BoE คาดว่าจะลดอัตราดอกเบี้ยลงเหลือ 4.0% แม้ว่าเงินเฟ้อจะเพิ่มขึ้น

• ธนาคารกลางอังกฤษคาดว่าจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยอ้างอิงลงเหลือ 4.0%
• อัตราเงินเฟ้อในสหราชอาณาจักรพุ่งขึ้นอย่างไม่คาดคิด ขณะที่การเติบโตทางเศรษฐกิจยังคงหดตัว
• GBP/USD ต่อสู้เพื่อขยายการปรับตัวขึ้นเหนือ 1.3300 อาจทดสอบระดับต่ำสุดในเดือนสิงหาคมที่บริเวณ 1.3140

ธนาคารกลางอังกฤษ (BoE) มีกำหนดจะประกาศการตัดสินใจเกี่ยวกับนโยบายการเงินในวันพฤหัสบดีนี้ และผู้เข้าร่วมตลาดคาดว่าจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ย 25 จุดเบสิส (bps) จากระดับปัจจุบันที่ 4.25% ลงสู่ 4.0% ตลาดการเงินยังคาดว่ามีสมาชิกคณะกรรมการนโยบายการเงิน (MPC) จำนวนเจ็ดคนจากเก้าคนจะลงคะแนนเสียงให้มีการปรับลดอัตราดอกเบี้ย เทียบกับเพียงสามคนที่ลงคะแนนเสียงในที่ประชุมครั้งก่อน

การประกาศจะมาพร้อมกับบันทึกการประชุมและรายงานนโยบายการเงิน ซึ่งเป็นการเผยแพร่รายไตรมาสที่แสดงถึงการวิเคราะห์เศรษฐกิจของเจ้าหน้าที่และการคาดการณ์เงินเฟ้อของ MPC ซึ่งเป็นพื้นฐานของการตัดสินใจของผู้กำหนดนโยบาย

สุดท้าย ผู้ว่าการแอนดรูว์ เบลีย์ จะจัดการแถลงข่าวซึ่งเขาจะอธิบายเหตุผลเบื้องหลังการตัดสินใจและอาจให้เบาะแสเกี่ยวกับสิ่งที่จะเกิดขึ้นต่อไปในนโยบายการเงิน

แนวโน้มเศรษฐกิจสหราชอาณาจักร: ทำไมมันถึงสำคัญ

ธนาคารกลางอังกฤษคงอัตราดอกเบี้ยอ้างอิงไว้ไม่เปลี่ยนแปลงเมื่อมีการประชุมในเดือนมิถุนายน อย่างไรก็ตาม สมาชิก MPC สามคนได้กล่าวถึง "การผ่อนคลายอย่างมีนัยสำคัญในตลาดแรงงาน" ความต้องการของผู้บริโภคที่ซบเซา และข้อตกลงค่าจ้างที่ใกล้เคียงกับอัตราที่ยั่งยืนเป็นเหตุผลในการปรับลดอัตราดอกเบี้ย

ตั้งแต่นั้นมา ข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคได้แสดงให้เห็นถึงความกังวลอย่างมาก ผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) หดตัว 0.1% MoM ในเดือนพฤษภาคม หลังจากที่ลดลง 0.3% ในเดือนเมษายน ตามข้อมูลจากสำนักงานสถิติแห่งชาติ (ONS) รายงานยังแสดงให้เห็นว่า "ในสามภาคหลักในเดือนพฤษภาคม 2025 ผลผลิตการผลิตเป็นผู้มีส่วนร่วมที่ใหญ่ที่สุดในการลด GDP รายเดือน โดยลดลง 0.9% ผลผลิตการก่อสร้างก็ลดลง 0.6% ตัวเลขเหล่านี้ถูกชดเชยบางส่วนด้วยการเพิ่มขึ้น 0.1% ในผลผลิตบริการในเดือนพฤษภาคม 2025" ควรจำไว้ว่าการประมาณการครั้งแรกของ GDP ไตรมาสที่สองจะถูกเผยแพร่ในวันที่ 14 สิงหาคม

