ฟิลิปปินส์: ปรับขึ้นคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อ ขณะที่คาดว่า BSP จะยังคงอัตราดอกเบี้ย – UOB

นักเศรษฐศาสตร์ของ UOB จูเลีย โกห์ และ โลก เซียว ติง รายงานว่า อัตราเงินเฟ้อทั่วไปของฟิลิปปินส์พุ่งสูงเกินเป้าหมายของ BSP ในเดือนมีนาคม โดยได้รับแรงหนุนจากต้นทุนการขนส่ง ไฟฟ้า และอาหารที่สูงขึ้น รวมถึงค่าเงินเปโซฟิลิปปินส์ (PHP) ที่อ่อนค่าลง พวกเขาได้ปรับเพิ่มคาดการณ์เงินเฟ้อปี 2026 และยังคาดว่า ธนาคารกลางฟิลิปปินส์ Bangko Sentral ng Pilipinas (BSP) จะคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 4.25% ในวันที่ 23 เมษายน และต่อเนื่องไปจนถึงไตรมาส 1 ปี 2027

CPI ที่สูงขึ้นและแนวโน้ม BSP ที่มั่นคง

"เนื่องจากระยะเวลาและความรุนแรงของความขัดแย้งในตะวันออกกลางยังไม่แน่นอน ขณะที่เศรษฐกิจฟิลิปปินส์ยังคงฟื้นตัวจากผลกระทบของเรื่องอื้อฉาวที่เกี่ยวข้องกับงานสาธารณะ เราเชื่อว่า BSP น่าจะมองข้ามแรงกดดันเงินเฟ้อที่เกิดจากอุปทานและให้ความสำคัญกับการรักษาโมเมนตัมการเติบโตภายในประเทศและการจ้างงานในระยะสั้น"

"ในการประชุมคณะกรรมการการเงินนอกรอบเมื่อวันที่ 26 มีนาคม BSP รับทราบถึงประสิทธิภาพที่จำกัดของนโยบายการเงินในการแก้ไขเงินเฟ้อที่เกิดจากอุปทาน โดยส่งสัญญาณการเปลี่ยนแปลงไปสู่การติดตามผลกระทบรอบที่สองที่อาจเกิดขึ้น โดยใช้เงินเฟ้อพื้นฐานเป็นแนวทางในการตัดสินใจนโยบายในระยะสั้น"

"ในบริบทนี้ เรายังคงคาดว่า BSP จะคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 4.25% ในการประชุมวันที่ 23 เมษายน"

"สะท้อนถึงการเพิ่มขึ้นของเงินเฟ้อในเดือนมีนาคมที่สูงกว่าคาดและความวุ่นวายที่ยืดเยื้อจากความขัดแย้งในตะวันออกกลาง เราจึงปรับเพิ่มคาดการณ์เงินเฟ้อทั้งปี 2026 เป็น 5.5% (จากเดิม 3.0%; BSP คาดการณ์: 5.1%; ปี 2025: 1.7%) ผลฐานต่ำเมื่อเทียบกับปีก่อนหน้าและความอ่อนค่าของ PHP ที่คาดว่าจะยังคงต่อเนื่องน่าจะยิ่งเพิ่มแรงกดดันเงินเฟ้อให้รุนแรงขึ้น"

"ในระยะสั้น มาตรการที่ไม่ใช่นโยบายการเงินโดยรัฐบาลแห่งชาติ โดยเฉพาะอย่างยิ่งเพื่อควบคุมราคาสินค้าอาหารจำเป็น ไฟฟ้า และการขนส่งสาธารณะ จะมีความสำคัญต่อการควบคุมเงินเฟ้อ นอกเหนือจากการประกาศภาวะฉุกเฉินด้านพลังงานแห่งชาติและการดำเนินมาตรการบรรเทาผลกระทบในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมา รัฐบาลยังพิจารณาการระงับภาษีสรรพสามิตน้ำมันชั่วคราว การทบทวนค่าธรรมเนียมที่เกี่ยวข้องกับสนามบิน และการกระจายแหล่งน้ำมันเชื้อเพลิง"

(บทความนี้จัดทำขึ้นโดยใช้เครื่องมือปัญญาประดิษฐ์และได้รับการตรวจทานโดยบรรณาธิการ)