ข้อมูล CPI ของสหรัฐฯ คาดว่าจะแสดงให้เห็นถึงการลดลงเล็กน้อยของอัตราเงินเฟ้อในเดือนมกราคม

• ดัชนีราคาผู้บริโภคของสหรัฐฯ คาดว่าจะเพิ่มขึ้น 2.5% YoY ในเดือนมกราคม
• อัตราเงินเฟ้อ CPI พื้นฐานคาดว่าจะลดลงเล็กน้อย แต่ยังสูงกว่าที่เฟดตั้งเป้าไว้
• EUR/USD อาจทดสอบระดับสูงสุดในรอบหลายปีที่ 1.2082 

สํานักงานสถิติแรงงานสหรัฐ (BLS) จะประกาศข้อมูลดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของเดือนมกราคมในวันศุกร์ ซึ่งล่าช้าจากการปิดรัฐบาลสหรัฐ (US) ชั่วคราวและบางส่วน รายงานคาดว่าจะแสดงให้เห็นว่าความกดดันด้านเงินเฟ้อได้ลดลงเล็กน้อย แต่ยังคงอยู่สูงกว่าระดับเป้าหมาย 2% ของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) 

ดัชนี CPI รายเดือนคาดว่าจะคงที่ที่ 0.3% ซึ่งตรงกับตัวเลขในเดือนธันวาคม ขณะที่การอ่านแบบรายปีคาดว่าจะอยู่ที่ 2.5% ซึ่งต่ำกว่าที่ 2.7% ที่รายงานในเดือนก่อนหน้า การอ่านพื้นฐานคาดว่าจะอยู่ที่ 0.3% MoM และ 2.5% YoY ซึ่งแทบไม่เปลี่ยนแปลงจาก 0.2% และ 2.6% ในช่วงก่อนหน้านี้ 

ข้อมูลเงินเฟ้อมีความสำคัญต่อเจ้าหน้าที่เฟด แม้ว่าดัชนี CPI จะไม่ใช่ตัวชี้วัดที่พวกเขาชื่นชอบก็ตาม ผู้กำหนดนโยบายใช้ดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) เป็นฐานในการตัดสินใจนโยบายการเงิน อย่างไรก็ตาม ตัวเลข CPI เป็นสัญญาณที่ชัดเจนเกี่ยวกับทิศทางของแรงกดดันด้านราคา และมักจะกระตุ้นการเคลื่อนไหวในตลาดที่เกี่ยวข้อง 

คาดหวังอะไรในรายงานข้อมูล CPI ครั้งถัดไป?

ตัวเลขที่คาดการณ์ไว้ไม่คาดว่าจะสร้างความตกใจ ดัชนี CPI อยู่ต่ำกว่า 3% ตั้งแต่กลางปี 2024 แต่ยังคงสูงกว่าระดับที่ต้องการที่ 2% อย่างดื้อรั้น การอ่านที่ต่ำที่สุดในช่วงสองปีที่ผ่านมาอยู่ที่ 2.3% ซึ่งรายงานในเดือนเมษายน 2025 อาจมีคนเชื่อว่า ตราบใดที่เงินเฟ้อยังคงอยู่ในพารามิเตอร์เหล่านั้น ผลกระทบต่อการเงินในตลาดจะอยู่ในระดับปานกลาง

แต่ก็ไม่ง่ายขนาดนั้น จริงๆ แล้ว การอ่านที่ 2.3% หรือ 3% จะสั่นคลอนฐานราก ยิ่งตัวเลขใกล้เคียงกับเป้าหมาย 2% มากเท่าไร โอกาสในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเร็วๆ นี้ก็จะสูงขึ้นเท่านั้น ในทางกลับกัน การอ่านที่ใกล้ 3% จะลดโอกาสในการลดอัตราดอกเบี้ยลง นั่นจะตีความได้ง่ายหากไม่ใช่เพราะความปรารถนาของประธานาธิบดีสหรัฐฯ โดนัลด์ ทรัมป์ ที่ต้องการให้อัตราดอกเบี้ยต่ำลงและการกระทำของเขาในปีที่ผ่านมา ซึ่งพยายามบังคับให้ผู้กำหนดนโยบายต้องตัดสินใจจนถึงจุดที่ตั้งคำถามถึงความเป็นอิสระของเฟด

