สิงคโปร์: ภาวะช็อกพลังงานนำเข้ากระตุ้นท่าที MAS – UOB

เจสเตอร์ โกะ จาก UOB เน้นย้ำว่า MAS ได้ปรับเพิ่มช่วงคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานและอัตราเงินเฟ้อทั่วไปในปี 2026 เป็น 1.5–2.5% เนื่องจากต้นทุนพลังงานนำเข้าที่พุ่งสูงขึ้น เขาเน้นว่าราคาน้ำมันและก๊าซที่สูงขึ้นจะส่งผลต่อดัชนี CPI ของสิงคโปร์ผ่านทางค่าไฟฟ้า การขนส่ง และสินค้า UOB ได้ปรับเพิ่มคาดการณ์เงินเฟ้อของตนเองในปี 2026 และเห็นความเสี่ยงที่เอียงไปทางด้านบวก

ต้นทุนพลังงานที่สูงขึ้นหนุนแนวโน้มเงินเฟ้อ

“ในเรื่องเงินเฟ้อ MAS ได้ปรับเพิ่มช่วงคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานและอัตราเงินเฟ้อทั่วไปในปี 2026 เป็น 1.5–2.5% จากเดิม 1.0–2.0% ในรายงานนโยบายการเงินเดือนมกราคม 2026 แถลงการณ์นโยบายยังแสดงความมั่นใจในแนวโน้มเงินเฟ้อมากกว่าการเติบโต”

“MAS ระบุว่า ‘แม้ว่าการส่งมอบน้ำมันจากตะวันออกกลางจะกลับมาเป็นปกติ ราคาพลังงานโลกมีแนวโน้มที่จะยังคงสูงขึ้นในระยะหนึ่ง’ เนื่องจากการส่งมอบจะล่าช้า การฟื้นตัวของอุปทานจะใช้เวลาจนเต็มที่ และความพยายามของรัฐบาลในการสร้างสำรองพลังงานจะเพิ่มความต้องการที่คั่งค้าง ดังนั้น ‘ราคาสินค้ากึ่งกลางและสินค้าผู้บริโภคนำเข้าของสิงคโปร์’ จึงคาดว่าจะเพิ่มขึ้น”

“ก่อนหน้านี้เราได้ปรับเพิ่มคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อทั่วไปในปี 2026 เป็น 2.0% (จาก 1.5%; คาดการณ์ปี 2027: 2.2%) และอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานเป็น 1.9% (จาก 1.5%; คาดการณ์ปี 2027: 1.9%) และชี้ว่า ความเสี่ยงยังคงเอียงไปทางด้านบวก ผลกระทบจากต้นทุนสาธารณูปโภค การขนส่ง และต้นทุนปัจจัยการผลิตที่สูงขึ้นต่อเงินเฟ้อทั้งสินค้ารวมถึงบริการมีแนวโน้มที่จะมีนัยสำคัญ”

“ภายใต้สมมติฐานพื้นฐานของเรา เราคาดว่า MAS จะเข้มงวดนโยบายการเงินมากขึ้นในรายงานนโยบายการเงินเดือนตุลาคม 2026 ผ่านการปรับความชันของกรอบ S$NEER ขึ้น 50 จุดฐานเป็น 1.5% ต่อปี โดยมีความเสี่ยงที่การเคลื่อนไหวนี้อาจถูกเลื่อนขึ้นมาเป็นรายงานนโยบายการเงินเดือนกรกฎาคม 2026”

(บทความนี้จัดทำขึ้นโดยใช้เครื่องมือปัญญาประดิษฐ์และได้รับการตรวจทานโดยบรรณาธิการ)