PHP: BSP เริ่มรอบการขึ้นดอกเบี้ยใหม่ – Commerzbank

คอมเมิร์ซแบงก์เน้นย้ำว่า BSP ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบาย 25 จุดฐานเป็น 4.50% สัญญาณเริ่มต้นของวัฏจักรการคุมเข้มนโยบายใหม่เพื่อยึดเหนี่ยวความคาดหวังเงินเฟ้อ แม้จะมีโทนเสียงเข้มงวดและการคาดการณ์เงินเฟ้อที่สูงขึ้น แต่เปโซกลับทำผลงานด้อยกว่าคู่แข่งในภูมิภาคตั้งแต่สงครามอิหร่าน เนื่องจากฟิลิปปินส์ยังคงได้รับผลกระทบอย่างมากจากราคาพลังงานในตะวันออกกลาง

การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยไม่สามารถหนุนค่าเงินที่อ่อนแอได้

“ธนาคารกลางฟิลิปปินส์ (BSP) ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยรีเวิร์สรีโปเป้าหมาย 25 จุดฐานเป็น 4.50% ตลาดมีความเห็นแบ่งเป็นสองฝ่าย 50-50 ในการสำรวจของ Bloomberg นี่เป็นการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งแรกของ BSP นับตั้งแต่เดือนกันยายน 2023 การตัดสินใจนี้มีเป้าหมายเพื่อยึดเหนี่ยวความคาดหวังเงินเฟ้อและควบคุมผลกระทบเงินเฟ้อระดับที่สอง ในประวัติศาสตร์ BSP มีความอดทนต่ำต่อแรงกดดันเงินเฟ้อ โดยได้คุมเข้มนโยบายในปี 2018 และ 2022 เมื่อดัชนี CPI ทั่วไปเพิ่มขึ้นสูงกว่าช่วงเป้าหมายเงินเฟ้อของ BSP ที่ 2-4% ดัชนี CPI ทั่วไปเพิ่มขึ้น 4.1% เมื่อเทียบปีต่อปีในเดือนมีนาคม 2026”

“ผู้ว่าการ BSP รีโมโลนา เน้นย้ำถึงความมุ่งมั่นของธนาคารกลางต่อเสถียรภาพราคาและเปิดเผยว่าได้พิจารณาการปรับขึ้น 50 จุดฐาน เขากล่าวว่านี่คือจุดเริ่มต้นของวัฏจักรการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยใหม่ ผู้ว่าการรีโมโลนา ระบุว่า ‘เมื่อเราเริ่มปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบาย เรามีแนวโน้มที่จะทำอีกครั้ง’ BSP ลดความสำคัญของผลกระทบเชิงลบต่อการเติบโตจากอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น โดยชี้ว่านโยบายการเงินในปัจจุบัน ‘ยังคงสนับสนุนการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจในระยะกลาง’”

“ในด้านการเติบโต BSP ปรับลดประมาณการทั้งปีเป็น 4.3% จาก 4.6% ก่อนหน้านี้ ต่ำกว่าช่วงเป้าหมายของรัฐบาลที่ 5-6% BSP ระบุว่ามั่นใจว่านโยบายการคลังเพียงพอที่จะสนับสนุนการเติบโต อย่างไรก็ตาม ความเสี่ยงมีแนวโน้มเอียงไปทางลบท่ามกลางความขัดข้องในห่วงโซ่อุปทานจากความขัดแย้งในตะวันออกกลาง การสนับสนุนจากนโยบายการคลังจะถูกจำกัดโดยการเบิกจ่ายงบประมาณภาครัฐที่ช้าลงและความเชื่อมั่นทางเศรษฐกิจที่อ่อนแอลงหลังจากข้อกล่าวหาการทุจริตขนาดใหญ่หลายกรณีที่เกี่ยวข้องกับนักการเมืองหลายคน”

“แรงกดดันด้านราคา คาดว่าจะกระจายตัวมากขึ้นในเดือนข้างหน้า โดยเฉพาะผ่านช่องทางต้นทุนการขนส่งและราคาปุ๋ย ดังนั้น ราคาสินค้าโภคภัณฑ์โลกที่สูงขึ้นอาจส่งผลกระทบต่อสินค้าและบริการในตะกร้า CPI หลัก เพิ่มความเสี่ยงของผลกระทบเงินเฟ้อระดับที่สอง BSP ยังติดตามความคาดหวังเงินเฟ้อเพื่อให้แน่ใจว่าแรงกดดันเงินเฟ้อด้านอุปทานจะไม่บิดเบือนกลไกการตั้งค่าค่าจ้าง ทำให้แรงกดดันราคาด้านอุปทานยังคงยืดเยื้อ”

(บทความนี้จัดทำขึ้นด้วยความ