JPY เคยแตะระดับสูงสุดที่ 160.73 ในเดือนเมษายน ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบหลายทศวรรษและเป็นระดับสำคัญที่ควรจับตาหากเงินเยนอ่อนค่าต่อเนื่อง ระดับถัดไปคือ 161.00 แม้จะดูเหมือนไม่มีความเป็นไปได้ที่ทางการญี่ปุ่นจะปล่อยให้เงินเยนอ่อนค่าถึงระดับนั้นโดยไม่แทรกแซงตลาดจริงๆ"