ในขณะเดียวกัน อัตราเงินเฟ้อในสหราชอาณาจักร (UK) ได้เพิ่มขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบกว่าหนึ่งปีในเดือนมิถุนายน ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) เพิ่มขึ้น 3.6% เมื่อเปรียบเทียบเป็นรายปี หลังจากที่อยู่ที่ 3.4% YoY ในเดือนพฤษภาคม ขณะที่ CPI พื้นฐานประจำปีอยู่ที่ 3.7% เพิ่มขึ้นจาก 3.5% ในเดือนพฤษภาคม ONS ระบุว่าราคาอาหารเพิ่มขึ้นในเดือนมิถุนายนมากที่สุดนับตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ 2024 ขณะเดียวกันก็ระบุว่าอัตราเงินเฟ้อในบริการยังคงอยู่ที่ 4.7%

สุดท้าย ข้อมูลที่เกี่ยวข้องกับการจ้างงานมีแนวโน้มที่น้อยกว่าความกังวล เนื่องจากตลาดแรงงานยังคงผ่อนคลาย อัตราการว่างงานอยู่ที่ 4.7% ในเดือนเมษายน เพิ่มขึ้นจาก 4.4% ที่บันทึกไว้ในช่วงต้นปี

เจ้าหน้าที่ BoE จะต้องประเมินว่าการเติบโตที่ชะลอตัวหรือแรงกดดันเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้นมีน้ำหนักมากกว่า อย่างไรก็ตาม ผู้ว่าการแอนดรูว์ เบลีย์กล่าวว่า "ผมเชื่อจริงๆ ว่าทิศทางเป็นไปในทางลง" เกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยในการสัมภาษณ์กับ Times

เกี่ยวกับการคาดการณ์ในอนาคต ผู้กำหนดนโยบายอาจปรับมุมมองเงินเฟ้อขึ้นและปรับมุมมองที่เกี่ยวข้องกับการเติบโตลง

การตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยของ BoE จะส่งผลกระทบต่อ GBP/USD อย่างไร?

MPC ไม่มีงานง่าย และการลงคะแนนเสียงอาจจะแบ่งออก โดยทั่วไปแล้ว ผู้เล่นในตลาดคาดว่าจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ย ซึ่งจะไม่เป็นเรื่องน่าแปลกใจ การลงคะแนนเสียงที่แตกต่างกันในหมู่สมาชิก MPC อาจทำให้ปอนด์สเตอร์ลิงสั่นคลอน พร้อมกับการปรับลดการคาดการณ์การเติบโตและเงินเฟ้อ ผู้เล่นในตลาดจะให้ความสนใจอย่างใกล้ชิดกับคำพูดของเบลีย์ ยิ่งมีท่าทีที่เข้มงวดมากขึ้นแม้จะมีภาพมห macro ที่น่าหดหู่ ยิ่งทำให้ GBP มีโอกาสน้อยที่จะลดลง

ก่อนการประกาศ คู่ GBP/USD ซื้อขายอยู่ในช่วงแคบๆ เพียงเหนือระดับ 1.3300 กดดันที่ขอบบนของช่วงด้วยแนวโน้มขาขึ้นเล็กน้อย อย่างไรก็ตาม การประกาศที่คาดหวังจาก BoE ดูเหมือนจะมีความเสี่ยงที่ลดลงสำหรับคู่เงินนี้

Valeria Bednarik นักวิเคราะห์หลักของ FXStreet กล่าวไว้ว่า "คู่ GBP/USD ลอยอยู่รอบจุดสูงสุดประจำสัปดาห์ในบริเวณ 1.3330 โดยไม่มีสัญญาณทางเทคนิคเพิ่มเติมในการปรับตัวขึ้นข้างหน้า แผนภูมิรายวันแสดงให้เห็นว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA) 100 วันที่แบนราบทำหน้าที่เป็นแนวต้านที่ประมาณ 1.3350 ขณะที่ SMA 20 วันยังคงมีแนวโน้มขาลงที่ประมาณ 1.3400 คู่เงินนี้อาจกลับตัวเป็นขาขึ้นเมื่อผ่านระดับหลัง ซึ่งเป็นสถานการณ์ที่ไม่น่าเป็นไปได้กับการประกาศที่คาดหวังจาก BoE"

Bednarik เสริมว่า "ในด้านล่าง พื้นที่ 1.3250 เป็นจุดที่ควรจับตามอง เนื่องจากเมื่ออยู่ต่ำกว่านั้น GBP/USD อาจกลับตัวเป็นขาลง แนวรับชั่วคราวอยู่ที่ 1.3200 ก่อนที่จะถึงระดับต่ำสุดในเดือนสิงหาคมที่ 1.3141"