“ถึงแม้ว่า BoJ จะปรับดอกเบี้ยขึ้นเพิ่ม เงื่อนไขการเงินจะยังคงผ่อนคลาย” - นาโอกิ ทามูระ บอร์ด BoJ

FXStreet13 ก.พ. 2026 เวลา 3:50

สมาชิกคณะกรรมการธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น (BoJ) นายนาโอกิ ทามูระ กล่าวในวันศุกร์ว่า แม้ธนาคารกลางจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายเพิ่มเติม แต่สภาพคล่องทางการเงินจะยังคงเอื้อต่อการเติบโต

คำพูดสำคัญ

ส่วนตัวรู้สึกว่าความไม่แน่นอนของเงินเฟ้อในญี่ปุ่นกำลังเริ่มฝังรากลึก

เราอาจสามารถตัดสินได้ว่าเป้าหมายด้านราคา ของ BoJ ได้บรรลุผลแล้วตั้งแต่ฤดูใบไม้ผลินี้

เรากำลังอยู่ในช่วงที่ต้องพิจารณาข้อมูลต่างๆ เพื่อกำหนดว่าญี่ปุ่นสามารถลงจอดได้อย่างราบรื่นในการบรรลุเป้าหมายราคา

เงินเฟ้อของผู้บริโภคมีแนวโน้มที่มั่นคง แต่ต้องระมัดระวังต่อแนวโน้มราคาเนื่องจากการอ่อนค่าของเงินเยนที่เกิดขึ้นใหม่

คาดว่าราคาสินค้าอาหารจะยังคงเพิ่มขึ้น

ช่องว่างการผลิตของญี่ปุ่นอยู่ในแดนบวกแล้ว ขาดความสามารถในการจัดหากดดันราคาขึ้น

คาดว่าการเติบโตของค่าแรงจะบรรลุระดับที่สอดคล้องกับเป้าหมายราคา 2% ในปีนี้

คาดว่า BoJ จะยังคงปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยตามการปรับปรุงในเศรษฐกิจและราคา

เงินเฟ้อพื้นฐานกำลังเพิ่มขึ้นอย่างค่อยเป็นค่อยไป ใกล้เคียงกับการฝังตัวอยู่ที่ระดับนั้น

ชิ้นสุดท้ายที่เหลือสำหรับฉันในการกำหนดว่าเป้าหมายราคา ของ BoJ ได้บรรลุผลหรือไม่คือเงินเฟ้อกำลังฝังตัวอยู่ที่ระดับนั้นหรือไม่

ฉันคิดว่ามีโอกาสดีที่เราจะสามารถตัดสินได้ประมาณฤดูใบไม้ผลิปีนี้ว่าเงินเฟ้อได้ฝังตัวอยู่ที่ 2%

มุมมองของฉันคือผลกระทบจากการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในอดีตต่อเศรษฐกิจญี่ปุ่นมีจำกัดมาก

ยังมีระยะทางอีกมากก่อนที่อัตราดอกเบี้ยจะถึงระดับที่ถือว่าเป็นกลางต่อเศรษฐกิจ

แม้ว่า BoJ จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายเพิ่มเติม สภาพคล่องทางการเงินจะยังคงเอื้ออำนวย

เมื่ออัตราดอกเบี้ยนโยบายของ BoJ เกิน 1% ผลกระทบจากนโยบายของมันจะค่อยๆ อ่อนกำลังลง

ผมพูดมาตลอดว่าอัตราความเป็นกลางของญี่ปุ่นอยู่ที่อย่างน้อยประมาณ 1% แต่เราต้องจำไว้ว่าค่าประมาณจะแตกต่างกันไปขึ้นอยู่กับวิธีการวัด

ปฏิกิริยาตลาด

ณ เวลาที่รายงาน คู่เงิน USD/JPY ปรับตัวขึ้น 0.16% ในวันนี้ที่ระดับ 152.94

Bank of Japan: คำถามที่พบบ่อย

ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นคืออะไร?

ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น (BoJ) คือธนาคารกลางของประเทศญี่ปุ่น ซึ่งกำหนดนโยบายทางการเงินภายในประเทศ หน้าที่ของธนาคารกลางคือการออกธนบัตรและดำเนินการต่าง ๆ เพื่อควบคุมมูลค่าของสกุลเงินและการเงินต่าง ๆ เพื่อให้มั่นใจได้ถึงเสถียรภาพด้านราคา ซึ่งหมายถึงเป้าหมายอัตราเงินเฟ้อที่ประมาณ 2%

ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นมีนโยบายอย่างไร?

ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นได้เริ่มดำเนินนโยบายการเงินที่ผ่อนคลายมากเป็นพิเศษมาตั้งแต่ปี 2013 เพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจและกระตุ้นอัตราเงินเฟ้อท่ามกลางสภาพแวดล้อมที่มีอัตราเงินเฟ้อต่ำ นโยบายของธนาคารกลางอยู่บนพื้นฐานของมาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณและเชิงคุณภาพ (QQE) หรือการพิมพ์ธนบัตรเพื่อซื้อสินทรัพย์ต่าง ๆ เช่น พันธบัตรรัฐบาลหรือพันธบัตรองค์กรเพื่อสร้างสภาพคล่อง ในปี 2016 ธนาคารกลางได้เพิ่มกลยุทธ์ดังกล่าวนี้เป็นสองเท่า และผ่อนคลายทางนโยบายอื่น ๆ เพิ่มเติมและเริ่มใช้อัตราดอกเบี้ยติดลบก่อน จากนั้นจึงเริ่มควบคุมเส้นโค้งอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปีโดยตรง ในเดือนมีนาคม 2024 BoJ ได้ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย และยอมถอยออกจากจุดยืนนโยบายการเงินที่ผ่อนคลายเป็นพิเศษแล้วในภาคปฏิบัติ

การตัดสินใจของธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นมีอิทธิพลต่อเงินเยนของญี่ปุ่นอย่างไร

มาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจครั้งใหญ่ของธนาคารกลางญี่ปุ่นทำให้ค่าเงินเยนอ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับสกุลเงินหลักอื่น ๆ กระบวนการนี้เลวร้ายลงในปี 2022 และ 2023 เนื่องจากนโยบายที่แตกต่างกันมากขึ้นระหว่างธนาคารกลางญี่ปุ่นและธนาคารกลางหลักอื่น ๆ ซึ่งเลือกที่จะเพิ่มอัตราดอกเบี้ยอย่างรวดเร็วเพื่อต่อสู้กับภาวะเงินเฟ้อที่สูงมาหลายทศวรรษ นโยบายของธนาคารกลางญี่ปุ่นส่งผลให้ค่าเงินเยนลดลง แนวโน้มนี้กลับกันบางส่วนในปี 2024 เมื่อธนาคารกลางญี่ปุ่นตัดสินใจเลิกใช้นโยบายที่ผ่อนปรนมาก

เหตุใดธนาคารกลางญี่ปุ่นจึงตัดสินใจเริ่มยกเลิกนโยบายผ่อนคลายมากเป็นพิเศษ

ค่าเงินเยนที่อ่อนค่าลงและราคาพลังงานโลกที่พุ่งสูงขึ้นส่งผลให้เงินเฟ้อของญี่ปุ่นเพิ่มสูงขึ้น ซึ่งเกินเป้าหมาย 2% ของธนาคารกลางญี่ปุ่น นอกจากนี้แนวโน้มที่เงินเดือนจะเพิ่มขึ้นในประเทศ ซึ่งเป็นปัจจัยสำคัญที่กระตุ้นให้เงินเฟ้อสูงขึ้น ก็มีส่วนทำให้เกิดการเปลี่ยนแปลงครั้งนี้เช่นกัน

ข้อจำกัดความรับผิดชอบ: ข้อมูลที่ให้ไว้บนเว็บไซต์นี้มีไว้เพื่อวัตถุประสงค์ทางการศึกษาและให้ข้อมูลเท่านั้น และไม่ควรถือเป็นคำแนะนำทางการเงินหรือการลงทุน