การคาดการณ์ราคา USD/JPY: หมีเริ่มระมัดระวังเมื่อความสนใจเปลี่ยนไปที่ตัวเลขเงินเฟ้อของสหรัฐฯ

• USD/JPY ปรับตัวลดลงไปยังระดับต่ำสุดในรอบหลายเดือนใหม่และถูกกดดันจากปัจจัยหลายประการ
• การเก็งการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ BoJ และบรรยากาศการหลีกเลี่ยงความเสี่ยงสนับสนุน JPY แม้ว่า GDP ไตรมาส 4 ของญี่ปุ่นจะอ่อนแอก็ตาม
• ความคาดหวังที่ผ่อนคลายจาก Fed ทำให้ USD อ่อนค่าลงและกดดันคู่เงินเพิ่มเติม

คู่ USD/JPY ยังคงแนวโน้มขาลงที่ชัดเจนในช่วงที่ผ่านมาและปรับตัวลดลงไปยังระดับต่ำสุดตั้งแต่ต้นเดือนตุลาคมที่ประมาณกลาง 146.00 ในช่วงครึ่งแรกของการซื้อขายในวันอังคาร ความกังวลเกี่ยวกับภาษีของประธานาธิบดีสหรัฐฯ โดนัลด์ ทรัมป์ และสงครามการค้าทั่วโลกที่อาจเกิดขึ้นยังคงส่งผลกระทบต่อความรู้สึกของนักลงทุน ซึ่งเห็นได้จากแนวโน้มที่อ่อนแอกว่าทั่วไปในตลาดหุ้น ซึ่งรวมกับความคาดหวังที่เข้มงวดจากธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) สนับสนุนค่าเงินเยนที่ปลอดภัย นอกจากนี้ แนวโน้มขาลงที่อยู่เบื้องหลังดอลลาร์สหรัฐ (USD) ยังส่งผลกดดันต่อคู่เงินนี้เพิ่มเติมอีกด้วย 

เทรดเดอร์ดูเหมือนจะมั่นใจว่า BoJ จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งท่ามกลางอัตราเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้นในญี่ปุ่นและความหวังว่าการปรับขึ้นค่าจ้างที่สูงในปีที่แล้วจะยังคงดำเนินต่อไปในปีนี้ ในความเป็นจริง รองผู้ว่าการ BoJ ชินอิจิ อุจิดะ ได้ส่งสัญญาณเมื่อสัปดาห์ที่แล้วว่าธนาคารกลางมีแนวโน้มที่จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในอัตราที่สอดคล้องกับมุมมองที่โดดเด่นในหมู่ผู้เล่นในตลาดและนักเศรษฐศาสตร์ นอกจากนี้ ความต้องการที่ซบเซาในการประมูลพันธบัตรระยะห้าปี ท่ามกลางมุมมองว่าอัตราจะยังคงเพิ่มขึ้น ทำให้ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นอายุ 10 ปี (JGB) สูงสุดนับตั้งแต่เดือนตุลาคม 2008 ในช่วงต้นสัปดาห์นี้ 

สิ่งนี้ช่วยชดเชยการปรับลดตัวเลข GDP ของญี่ปุ่น ซึ่งแสดงให้เห็นว่าการเติบโตทางเศรษฐกิจชะลอตัวลงเหลือ 2.2% ในอัตราประจำปีในไตรมาสที่สี่ ซึ่งต่ำกว่าการประมาณการเบื้องต้นที่เพิ่มขึ้น 2.8% แต่ก็ไม่ส่งผลกระทบต่อความต้องการสำหรับ JPY มากนัก ในทางกลับกัน USD ยังคงอยู่ใกล้ระดับต่ำสุดตั้งแต่เดือนพฤศจิกายนท่ามกลางความกังวลเกี่ยวกับการชะลอตัวที่เกิดจากภาษีในสหรัฐฯ ซึ่งอาจบังคับให้ธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) ลดต้นทุนการกู้ยืมหลายครั้งในปีนี้ สิ่งนี้ทำให้ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อ่อนค่าลง และการลดลงของส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยระหว่างสหรัฐฯ และญี่ปุ่นทำให้ผู้ซื้อ JPY ได้เปรียบ 

อย่างไรก็ตาม เทรดเดอร์อาจเลือกที่จะรอการประกาศข้อมูลเงินเฟ้อล่าสุดของสหรัฐฯ ในสัปดาห์นี้ก่อนที่จะวางเดิมพันในทิศทางใหม่ ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) และดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ของสหรัฐฯ มีกำหนดจะประกาศในวันพุธและวันพฤหัสบดีตามลำดับ ข้อมูลที่สำคัญนี้จะมีบทบาทสำคัญในการกำหนดความคาดหวังเกี่ยวกับเส้นทางการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของ Fed ซึ่งจะส่งผลต่อความต้องการ USD และให้แรงผลักดันที่มีความหมายต่อคู่ USD/JPY ในระหว่างนี้ การสำรวจตำแหน่งงานว่างและการหมุนเวียนแรงงาน (JOLTS) ของสหรัฐฯ อาจสร้างโอกาสในระยะสั้นในช่วงเซสชั่นการซื้อขายในอเมริกาเหนือในวันอังคารนี้

กราฟ USD/JPY รายวัน

แนวโน้มทางเทคนิค

จากมุมมองทางเทคนิค การหลุดลงต่ำกว่าแนวรับแนวนอนที่ 148.70-148.60 เมื่อสัปดาห์ที่แล้วถือเป็นสัญญาณกระตุ้นที่สำคัญสำหรับเทรดเดอร์ขาลง อย่างไรก็ตาม ดัชนีความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ (RSI) บนกราฟรายวันยังคงใกล้โซนขายมากเกินไป ทำให้ควรรอการปรับฐานในระยะสั้นหรือการดีดตัวขึ้นเล็กน้อยก่อนที่จะวางตำแหน่งสำหรับการขาดทุนเพิ่มเติม อย่างไรก็ตาม การตั้งค่าที่กว้างขึ้นบ่งชี้ว่าทิศทางที่มีแนวโน้มต่ำที่สุดสำหรับคู่ USD/JPY ยังคงอยู่ในทิศทางขาลง

ดังนั้น การฟื้นตัวที่มีความหมายใด ๆ ที่เกินระดับสูงสุดในรายวันที่ประมาณ 147.40 อาจถูกมองว่าเป็นโอกาสในการขายใกล้ระดับ 148.00 ซึ่งจะทำให้คู่ USD/JPY ถูกจำกัดอยู่ใกล้จุดหยุดการสนับสนุนที่กล่าวถึงข้างต้น ซึ่งตอนนี้กลายเป็นอุปสรรคที่แข็งแกร่งใกล้บริเวณ 148.60-148.70 อย่างไรก็ตาม หากมีการเคลื่อนไหวที่แข็งแกร่งเกินกว่านั้น อาจกระตุ้นการดีดตัวขึ้นในระยะสั้นไปยังระดับ 149.00 และต่อไปยังระดับ 149.70-149.75 และระดับจิตวิทยาที่ 150.00

ในทางกลับกัน จุดต่ำสุดในรายวันที่ประมาณ 146.55-146.50 ดูเหมือนจะปกป้องการปรับตัวลงในทันที ซึ่งหากต่ำกว่านั้น คู่ USD/JPY อาจเร่งการปรับตัวลดลงไปยังระดับ 146.00 จุดกลม การเคลื่อนไหวในทิศทางขาลงอาจลากราคาสปอตไปยังระดับจิตวิทยาที่ 145.00 โดยมีแนวรับระหว่างกลางใกล้โซน 145.40-145.35