ประธานาธิบดีทรัมป์ได้เสนอชื่อเควิน วาร์ช เป็นประธานเฟดคนถัดไป เนื่องจากวาระของเจอโรม พาวเวลล์จะสิ้นสุดในเดือนพฤษภาคม พาวเวลล์ปฏิเสธที่จะลดอัตราดอกเบี้ยเพียงเพราะประธานาธิบดีทรัมป์ต้องการให้ลดลง ทรัมป์หวังว่าการแต่งตั้งนกฮูกที่เป็นหัวหน้าของเฟดจะสนับสนุนกรณีของเขา แต่ถ้าเงินเฟ้อยังคงใกล้ 3% มากกว่า 2% วาร์ชจะมีความยากลำบากในการทำให้ทรัมป์พอใจ 

ในขณะเดียวกัน รายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตร (NFP) ที่แข็งแกร่งในเดือนมกราคมเพิ่มอีกปัจจัยหนึ่งในภาพรวมของเฟด การปรับปรุงที่ไม่คาดคิดในภาคการจ้างงานเป็นข่าวดีสำหรับเฟด ซึ่งในช่วงหลังๆ กังวลว่าตลาดแรงงานจะเย็นตัวลงมากเกินไป อย่างไรก็ตาม ควรจำไว้ว่าตลาดแรงงานที่แข็งแกร่งเกินไปก็ทำงานขัดแย้งกับการปรับลดอัตราดอกเบี้ย การอ่านที่แข็งแกร่งซึ่งตามมาด้วยการอ่านที่อ่อนแอหลายครั้งไม่ใช่เรื่องที่น่ากังวล แต่การมีรายงาน NFP ที่แข็งแกร่งอีกสองสามครั้งอาจส่งผลกระทบต่อการเคลื่อนไหวของอัตราดอกเบี้ย 

รายงานดัชนีราคาผู้บริโภคของสหรัฐฯ จะส่งผลต่อ EUR/USD อย่างไร?

กลับมาที่การประกาศ CPI ผู้เข้าร่วมตลาดจะรีบปรับราคาในปฏิกิริยาของเฟดต่อข้อมูลทันทีที่มีการประกาศ การอ่านที่ตรงตามความคาดหวังของตลาดจะไม่มีผลกระทบต่อแนวโน้มของ USD อย่างมีนัยสำคัญ การอ่านรายปีที่ 2.4% หรือต่ำกว่าจะถือว่ามีความเป็นบวกอย่างมากและเพิ่มโอกาสในการปรับลดอัตราดอกเบี้ย ขณะเดียวกันก็กระตุ้นความต้องการสำหรับ USD ในทางตรงกันข้าม การอ่านที่ 2.7% หรือสูงกว่าจะลดโอกาสในการลดอัตราดอกเบี้ยและกระตุ้นความอ่อนแอของ USD อย่างกว้างขวาง

วัลเลเรีย เบดนาริก นักวิเคราะห์หลักของ FXStreet กล่าวไว้ว่า: "ก่อนการประกาศ CPI ของสหรัฐฯ คู่ EUR/USD ปรับตัวอยู่ต่ำกว่า 1.1900 กราฟรายวันแสดงให้เห็นว่าโมเมนตัมเชิงบวกลดลง แต่ผู้ซื้อยังคงควบคุม เนื่องจากคู่เงินยังคงพัฒนาอยู่เหนือค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ทั้งหมด โดยมีเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA) 20 วันให้การสนับสนุนที่มีพลศาสตร์ในบริเวณ 1.1820 กราฟเดียวกันแสดงให้เห็นว่าอินดิเคเตอร์ทางเทคนิคยังคงอยู่ในระดับบวก แต่กำลังสูญเสียแนวโน้มขาขึ้น สุดท้าย คู่เงินได้ถอยกลับมาเป็นเวลาสามวันติดต่อกันเมื่อเข้าใกล้ระดับ 1.1930 ทำให้พื้นที่นี้กลายเป็นโซนแนวต้านที่สำคัญ"

เบดนาริกเสริมว่า: "การปรับตัวขึ้นอย่างชัดเจนเกิน 1.1930 ควรส่งผลให้มีการทดสอบระดับ 1.1980 ซึ่งเป็นเส้นทางไปยังระดับสูงสุดในรอบหลายปีที่ 1.2082 ในทางกลับกัน การทะลุผ่านโซนราคา 1.1800-20 อย่างชัดเจนควรเปิดประตูสู่การลดลงที่ชันขึ้น โดยมีเป้าหมายเริ่มต้นที่ 1.1760 และมุ่งสู่ระดับ 1.1700"