JPY: BoJ ไม่น่าจะปรับนโยบายให้เข้มงวดมากกว่าที่ประเมินราคาไว้ในปัจจุบัน – BBH

เงินเยนญี่ปุ่น (JPY) มีผลการดำเนินงานที่ดีกว่าในสอดคล้องกับการฟื้นตัวของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่น (JGB) อายุ 10 ปี ที่สูงกว่า 1.50% นักวิเคราะห์ FX ของ BBH รายงาน 

ตลาดสวอปยังคงบ่งชี้ถึงการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยน้อยกว่า 50bps

"นายกาธู อุเอดะ ผู้ว่าการธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น (BOJ) เตือนว่า 'ขนาดของฐานเงินของ BOJ งบดุล และยอดคงเหลือบัญชีปัจจุบันนั้นค่อนข้างใหญ่เกินไป' คำกล่าวนี้สอดคล้องกับแผนของ BOJ ที่จะลดการถือครองพันธบัตร JGB ลงครึ่งหนึ่งเหลือ ¥3 ล้านล้านภายในไตรมาสแรกของปี 2026."

"อุเอดะยังได้ส่งสัญญาณว่ามาตรฐานในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนั้นสูงมาก อุเอดะย้ำว่าเขาคาดว่าเงินเดือนจริงและการใช้จ่ายของผู้บริโภคจะดีขึ้น แต่ก็เตือนว่ากระแสเงินเฟ้อในญี่ปุ่นที่กำจัดปัจจัยชั่วคราวยังคงต่ำกว่าเป้าหมายเงินเฟ้อ 2% ของ BOJ." 

"ดังนั้น BOJ จึงไม่น่าจะปรับนโยบายให้เข้มงวดมากกว่าที่กำหนดไว้ในปัจจุบัน ซึ่งเป็นอุปสรรคต่อ JPY ตลาดสวอปยังคงบ่งชี้ถึงการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยน้อยกว่า 50bps ในช่วงสิบสองเดือนข้างหน้า."